#加密生态动态追踪 Yên Nhật tăng lãi suất, USD giảm lãi suất——Ngã rẽ của dòng vốn toàn cầu

Gần đây, thị trường đang bàn luận về một biến động dễ bị bỏ qua nhưng ảnh hưởng sâu rộng: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang chuẩn bị giảm lãi suất. Đây không phải là hai sự kiện độc lập, mà là tín hiệu thúc đẩy sự tái phân bổ dòng vốn toàn cầu.

$BTC $ETH $BNB

**Chìa khóa là cơ chế "giao dịch chênh lệch lãi suất"**

Trong vài thập kỷ qua, dòng vốn quốc tế đã hình thành một mô hình lợi nhuận cố định. Nhật Bản duy trì lãi suất siêu thấp gần 0%, thu hút các nhà đầu tư toàn cầu vay mượn đồng yên rẻ, sau đó đổi sang USD, EUR hoặc các loại tiền có lãi suất cao hơn để đầu tư vào các tài sản toàn cầu — cổ phiếu, bất động sản, tài sản số, v.v. Quy mô của các giao dịch này lên tới hàng chục nghìn tỷ USD.

**Hiện tại, tình hình đang đảo chiều**

Để đối phó với lạm phát, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên khoảng 0.75%, còn có thể tiếp tục tăng nữa trong thời gian tới. Đồng thời, Fed cũng đang cân nhắc cắt giảm lãi suất. Khi một bên tăng, bên kia giảm, lợi thế chênh lệch lãi suất để "mượn yên mua tài sản đô la" sẽ biến mất.

Khi lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch này không còn, điều gì sẽ xảy ra? Một lượng vốn khổng lồ buộc phải thoái lui — bán ra lượng lớn tài sản toàn cầu để đổi lấy yên trả nợ. Hậu quả trực tiếp là tỷ giá yên tăng nhanh, thị trường tài sản toàn cầu (đặc biệt là chứng khoán Mỹ, thị trường mới nổi) sẽ đối mặt với áp lực bán tháo lớn. Đây là cuộc chảy máu dòng vốn xuyên lục địa.

**Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng đang đi trên dây**

Tăng lãi suất nghe có vẻ đơn giản, nhưng gánh nặng nợ công của Nhật Bản rất lớn, việc tăng lãi suất mạnh sẽ làm chi phí nợ tăng trực tiếp, đồng thời có thể kìm hãm nền kinh tế nội địa vốn đã yếu ớt. Ngân hàng trung ương cần cân bằng giữa áp lực lạm phát và ổn định kinh tế.

**Kết luận rõ ràng**: Một cuộc chuyển dịch dòng vốn toàn cầu do chênh lệch tỷ giá đang diễn ra. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường tài chính truyền thống, mà còn có tác động sâu rộng đến tính thanh khoản của thị trường crypto. Tất cả các thị trường phụ thuộc vào vốn ngoại đều cần chú ý đến sự thay đổi này.

Bạn nghĩ sao về nhịp tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản? Điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến phân bổ tài sản của bạn?