Hiểu về Quan điểm của Hồi giáo về Giao dịch Hợp đồng Tương lai: Giao dịch Tương lai là Haram hay Halal?

Giao dịch hợp đồng tương lai ngày càng trở nên phổ biến trong cộng đồng nhà đầu tư Hồi giáo, tuy nhiên vẫn là một vấn đề gây tranh cãi trong pháp luật tài chính Hồi giáo. Nhiều người Hồi giáo sùng đạo phải đối mặt với xung đột nội tâm và áp lực gia đình khi cân nhắc liệu việc tham gia vào các hợp đồng tương lai có phù hợp với các nguyên tắc của đạo Hồi hay không. Bài viết này cung cấp phân tích toàn diện về quan điểm của các học giả Hồi giáo về việc giao dịch hợp đồng tương lai có haram hay không, xem xét các nền tảng thần học và pháp lý cho các phán quyết của họ.

Vấn đề cốt lõi: Tại sao đa số các học giả Hồi giáo phản đối giao dịch hợp đồng tương lai

Pháp luật Hồi giáo xác định một số vấn đề cơ bản khiến hầu hết các hình thức giao dịch hợp đồng tương lai nằm trong danh mục (haram):

Gharar (Không chắc chắn và mơ hồ): Mối quan tâm lớn nhất tập trung vào nguyên tắc gharar. Trong giao dịch hợp đồng tương lai, các hợp đồng liên quan đến việc mua bán các tài sản mà người giao dịch không thực sự sở hữu hoặc có tại thời điểm giao dịch xảy ra. Luật Hồi giáo rõ ràng cấm thực hành này, như được truyền đạt qua Hadith của Tirmidhi: “Đừng bán những gì không có với bạn.” Nguyên tắc này đóng vai trò như một rào cản nền tảng đối với các hợp đồng hợp đồng tương lai thông thường.

Riba (Lãi suất trong các giao dịch): Vấn đề thứ hai liên quan đến việc cấm riba. Giao dịch hợp đồng tương lai thường bao gồm các vị thế đòn bẩy và cơ chế giao dịch ký quỹ, vốn dĩ bao gồm các khoản vay dựa trên lãi suất và phí tài trợ qua đêm. Vì bất kỳ biểu hiện nào của riba đều bị cấm nghiêm ngặt trong tài chính Hồi giáo, chiều hướng này khiến hầu hết các công cụ hợp đồng tương lai hiện đại bị loại trừ.

Maisir (Đánh bạc và đầu cơ): Giao dịch hợp đồng tương lai thường giống như hành vi đánh bạc, nơi các bên tham gia dự đoán biến động giá mà không có mục đích kinh tế hợp pháp của tài sản cơ sở. Luật Hồi giáo cấm hoàn toàn maisir—bất kỳ giao dịch nào phản ánh trò chơi may rủi hoặc đầu cơ thuần túy không dựa trên mục đích thương mại chân chính.

Vấn đề thời gian trong cấu trúc hợp đồng: Luật hợp đồng Hồi giáo, đặc biệt qua các thỏa thuận salam và bay’ al-sarf, yêu cầu ít nhất một yếu tố (hoặc giá cả hoặc sản phẩm) được thanh toán ngay lập tức. Các hợp đồng hợp đồng tương lai vi phạm yêu cầu này bằng cách hoãn giao tài sản và thanh toán vào tương lai, khiến chúng không phù hợp với các nguyên tắc shariah đã được thiết lập.

Các quan điểm thay thế: Khả năng halal hạn chế

Một số học giả Hồi giáo đương đại nhỏ tuổi hơn đề xuất rằng một số hợp đồng kỳ hạn có thể được chấp thuận dưới các điều kiện nghiêm ngặt. Những phép đặc cách này khác biệt đáng kể so với giao dịch hợp đồng tương lai thông thường:

Tài sản cơ sở phải có giá trị rõ ràng và tính hợp pháp vốn có (tính halal). Các công cụ phái sinh tài chính hoặc đầu cơ vẫn không đủ điều kiện. Người bán phải sở hữu tài sản đó hoàn toàn hoặc có giấy phép đã được ghi nhận để bán. Các hợp đồng được thiết kế chỉ để phòng ngừa rủi ro cho các yêu cầu kinh doanh hợp pháp—không nhằm mục đích đầu cơ lợi nhuận—có thể đủ điều kiện xem xét. Quan trọng, các thỏa thuận này phải loại trừ các cơ chế đòn bẩy, các thành phần lãi suất và các hoạt động bán khống. Các hợp đồng giám sát này giống như các thỏa thuận salam hoặc istisna’ truyền thống của Hồi giáo hơn là các thị trường hợp đồng tương lai hiện đại.

Các phán quyết có thẩm quyền từ các tổ chức Hồi giáo

Một số tổ chức tài chính và học giả Hồi giáo uy tín đã đưa ra ý kiến về vấn đề này:

AAOIFI (Tổ chức kế toán và kiểm toán cho các tổ chức tài chính Hồi giáo) duy trì lệnh cấm rõ ràng đối với các hợp đồng hợp đồng tương lai thông thường. Các trường học Hồi giáo truyền thống như Darul Uloom Deoband luôn khẳng định rằng giao dịch hợp đồng tương lai là haram theo pháp luật Hồi giáo chính thống. Các nhà kinh tế Hồi giáo đương đại thừa nhận sự căng thẳng giữa các cấm đoán truyền thống và đổi mới tài chính hiện đại, với một số đề xuất các khung pháp lý thay thế cho các phái sinh phù hợp shariah, mặc dù họ đồng ý rằng các hợp đồng hợp đồng tương lai tiêu chuẩn vẫn không được phép.

Các lựa chọn thực tế cho nhà đầu tư Hồi giáo

Đối với những người tìm kiếm các phương thức đầu tư phù hợp, có một số lựa chọn đã được thiết lập trong hệ sinh thái tài chính Hồi giáo:

Các quỹ tương hỗ Hồi giáo được xây dựng theo tiêu chí kiểm tra shariah cung cấp khả năng đa dạng hóa tiếp xúc trong khi vẫn duy trì sự tuân thủ tôn giáo. Đầu tư cổ phiếu vào các công ty được chứng nhận shariah cho phép tham gia vào tăng trưởng kinh tế hợp pháp. Các công cụ trái phiếu Sukuk—được bảo đảm bằng tài sản thực—cung cấp các giải pháp thu nhập cố định mà không gặp rắc rối về riba. Các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực như bất động sản, hàng hóa và các dự án vật chất phù hợp chặt chẽ với các nguyên tắc kinh tế Hồi giáo.

Kết luận

Sự đồng thuận rộng rãi trong giới học giả Hồi giáo kết luận rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường, như được thực hành trên thị trường hiện đại, là hoạt động haram do liên quan đến đầu cơ, cơ chế lãi suất và việc bán các tài sản không thuộc sở hữu. Trong khi một số ít học giả đề xuất rằng các hợp đồng đặc biệt giống như salam hoặc istisna’ có thể được chấp thuận dưới các điều kiện nghiêm ngặt—bao gồm nhu cầu phòng ngừa rủi ro kinh doanh chân chính, sở hữu đầy đủ tài sản và hoàn toàn loại trừ đòn bẩy—thì đây chỉ là các ngoại lệ chứ không phải quy chuẩn. Các nhà giao dịch Hồi giáo cần nhận thức rằng giao dịch hợp đồng tương lai haram vẫn là quan điểm chủ đạo của các học giả, do đó việc khám phá các phương án phù hợp shariah là một hướng đi thận trọng cho những ai cam kết tuân thủ tôn giáo.