Có một nhà giao dịch lớn đã trải qua một cơn sốc thị trường trong vòng 24 giờ — từ lợi nhuận trên sổ sách là 26 triệu USD xuống còn lỗ 20 triệu USD. Câu chuyện phía sau nó đáng để suy ngẫm.

Dựa trên dữ liệu công khai, vị khách hàng này có cách phân bổ vị thế khá liều lĩnh. Trong phần Ethereum, 175595 token đã sử dụng đòn bẩy gấp 5 lần, giá mở vị thế trung bình là 3173U; phần Bitcoin nắm giữ 1000 coin, cũng dùng đòn bẩy 5 lần, giá mở vị thế là 91506U; phần mạnh nhất là vị thế SOL, 250000 token với đòn bẩy 20 lần, giá mở vị thế chỉ là 137U.

Cách phân bổ như vậy thực sự có thể làm tăng lợi nhuận trong thị trường thuận lợi, nhưng khi hướng đi đảo chiều, đòn bẩy trở thành một lưỡi dao hai lưỡi. Đòn bẩy với tỷ lệ cao đồng nghĩa với khả năng biến động giá rất hạn chế — đặc biệt là với vị thế SOL gấp 20 lần, chỉ một chút điều chỉnh cũng có thể gây thiệt hại nghiêm trọng.

Ví dụ này nhắc nhở các nhà giao dịch: quản lý vị thế luôn là ưu tiên hàng đầu. Dù khả năng dự đoán thị trường mạnh mẽ đến đâu, cũng không thể chống lại sự hao hụt do đòn bẩy quá mức. Lợi nhuận trên sổ sách chỉ là con số trên giấy, cắt lỗ và kiểm soát rủi ro mới là điều kiện tiên quyết để thoát khỏi thị trường một cách an toàn.