Moody's phát hành khung xếp hạng tín dụng stablecoin mới, cùng 1:1 gắn với đô la Mỹ nhưng có thể nhận được các xếp hạng khác nhau

【区块律动】穆迪这家全球顶级信用评级机构最近放出了一个大动作——专门为稳定币量身定制评级框架。这套方案直指一个现实问题：看似一样的稳定币，可能因为后面的储备资产差别很大，评级结果完全两样。

他们的思路很清楚。第一步是拆解每种稳定币的储备资产池，逐一评估里面都有啥，然后根据这些资产本身的信用等级来判断质量。也就是说，你说自己1:1锚定美元，但如果你的储备里混了一堆垃圾债券或高风险资产，评级自然就下来了。

第二步更有意思——他们还要盯着市场价值变化。同一类资产，根据类型和期限不同，风险也不一样，所以穆迪会给每类资产套上一个预扣比率。这样做的目的是防止纸面数字漂亮但实际风险被隐藏的情况。

此外，穆迪还打算把操作风险、流动性风险、技术风险这些因素全纳进来，综合得出最后的评级。这意味着即便你的储备看起来足够，但如果运营管理有漏洞，或者技术架构存在隐患，评级同样会被打折。

目前穆迪在征求市场意见，截止时间是2026年1月26日。这套框架一旦正式落地，会给稳定币市场带来更透明的风险评估标准，也会对项目方提出更高的要求。