Samuel Benner và chu kỳ huyền thoại của ông: tại sao các nhà giao dịch vẫn sử dụng nó để đọc thị trường?

Bạn đã bao giờ tự hỏi tại sao các chu kỳ thị trường lại lặp đi lặp lại nhiều lần như vậy chưa? Samuel Benner, một nông dân Ohio thế kỷ XIX, đã khám phá ra câu trả lời cách đây hơn 150 năm, và lý thuyết của ông vẫn còn chính xác một cách đáng kinh ngạc cho đến ngày nay.

Nguồn gốc của chu kỳ: từ trang trại đến thị trường toàn cầu

Mọi chuyện bắt đầu vào năm 1873, khi cơn hoảng loạn năm đó khiến Samuel Benner phá sản. Thay vì bỏ cuộc, ông quyết định điều tra lý do tại sao các thị trường lại trải qua những đợt sụp đổ thảm khốc như vậy. Là một người nông dân, Benner biết rằng mùa vụ có các mẫu hình nhất định: có năm bội thu, năm thiếu hụt, và năm chuyển tiếp. Tại sao không áp dụng logic này vào các thị trường tài chính?

Năm 1875, ông xuất bản tác phẩm đỉnh cao của mình: Xu hướng và giai đoạn của kinh doanh. Trong đó, ông đã cách mạng hóa tư duy kinh tế bằng cách chứng minh rằng giá của hàng hóa, cổ phiếu và tài sản di chuyển theo các chu kỳ có thể dự đoán được. Benner xác định một chu kỳ mặt trời 11 năm ảnh hưởng đến năng suất nông nghiệp, và phát hiện ra rằng giá ngô và thịt lợn cũng theo cùng mẫu hình này, với đỉnh cao mỗi 5 hoặc 6 năm.

Điều còn hấp dẫn hơn nữa là khám phá của ông về sắt: một chu kỳ 27 năm trong đó các điểm đáy xảy ra cứ mỗi 11, 9 và 7 năm, trong khi các đỉnh cao xuất hiện cứ mỗi 8, 9 và 10 năm.

Ba trụ cột của chu kỳ Benner

Samuel Benner chia các biến động của thị trường thành ba giai đoạn khác nhau:

Giai đoạn biến động cực đoan (Năm hoảng loạn): Là những khoảng thời gian mà sự phi lý chi phối. Các nhà đầu tư hành động theo cảm xúc, không theo lý trí. Các đợt mua bán diễn ra theo làn sóng hoảng loạn, khiến giá giảm xuống mức không ngờ hoặc tăng quá mức. Những người giao dịch có kỷ luật trong những thời điểm này có thể nhân đôi lợi nhuận, nhưng một sai lầm trong tính toán có thể dẫn đến thảm họa.

Giai đoạn hưng phấn (Thời kỳ tốt đẹp): Trong những năm này, giá đạt đỉnh cao nhất. Đây là thời điểm lý tưởng để bán các vị thế và đảm bảo lợi nhuận. Các tài sản được định giá ở mức tốt nhất, và các nhà đầu tư thấy cơ hội ở khắp mọi nơi. Tuy nhiên, Benner cảnh báo rằng những chuỗi ngày này không kéo dài mãi mãi.

Giai đoạn tích trữ (Thời gian khó khăn): Đây là lúc các nhà đầu tư kỷ luật thực hiện bước đi của mình. Giá giảm, nỗi sợ hãi bao trùm, nhưng chính xác là thời điểm để mua các tài sản chất lượng với giá thấp. Ý tưởng là giữ các vị thế này cho đến giai đoạn thịnh vượng tiếp theo, khi có thể bán ra ở mức cao kỷ lục.

Một phương pháp đã vượt qua thử thách của thời gian

Điều đáng ngạc nhiên nhất là chu kỳ của Benner đã dự đoán chính xác các sự kiện tài chính lớn nhất trong 150 năm qua:

• Khủng hoảng Great Depression năm 1929
• Bong bóng dot-com đầu những năm 2000
• Khủng hoảng COVID năm 2020

Đối với Benner, một điều chắc chắn: các thị trường luôn trở về với các chu kỳ cơ bản của chúng. Và ông viết với sự tin tưởng đến mức phương pháp của ông đã trở thành tham chiếu cho các nhà phân tích kỹ thuật và nhà giao dịch trên toàn thế giới.

Chúng ta đang ở đâu theo chu kỳ của Benner?

Áp dụng phân tích của Samuel Benner vào các thị trường hiện tại, chúng ta đang ở giai đoạn thời gian khó khăn, nơi giá các tài sản đang chịu áp lực. Theo lý thuyết của ông, điều này nên được hiểu như một tín hiệu mua vào. Đây là thời điểm tích trữ các vị thế trong Bitcoin, BTC và các tài sản dài hạn khác, hy vọng rằng giai đoạn thịnh vượng tiếp theo sẽ mang lại sự tăng giá trở lại.

Chu kỳ của Benner không phải là phép màu, mà là toán học và quan sát hành vi con người. Và miễn là các chu kỳ của thị trường còn tồn tại, di sản của ông sẽ tiếp tục dẫn dắt các nhà đầu tư hiểu rằng kiên nhẫn và kỷ luật là những chìa khóa thực sự của thành công tài chính.