Tại sao thiết kế của Lorenzo cảm thấy gần hơn với Quản lý tài sản truyền thống hơn là các thử nghiệm DeFi

Tôi đã chứng kiến vô số giao thức DeFi đuổi theo cơn sốt farming lợi nhuận tiếp theo, chỉ để thấy TVL biến mất khi các ưu đãi cạn kiệt. Đây là một mô hình khiến ngay cả các nhà giao dịch dày dạn cũng phải đặt câu hỏi liệu tài chính blockchain có bao giờ mang lại độ tin cậy như quỹ tương hỗ truyền thống hay không. Sau đó, Lorenzo Protocol xuất hiện, và đột nhiên, cảm giác quen thuộc về quản lý có cấu trúc, chuyên nghiệp cảm thấy rất phù hợp trên chuỗi. Điểm khác biệt của Lorenzo là thiết kế cốt lõi của nó: một nền tảng token hóa các chiến lược tài chính truyền thống thành Quỹ Giao Dịch Trên Chuỗi, hay còn gọi là OTFs. Hãy tưởng tượng gửi tài sản vào các vault, các hợp đồng thông minh hoạt động như lớp bao quỹ, nơi vốn được định tuyến qua Lớp Trừu Tượng Tài Chính đến các chiến lược thực như giao dịch định lượng, hợp đồng tương lai quản lý, khai thác độ biến động hoặc các sản phẩm lợi nhuận cấu trúc. Đây không phải là các bể thanh khoản chơi game hứa hẹn APY cao cực đoan dựa trên phát hành token; chúng là các vault ghép nối mô phỏng danh mục quỹ phòng hộ, với thực thi ngoài chuỗi bởi các nhà quản lý được phê duyệt, cung cấp dữ liệu hiệu suất trở lại trên chuỗi để cập nhật giá trị ròng minh bạch. Người dùng nhận được token LP đại diện cho phần của họ, có thể đổi lấy lợi nhuận tích lũy, giống như việc đổi đơn vị trong ETF truyền thống, đơn giản, có thể xác minh và không phải lo lắng về roulette mất tạm thời như DeFi thông thường. Cách tiếp cận này diễn ra một cách tự nhiên. Gửi BTC hoặc stablecoin, và vốn có thể chảy vào stBTC để staking lợi nhuận Babylon trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản, hoặc vào enzoBTC để khả năng ghép chuỗi DeFi xuyên chuỗi. Lợi nhuận tích lũy qua sự tăng trưởng của giá trị ròng hoặc các token rebasing như USD1+, dựa trên đô la tổng hợp, mang lại lợi nhuận đa chiến lược mà không bắt buộc người dùng phải theo dõi từng điểm swap. Không cần phải cầu nối token thủ công hoặc săn lùng airdrop; giao thức xử lý phân bổ, phòng hộ và thanh toán, phản ánh cách các nhà quản lý tài sản gom vốn khách hàng thành các rổ đa dạng được điều hành bởi các nhiệm vụ rõ ràng. Trong bối cảnh rộng lớn của DeFi, điều này giống như một bước chuyển từ tối đa hóa lợi nhuận thử nghiệm sang hạ tầng bền vững. Trong khi các giao thức như Uniswap hoặc Aave đã cách mạng hóa giao dịch và cho vay, chúng thường làm tăng biến động thông qua các vị thế đòn bẩy quá mức và phần thưởng token bị thổi phồng. Lorenzo kết nối với quản lý tài sản truyền thống, nơi các chiến lược ưu tiên lợi nhuận điều chỉnh rủi ro hơn là hype, bao gồm các chiến lược độ biến động hoạt động tốt trong thị trường đi ngang chứ không chỉ trong chu kỳ tăng giá. Với thanh khoản Bitcoin mở rộng qua việc restaking và các wrapper đa chuỗi, cùng với các tài sản thế giới thực được token hóa, Lorenzo định vị mình như một động cơ cho vốn tổ chức trên chuỗi, có khả năng thu hút dòng chảy từ ví và ứng dụng thanh toán tìm kiếm lợi nhuận tiêu chuẩn mà không gặp rủi ro giữ. Từ góc nhìn của tôi, một người sâu trong phân tích DeFi, sự kiềm chế của Lorenzo thật sự làm mới giữa tiếng ồn của các đồng meme và vault ponzinomic. Tôi đã mất số lần đếm các dự án mà đổi mới chỉ là giấu phí trong các cấu trúc token phức tạp, khiến người dùng bán lỗ. Ở đây, token BANK đóng vai trò đơn giản, quản trị qua khóa vote escrow, staking để nhận đặc quyền, và phần thưởng dựa trên doanh thu, không gây ra lợi nhuận quá lớn như nhiều token quản trị khác. Nó cảm giác cân bằng, dễ tiếp cận cho người mới qua các OTF đơn giản, nhưng đủ tinh vi để triển khai các chiến lược định lượng như BNB+ cho staking hệ sinh thái. Tuy nhiên, dựa vào các nhà quản lý ngoài chuỗi mang lại một số rủi ro tập trung, mặc dù các cuộc kiểm tra và minh bạch trên chuỗi giảm thiểu rủi ro này tốt hơn nhiều so với tài chính tập trung thuần túy. Nhìn về phía trước, Lorenzo gợi ý rằng DeFi đang trưởng thành thành một thứ mà các tổ chức tài chính truyền thống có thể thực sự nhãn mác trắng. Các quỹ lập trình cho các đại lý AI, kho bạc máy móc, hoặc người dùng bán lẻ toàn cầu có thể hoạt động mà không gặp rào cản giữ. Khi khả năng lập trình của Bitcoin cải thiện và thanh khoản cross-chain sâu hơn, các OTF có thể hỗ trợ các phái sinh như swap lợi nhuận Bitcoin hoặc các ghi chú cấu trúc, âm thầm đưa hàng nghìn tỷ vào hệ sinh thái. Điều này không phải là về gây rối vì chính nó. Nó là về xây dựng các công cụ trên chuỗi hoạt động như các quỹ mà mọi người đã tin tưởng trong nhiều thập kỷ, nhưng nhanh hơn, công bằng hơn và dễ tiếp cận hơn. Giai đoạn thử nghiệm có vẻ đã kết thúc. Lorenzo cho thấy rằng DeFi có thể mở rộng với kỷ luật. $BANK #LorenzoProtocol @LorenzoProtocol