Chu kỳ của Benner trong tiền điện tử: làm thế nào để dự đoán các biến động của thị trường trước khi chúng xảy ra

Các nhà giao dịch tiền điện tử hiểu rõ rằng các thị trường không hoạt động một cách ngẫu nhiên. Bitcoin tăng rồi sụp đổ. Ethereum theo xu hướng tương tự. Tuy nhiên, những chuyển động chu kỳ này không phải là mới. Điều mới mẻ là một khung phân tích đã bị lãng quên suốt gần 150 năm – chu kỳ của Benner – lại chứng tỏ rất phù hợp để dự đoán những biến động này. Nhưng ai thực sự là Samuel Benner và tại sao những quan sát của ông vẫn còn phù hợp đến năm 2025?

Từ một nông dân phá sản đến một nhà lý thuyết thị trường tài chính

Samuel Benner không phải là một nhà kinh tế học tốt nghiệp hay một nhà giao dịch trên Phố Wall. Ông là một nông dân và doanh nhân thế kỷ XIX đã trải qua nhiều lần thăng trầm tài chính. Sau khi mất đi số vốn lớn do các cuộc khủng hoảng kinh tế và mùa màng thất bại, ông đặt ra một câu hỏi đơn giản: những thảm họa tài chính này có thực sự theo một mô hình nào không?

Bằng cách phân tích dữ liệu kinh tế của thời kỳ mình, đặc biệt là về giá các mặt hàng nông sản – sắt, ngô, thịt lợn – Benner đã phát hiện ra điều bất ngờ. Các chu kỳ bùng nổ và khủng hoảng không xảy ra một cách ngẫu nhiên. Chúng tuân theo một chu kỳ dự đoán được. Phát hiện này đã thay đổi cách nhìn của ông về thị trường và thúc đẩy ông chính thức hóa các khám phá của mình.

Ấn phẩm đã thay đổi cách nhìn về thị trường

Năm 1875, Benner xuất bản « Benner’s Prophecies of Future Ups and Downs in Prices », một tác phẩm trình bày lý thuyết cách mạng của ông: các thị trường tài chính theo các chu kỳ lặp đi lặp lại khoảng 18 đến 20 năm. Phát hiện này, dựa trên quan sát kỹ lưỡng hành vi con người và các yếu tố kinh tế, đã bị giới học thuật đương thời bỏ qua phần lớn.

Tuy nhiên, thời gian đã chứng minh ông đúng. Các nhà giao dịch hiện đại và các nhà đầu tư chiến lược dần nhận ra tính hợp lệ của khung phân tích của ông, đặc biệt là khi hiểu rằng các cực đoan cảm xúc – sự hưng phấn và hoảng loạn – là động lực chính của các biến động thị trường.

Trọng tâm của chu kỳ của Benner: ba giai đoạn chính

Chu kỳ do Benner xác định gồm ba giai đoạn riêng biệt, mỗi giai đoạn mang lại cơ hội và rủi ro riêng:

Năm “A” – Những năm hoảng loạn tài chính
Mỗi 18 đến 20 năm, thị trường trải qua các đợt sụp đổ lớn hoặc điều chỉnh mạnh mẽ. Benner dự đoán rằng các năm này bao gồm 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 và sẽ kéo dài đến 2035 và 2053. Đặc biệt, năm 2019, sự điều chỉnh của thị trường tiền điện tử và cổ phiếu đã xác nhận dự đoán này, với mức giảm đáng kể rồi phục hồi.

Năm “B” – Các giai đoạn đỉnh cao và bán chiến lược
Trước mỗi đợt sụp đổ, giá đạt mức cao nhất theo cảm xúc hưng phấn. Đây là thời điểm lý tưởng để chốt lời. Các năm 1926, 1945, 1962, 1980, 2007 và 2026 phù hợp với các giai đoạn định giá phồng lên này. Đây là lúc các nhà giao dịch thông minh giảm thiểu rủi ro của mình.

Năm “C” – Những đáy phù hợp để mua vào
Sau các cơn hoảng loạn là các giai đoạn co lại. Giá giảm mạnh, nhưng cơ hội lại đến gần. Năm 1931, 1942, 1958, 1985, 2012 và các năm tiếp theo của chu kỳ đều có các tài sản rẻ. Đây là thời điểm tích trữ Bitcoin, Ethereum và các vị thế dài hạn khác.

Tại sao chu kỳ của Benner lại phù hợp với thị trường tiền điện tử

Tiền điện tử, dù là kỹ thuật số và sáng tạo, cũng không tránh khỏi các chu kỳ tâm lý điều khiển thị trường đã tồn tại hàng thế kỷ. Ngược lại, tính biến động của thị trường crypto còn làm tăng cường các chu kỳ này. Ví dụ, Bitcoin theo chu kỳ giảm một nửa (halving) kéo dài bốn năm, tạo ra các giai đoạn tăng trưởng và điều chỉnh theo chu kỳ.

Các nhà giao dịch theo dõi thị trường tiền điện tử dễ dàng nhận ra các mô hình của chu kỳ của Benner. Các bong bóng đầu cơ (năm “B”), các đợt điều chỉnh hoảng loạn (năm “A”) và các tích trữ chiến lược (năm “C”) lặp lại với độ chính xác đáng kinh ngạc. Thật vậy, bỏ qua khung phân tích này đồng nghĩa với việc từ bỏ một lợi thế phân tích đáng kể.

Ứng dụng thực tế cho các nhà giao dịch tiền điện tử

Trong các thị trường tăng trưởng (năm “B”)
Các nhà giao dịch nên tận dụng các giai đoạn hưng phấn này để bảo vệ lợi nhuận. Bán một phần tại các đỉnh chu kỳ giúp khóa lợi nhuận trước các đợt điều chỉnh dự đoán được.

Trong các thị trường giảm giá (năm “C”)
Thay vì hoảng loạn, các nhà đầu tư thông minh tích trữ các vị thế Bitcoin, Ethereum và các tài sản tiềm năng khác ở mức giá thấp. Chu kỳ cho thấy rằng các đáy này là cơ hội tốt nhất để vào dài hạn.

Tâm lý đằng sau chu kỳ
Sức mạnh thực sự của chu kỳ của Benner nằm ở việc dựa trên tâm lý con người. Sự hưng phấn tập thể đẩy giá vượt quá lý trí, tạo đỉnh. Nỗi sợ hãi tập thể gây ra các sụp đổ. Những cảm xúc này vượt qua các thế kỷ và các thị trường – từ các mặt hàng nông sản thế kỷ XIX đến tiền điện tử thế kỷ XXI.

Di sản của Benner: một công cụ vượt thời gian

Samuel Benner chưa từng nghĩ rằng những quan sát của ông về thị trường lợn và ngô sẽ được áp dụng cho Bitcoin hay Ethereum. Tuy nhiên, nhận thức cốt lõi của ông vẫn còn hợp lệ: các thị trường tài chính theo các mô hình dự đoán được.

Để điều hướng hiệu quả trong thế giới tiền điện tử, các nhà giao dịch hiện đại nên xem xét nghiêm túc chu kỳ của Benner như một phần bổ sung cho chiến lược của họ. Kết hợp phân tích kỹ thuật, tâm lý tài chính và khung chu kỳ của thế kỷ XIX, các nhà đầu tư có thể phát triển một phương pháp tiếp cận vững chắc, có khả năng nắm bắt cả cơ hội ở đáy cảm xúc lẫn đỉnh hưng phấn.

Thời gian đã chứng minh Samuel Benner đúng. Chính chúng ta cần tận dụng các khám phá của ông.