Kim loại bạc trong đợt sóng này thực sự rất mạnh mẽ. Từ đầu năm đến nay không ngừng nghỉ, gần đây còn liên tục tăng giá, thậm chí Bộ Tài chính Đức còn buộc phải hủy kế hoạch phát hành xu kỷ niệm Giáng sinh năm nay — lượng tồn kho bạc trắng hoàn toàn không đủ dùng. Vậy chuyện đằng sau là gì? Nói rõ ra chính là có hai lực lượng đang kéo nhau.

Một bên là nhu cầu thực sự đang thúc đẩy. Ngành ô tô điện, chip bán dẫn và các ngành khác ngày càng cần bạc nhiều hơn, nhưng phía cung lại không theo kịp nhịp độ. Thêm vào đó, kỳ vọng về thuế quan thương mại tăng cao, các doanh nghiệp và thương nhân bắt đầu tích trữ hàng để tự bảo vệ, vốn đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng theo đó mà đổ xô vào, ùn ùn kéo đến.

Bên kia là lo lắng về phân bổ tài sản. Cục Dự trữ Liên bang vừa tuyên bố cắt giảm lãi suất, vừa mua trái phiếu, thị trường nhìn thấy vậy nghĩ rằng liệu có phải đang "thả tiền"? Nếu đúng như vậy, áp lực mất giá của tiền tệ hợp pháp sẽ lớn hơn. Chính vì thế, nhiều người chuyển hướng sang kim loại quý, xem bạc như một tấm bảo hiểm, để phòng tránh tài sản bị mất giá.

Điều thú vị là, trong lịch sử, mỗi lần bạc tăng giá đột biến đều không kết thúc tốt đẹp, thậm chí thường kết thúc bằng giảm mạnh, biên độ lớn đủ để khiến người ta phá sản, trong ngành gọi đó là "người góa phụ tạo ra". Nhưng thị trường hiện tại vừa hưng phấn vừa lo lắng, chẳng ai rõ khi nào đợt sốt này mới chấm dứt. Đồng xu kỷ niệm Giáng sinh biến mất kia có lẽ chính là chứng nhân châm biếm nhất của thời kỳ điên rồ này.