近期关于日本央行加息的讨论火爆，问题核心就三个：央行真的会加息吗？这轮操作会冲击数字资产吗？市场会不会再次大幅回调？坦白讲，这次日本央行加息的概率已经非常高了，而且加密市场对此有着深深的"创伤记忆"，短期内情绪波动在所难免。

**Dữ liệu đã rõ ràng, việc tăng lãi suất gần như đã định**

Theo khảo sát mới nhất của Reuters, có tới 90% các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất lên 0.75% tại cuộc họp lần này. Thậm chí còn gây sốc hơn, Reuters độc quyền có được tin nội bộ từ các cán bộ của ngân hàng trung ương, rằng cuộc họp lần này sẽ tiếp tục cam kết duy trì việc tăng lãi suất. Về mặt cơ bản, tỷ lệ lạm phát cốt lõi của Nhật Bản vẫn quanh mức 3.0%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, do đó lý do để tăng lãi suất là rất rõ ràng. Thêm vào đó, áp lực mất giá dài hạn của đồng yên khiến ngân hàng trung ương phải nâng lãi suất để ổn định tỷ giá. Kết hợp tất cả các yếu tố này, đợt tăng lãi suất này đã gần như chắc chắn xảy ra.

**Tại sao cộng đồng tiền mã hóa phản ứng mạnh mỗi khi nghe đến tăng lãi suất? Vì đã có bài học đắt giá trước đó**

Phản ứng của thị trường không phải là ngẫu nhiên, mà dựa trên những tổn thất thực sự:

Năm 2022, ngân hàng trung ương chỉ điều chỉnh nhẹ giới hạn lợi suất, Bitcoin đã giảm 12% trong ngày hôm đó.

Năm 2023, sau khi chính sách nới lỏng lợi suất được thực thi, toàn bộ thị trường trái phiếu Mỹ rối loạn, Bitcoin cũng không thoát khỏi việc giảm giá.

Năm 2024, ngân hàng trung ương kết thúc chu kỳ lãi suất âm, Bitcoin còn giảm gần 6% trong ngày.

Những cú sốc này đã hình thành phản xạ điều kiện trong thị trường: Ngân hàng trung ương Nhật Bản có hành động lớn = tài sản rủi ro nhất định giảm giá. Mức độ tác động đối với các altcoin thường còn dữ dội hơn. Đó chính là "phản xạ sợ hãi" tập thể của thị trường, để lại ký ức đáng sợ.