Điều gì khiến giá trị ròng của Duan Yongping vượt quá 180 tỷ nhân dân tệ? Bên trong chiến lược đầu tư thách thức các quy chuẩn thị trường

Question

Khi một nhà đầu tư tầm nhìn, quản lý tài sản trên 100 tỷ nhân dân tệ, âm thầm điều chỉnh lại danh mục của mình, thị trường lắng nghe. Duan Yongping, thường được gọi là câu trả lời của Trung Quốc dành cho Warren Buffett, gần đây đã thể hiện sự tự tin vào các cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng bị định giá thấp — một động thái đã thổi bùng lại các cuộc thảo luận về khả năng đầu tư huyền thoại và khối tài sản khổng lồ của ông.

Câu hỏi 180 Tỷ Nhân Dân Tệ: Tài Sản của Duan Yongping Chạy Sâu Đến Đâu?

Hầu hết mọi người biết đến Duan Yongping như một cái tên quen thuộc trong gia đình, nhưng khối tài sản đáng kể của ông hiếm khi xuất hiện trong các bảng xếp hạng chính thống. Theo các báo cáo truyền thông và hồ sơ SEC của Hoa Kỳ, khối tài sản của Duan Yongping đã vượt quá 180 tỷ nhân dân tệ, xếp trên một số gia đình tỷ phú nổi bật nhất châu Á. Công ty đầu tư của ông, H&H International Investment, LLC, tiết lộ các khoản holdings trị giá 14,457 tỷ USD (gần 100 tỷ nhân dân tệ), cùng với các cổ phần trong cổ phiếu A và chứng khoán Hồng Kông đưa tổng tài sản của ông vào phạm vi phi thực tế.

Điều đáng chú ý không chỉ là con số — mà còn là thành phần cấu thành. Khác với nhiều cá nhân siêu giàu khác phân bổ tài sản một cách rối loạn, triết lý của Duan Yongping tập trung vào các cược tập trung vào các công ty đẳng cấp thế giới. Danh mục cổ phiếu Mỹ của ông nặng về Apple (79,54%), cùng với các vị thế đáng kể trong Berkshire Hathaway, Google và Alibaba. Bốn khoản đầu tư này chiếm 99,15% tổng số cổ phiếu Mỹ được tiết lộ của ông.

Từ “Học Sinh Nghèo” Đến Tỷ Phú: Hành Trình Không Ngờ Đến

Chân dung của Duan Yongping có phần mỉa mai là ông chưa bao giờ là đứa trẻ thiên tài như người ta tưởng. Sinh năm 1961 trong một gia đình giáo viên ở tỉnh Giang Tây, thời niên thiếu Duan dành những năm tháng trưởng thành ở vùng quê Jinggangshan sau khi cha mẹ ông đáp lời gọi của đất nước để tham gia công cuộc giáo dục lại ở nông thôn. Trong suốt những năm đó, hầu như không có một nền giáo dục chính quy nào, Duan thi lại kỳ thi tuyển sinh đại học Trung Quốc năm 1977 khi mới 16 tuổi — điểm thi chỉ hơn 80 điểm trên tổng số các môn.

Thay vì từ bỏ, Duan đã thi lại. Năm sau, ông không những đạt trung bình trên 80 điểm mỗi môn mà còn đỗ vào Khoa Radio nổi tiếng của Đại học Zhejiang. Nền tảng học vấn đó, kết hợp với ý chí kiên cường, cuối cùng đã đưa ông đến Đại học Nhân dân để học cao học về kinh tế lượng, trang bị cho ông khả năng phân tích mà sau này định hình phong cách đầu tư của ông.

Hiệu Ứng Buffett: Cách Một Bữa Trưa Định Mệnh Đã Định Mệnh Nhà Đầu Tư

Điểm ngoặt diễn ra vào năm 2006 khi Duan Yongping vượt mặt các tỷ phú Trung Quốc khác để trả 620.000 USD cho một bữa trưa kéo dài ba giờ với Warren Buffett. Đây không chỉ là việc tôn vinh danh tiếng — mà còn là một cuộc học tập có chủ đích. Trong bữa ăn đó, Buffett không đưa ra lời khuyên cụ thể về hành động; thay vào đó, ông soi sáng những điều không nên làm. Những bài học này trở thành tuyên ngôn đầu tư của Duan Yongping: “Ba nguyên tắc không.”

Ba trụ cột trong Đạo đức Đầu tư của Duan Yongping:

Không bán khống: Sau khi mất $200 triệu trong các khoản lỗ từ việc bán khống Baidu, nguyên tắc này trở thành không thể thương lượng. Đặt cược chống lại các công ty mang lại rủi ro không cần thiết.
Không dùng đòn bẩy: Duan Yongping hoàn toàn từ chối vay mượn vốn. “Sử dụng tiền của người khác có thể mang lại lợi nhuận tạm thời, nhưng nó cũng có thể loại bỏ mọi cơ hội trong tương lai,” ông đã từng nói. Quan điểm bảo thủ này khác xa với các tỷ phú khác vốn hay tận dụng đòn bẩy (và thậm chí sụp đổ thảm khốc).
Không đầu cơ vào những điều chưa rõ: Chỉ đầu tư vào những thứ bạn thực sự hiểu rõ. Ông nổi tiếng từ chối giữ cổ phiếu Pinduoduo mặc dù người hướng dẫn của ông, Huang Zheng, là người sáng lập ra nó, đơn giản vì mô hình kinh doanh không phù hợp với hiểu biết của ông. Tương tự, ông tránh xa các cổ phiếu AI — không phải vì sợ hãi, mà vì trung thực về trí tuệ.

Những nguyên tắc này biến khối tài sản của Duan Yongping thành một động cơ tăng trưởng theo cấp số nhân chứ không phải là một bàn chơi may rủi.

Thái Độ Apple: Phần Thưởng Gấp 60 Lần

Để hiểu rõ hơn về sự tích lũy tài sản của Duan Yongping, không gì bằng vị thế của ông trong Apple. Ông bắt đầu mua vào năm 2011 khi cổ phiếu quanh mức 5,78 USD. Dù có thể đã mua ở đỉnh giá năm đó, lợi nhuận hợp nhất của ông đã đạt xấp xỉ 60 lần. Dựa trên các khoản holdings hiện tại và giá cả ngày hôm nay, khoản nắm giữ Apple của ông chỉ riêng đã có giá trị gần $14 tỷ — tương đương toàn bộ tài sản quản lý của nhiều quỹ đầu tư quốc gia.

Đây không phải là dự đoán thị trường theo kiểu timing; đó là thành quả của vốn kiên nhẫn áp dụng vào một doanh nghiệp có hàng rào cạnh tranh bền vững và xu hướng tăng trưởng bền vững lâu dài.

Các Động Thái Gần Đây: Thể Hiện Niềm Tin Vào Tencent và Moutai

Vào đầu tháng 1 năm 2025, hoạt động của Duan Yongping trên các diễn đàn đầu tư đã kích hoạt các suy đoán trong thị trường. Ông công khai tiết lộ đã mua cổ phiếu Tencent và Moutai — những công ty vừa trải qua các đợt bán tháo kéo dài nhiều ngày. Thời điểm vào của ông là cực kỳ chính xác: Tencent giảm 7,28% chỉ riêng ngày 7 tháng 1, còn Moutai giảm 6% trong tuần giao dịch đầu tiên.

Chỉ trong vài ngày sau khi mua vào, cả hai cổ phiếu đều ổn định và phục hồi. Đến ngày 9 tháng 1, Tencent tăng 1,14% đóng cửa ở mức 373,4 đô la Hồng Kông. Moutai cũng hồi phục tương tự. Dù các biến động trong ngày có vẻ khiêm tốn, nhưng chúng đã chấm dứt chuỗi giảm 6 ngày liên tiếp — một biểu tượng thể hiện sự tin tưởng của một trong những nhà đầu tư được kính trọng nhất châu Á.

Triết lý của Duan Yongping về Moutai thể hiện rõ phong cách của ông: “Suy giảm giá cổ phiếu không đồng nghĩa với việc doanh nghiệp xấu đi.” Sau cú sụt giảm của thương hiệu này năm 2024 (giảm 8,46% hàng năm), các dự đoán tiêu cực đã lan rộng. Nhưng Duan nhận thấy cơ hội bất đối xứng — chính xác là vị thế phản biện đã giúp ông xây dựng khối tài sản của mình ngay từ đầu.

Chàng Trai Quay Trở Lại: Từ Nhà Máy Đến Người Sáng Lập

Trước khi trở thành nhà đầu tư huyền thoại, Duan Yongping đã chứng minh năng lực của mình như một doanh nhân. Sau khi rời khỏi vị trí ổn định tại Nhà máy ống điện tử Bắc Kinh (kiếm 46 nhân dân tệ mỗi tháng — mức lương khá ở thời điểm đó), ông đồng sáng lập ra BBK Electronics. Ở tuổi 28, khi được giao nhiệm vụ vực dậy một nhà máy nợ nần chồng chất, Duan đã chấp thuận dòng sản phẩm “Tiểu Tyrant” và đầu tư 400.000 nhân dân tệ cho quảng cáo trên CCTV cùng với Jackie Chan. Khẩu hiệu — “Tình cảm cha mẹ như nhau, hy vọng con trở thành rồng” — đã trở thành biểu tượng, phổ biến trong các gia đình thành phố Trung Quốc.

Lối chơi mạo hiểm đó đã giúp hình thành đế chế: BBK Electronics, các thương hiệu điện thoại Vivo và Oppo, cùng dịch vụ chuyển phát Jitu—all đều bắt nguồn từ cái nhìn nền tảng đó.

Vì Sao Tài Sản của Duan Yongping Vượt Xa Các Bảng Xếp Hạng Tỷ Phú

Lý do tài sản của Duan Yongping hiếm khi xuất hiện trong các danh sách top-10 không phải vì ông thiếu hiểu biết — mà là do ông cố ý giữ bí mật. Khác với các đồng nghiệp xây dựng hình ảnh công khai, Duan giữ riêng tư gần như tuân theo nguyên tắc tu viện. Việc ông trở lại Zhejiang năm 2025 để thuyết trình trong 90 phút với sinh viên đã tạo ra 20.000 từ thảo luận, nhưng ông vẫn gần như vô hình trước truyền thông kinh doanh chính thống.

Cách tiếp cận này mang lại lợi ích. Nó bảo vệ ông khỏi sự soi xét chính trị, kỳ vọng từ thiện, và áp lực mua lại. Quan trọng hơn, nó cho phép ông phân bổ vốn mà không làm thị trường di chuyển quá sớm. Khi ông mua vào, những người khác sẽ theo sau — nhưng chỉ sau khi niềm tin của ông đã được định hình rõ ràng trong danh mục của mình.

Kết Luận: Vốn Dài Hạn Trong Thế Giới Nhanh Chóng

Khi thị trường chứng khoán dao động theo cảm xúc thuật toán và các nhà giao dịch bán lẻ đuổi theo đà, khối tài sản tích lũy của Duan Yongping — giờ đã vượt quá 180 tỷ nhân dân tệ — là bằng chứng cho một phương pháp gần như cổ xưa: nhận diện các doanh nghiệp xuất sắc đang giao dịch ở mức giá hợp lý, tích trữ vốn kiên nhẫn, và chống lại cám dỗ của đòn bẩy và đầu cơ.

Các hoạt động gần đây của ông trong Tencent và Moutai trong các đợt giảm giá xác nhận rõ ràng tinh thần này. Trong một thị trường bị ám ảnh bởi lợi nhuận quý và các chất xúc tác ngắn hạn, khối tài sản của Duan Yongping tích lũy theo cấp số nhân hàng năm vì ông suy nghĩ theo chiều dài hạn. Sự đối nghịch đó — niềm tin của một người đàn ông chống lại biển nghi ngờ — vẫn là lợi thế chưa được đánh giá đúng trong việc tạo ra của cải.

Với các nhà đầu tư theo dõi vị thế của ông năm 2025, bài học không phải để sao chép một cách mù quáng các giao dịch của ông. Mà là thấm nhuần nguyên tắc của ông: đầu tư sâu vào những gì bạn hiểu, từ chối đòn bẩy, bán khống một cách hạn chế nếu có, và chuẩn bị cho những thời điểm sợ hãi áp đảo lý trí. Công thức đó đã biến một “học sinh nghèo” từ vùng quê Trung Quốc thành một tỷ phú im lặng, với khối tài sản hiện đang thách thức các thứ bậc giàu có truyền thống của châu Á.