Falcon Finance đã thiết kế sUSDf để Tự động sinh lợi nhuận

Tưởng tượng bạn đang sở hữu một stablecoin âm thầm cộng dồn giá trị trong nền tảng, biến vốn nhàn rỗi thành dòng tiền ổn định mà không cần phải liên tục săn lùng lợi suất qua các giao thức khác nhau. Đó chính là lời hứa mà Falcon Finance mang lại qua sUSDf, một thiết kế giống như phiên bản DeFi của việc thiết lập tự động thanh toán cho sự phát triển tài chính của bạn. Trong một không gian nơi lợi suất thường biến mất nhanh như khi chúng xuất hiện, việc tự động tích lũy này nổi bật như một bước tiến hợp lý. Falcon Finance bắt đầu với USDf, một đồng đô la tổng hợp được thế chấp quá mức, gắn cố định 1:1 với đô la Mỹ, được tạo ra bằng cách gửi ký quỹ một loạt các tài sản thanh khoản như BTC, ETH, SOL, stablecoin như USDT hoặc USDC, và thậm chí cả altcoin. Người dùng khóa ký quỹ theo tỷ lệ đảm bảo sự ổn định của stablecoin ở mức 1:1, trong khi các tài sản biến động yêu cầu thế chấp vượt mức để chống lại biến động giá. Sau khi được tạo ra, USDf trở thành cổng vào của sUSDf, chỉ cần đặt cược vào các vault phù hợp theo tiêu chuẩn ERC 4626 của Falcon, và bạn nhận được cổ phần sUSDf tỷ lệ thuận với tỷ giá hối đoái hiện tại. Tiêu chuẩn ERC 4626 hoạt động như một động cơ âm thầm, chuẩn hóa cách xử lý gửi tiền, rút tiền và cổ phần trên các chuỗi EVM để đảm bảo khả năng tích hợp liền mạch. Phép màu diễn ra tự động khi vault triển khai USDf đã đặt cược, được hỗ trợ bởi ký quỹ ban đầu, vào các chiến lược đa dạng, điều chỉnh rủi ro, tạo ra lợi nhuận thực từ các hiệu quả thị trường. Không cần can thiệp thủ công vào farming; giao thức thu lợi nhuận và tích lũy trực tiếp vào giá trị của sUSDf, được tính dựa trên tổng USDf đã đặt cược cộng lợi nhuận đã thực hiện chia cho tổng cung sUSDf đang lưu hành. Theo thời gian, một sUSDf có thể đổi lấy nhiều USDf hơn số ban đầu đã gửi, phản ánh lợi nhuận ghép lũy mà không làm loãng token hoặc phát hành thêm. Phía sau hậu trường, động cơ lợi nhuận của Falcon lấy từ các chiến lược cấp tổ chức thay vì các vòng lặp đầu cơ. Các chiến lược chính bao gồm các phương pháp dựa trên quyền chọn chiếm khoảng 61 phần trăm, farming theo tỷ lệ funding dương và âm trên các hợp đồng vĩnh viễn, staking khi khả thi, arbitrage giữa các sàn, và giao dịch thống kê dựa trên chênh lệch basis, tất cả đều thực hiện ngoài chuỗi qua các nhà lưu ký an toàn với thanh toán trên chuỗi. Sự đa dạng này tỏa sáng trong các thị trường biến động, lợi nhuận arbitrage từ các vị thế dài trả cho các vị thế ngắn khi tỷ lệ dương, chuyển sang các vị thế ngắn để thu lợi khi tỷ lệ âm, trong khi các hợp đồng vĩnh viễn được hedging để tránh các cược theo hướng. Bảng điều khiển minh bạch cho phép người dùng theo dõi phân bổ tài sản theo thời gian thực, thích ứng với các điều kiện như dải biến động hoặc độ sâu thanh khoản để tối ưu hóa vốn. Lợi nhuận đã duy trì ổn định quanh mức 21 đến 22 phần trăm APY, với TVL vượt quá 126 triệu đô la và lưu hành sUSDf trên 90 triệu đô la tính đến đầu năm 2025. Điều làm cho thiết kế này thông minh là cách nó tách biệt sự ổn định khỏi sự tăng trưởng. USDf giữ cố định và thanh khoản để giao dịch hoặc thanh toán, trong khi sUSDf xử lý việc tích lũy lợi nhuận, có thể đổi lấy USDf bất cứ lúc nào với phí tối thiểu. Việc đặt cược lại sUSDf vào các hợp đồng cố định thời hạn còn tăng lợi nhuận hơn nữa, tạo thành lớp ghép lũy tiến. Các lớp bảo vệ bao gồm thế chấp quá mức, giới hạn trao đổi để tránh rủi ro đối tác, và các biện pháp bảo vệ ERC 4626 chống lại lạm phát cổ phần hoặc tấn công reentrancy. Không phải không có rủi ro, các lỗ hổng hợp đồng thông minh hoặc trượt trong các giao dịch ngoài chuỗi vẫn còn tồn tại, giống như bất kỳ giao thức DeFi nào khác, nhưng các chiến lược đa dạng và vault đã được kiểm toán cung cấp một lớp phòng thủ cân bằng. Điều này phù hợp một cách mượt mà với bối cảnh trưởng thành của DeFi, nơi các giao thức chuyển từ mô hình Ponzinomics dựa trên phát hành token sang các nguyên thủy lợi nhuận thực, trong bối cảnh giám sát quy định và sự mệt mỏi của nhà đầu tư. Falcon phản ánh xu hướng trong các đồng đô la tổng hợp như sUSDS từ Sky hoặc stablecoin sinh lợi từ Reserve, nhưng mở rộng ký quỹ lên hơn 16 loại tài sản, mở khóa giá trị bị mắc kẹt trong trái phiếu và danh mục đầu tư. Khi token hóa RWA và thanh khoản chuỗi chéo bùng nổ, các hình thức ký quỹ phổ quát như Falcon kết nối các hiệu quả kém của tài chính truyền thống với tốc độ trên chuỗi. Được hỗ trợ bởi DWF Labs và các tích hợp như custody của BitGo, nó định vị lợi nhuận như một tiện ích, không phải trò lừa đảo, giữa các L2 của Bitcoin và zkEVMs đòi hỏi nền tảng ổn định. Từ góc nhìn của tôi, khi đào sâu vào các giao thức hàng ngày, sUSDf chạm vào điểm lý tưởng của việc “cài đặt và quên đi” mà không làm giảm đi công nghệ, giống như có một nhà giao dịch chuyên nghiệp quản lý stablecoin của bạn, nhưng minh bạch trên chuỗi. Tôi đã thấy quá nhiều lợi nhuận biến mất trong các chu kỳ giảm giá, nhưng trọng tâm trung lập delta của Falcon cảm thấy bền bỉ, đặc biệt với các tùy chọn đặt cược lại tăng cường mà không gây áp lực khóa. Tuy nhiên, phụ thuộc vào việc thực thi của các nhà lưu ký cần theo dõi; sự phi tập trung thực sự có thể cần thêm sự tiến bộ trên chuỗi. Dù sao đi nữa, đối với các quản lý quỹ hoặc nhà giao dịch tối ưu hóa danh mục, đây là một luồng gió mới trong thị trường stablecoin đông đúc. Nhìn về phía trước, Falcon Finance có thể định hình lại tiện ích của stablecoin khi các chiến lược dựa trên AI và các feed oracle nâng cao tối ưu hóa lợi nhuận, có khả năng đạt trên 25 phần trăm APY trong các chu kỳ tăng giá, trong khi vẫn giữ vững trong các giai đoạn giảm. Với việc quản trị bằng token FF sắp ra mắt và mở rộng đa chuỗi, hãy mong đợi khả năng tích hợp DeFi sâu hơn, tưởng tượng sUSDf cung cấp năng lượng cho các vault cho vay hoặc AMM một cách bản địa. Khi chính sách ủng hộ tiền điện tử của Tổng thống Trump thúc đẩy sự chấp nhận sau lễ nhậm chức năm 2025, các giao thức như thế này sẽ giữ vững làn sóng thanh khoản tiếp theo, chứng minh rằng lợi nhuận không cần phải hy sinh. Thành công thực sự là người dùng cuối cùng có được sự tự chủ tài chính một cách âm thầm, để đổi mới có thể tỏa sáng trung tâm.