Cách tỷ giá đô la của Pakistan sụp đổ: Từ 3.31 PKR đến 277 PKR (1947-2024)

Thập kỷ ổn định: 1947-1954

Khi Pakistan giành độc lập vào năm 1947, tỷ giá hối đoái giữ ở mức khá ổn định là 1 USD = 3.31 PKR. Tỷ giá cố định này không thay đổi trong tám năm liên tiếp, phản ánh sự ổn định ban đầu của đồng tiền trong những năm đầu của quốc gia. Mức cố định này kéo dài đến năm 1954 mà không có biến động nào, thể hiện sự tin tưởng của các tổ chức đối với đồng rupee Pakistan trong giai đoạn hậu chia cắt.

Điều chỉnh lớn đầu tiên: 1955-1971

Bắt đầu từ năm 1955, những điểm yếu bắt đầu xuất hiện trong hệ thống cố định. Tỷ giá nhảy lên 3.91 PKR trên mỗi đô la, rồi sau đó có một sự thay đổi đáng kể khác lên 4.76 PKR vào năm 1956—một sự mất giá 22% chỉ trong một năm. Mốc chuẩn mới 4.76 PKR này giữ vững trong hơn một thập kỷ, trở thành tỷ lệ cố định dài thứ hai trong lịch sử Pakistan. Sự ổn định này kéo dài qua thập niên 1960 và đầu thập niên 1970 cho đến khi nền kinh tế bắt đầu cho thấy những tín hiệu căng thẳng sâu hơn.

Giai đoạn xói mòn dần: 1972-1989

Sự suy giảm thực sự bắt đầu vào năm 1972 khi 1 USD đột nhiên tăng lên 11.01 PKR—một sự mất giá khổng lồ 131%. Đến năm 1973, tỷ giá đã điều chỉnh về 9.99 PKR, nơi nó duy trì khá ổn định trong suốt thập niên 1980. Tuy nhiên, đến năm 1989, tỷ giá đã leo lên 20.54 PKR, cho thấy tác động tích lũy của lạm phát và áp lực kinh tế tích tụ qua thập kỷ đó.

Bắt đầu gia tốc: 1990-2008

Trong suốt thập niên 1990, đồng rupee phải đối mặt với áp lực không ngừng. Tỷ giá tăng từ 21.71 PKR năm 1990 lên 63.50 PKR vào năm 2001—gần gấp ba lần chỉ trong mười một năm. Những năm đầu của thập niên 2000 chứng kiến sự ổn định tạm thời, dao động trong khoảng 57-61 PKR. Tuy nhiên, khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng: 1 USD leo lên 81.18 PKR, đánh dấu sự biến động mạnh nhất mà đồng tiền Pakistan từng trải qua trong ký ức gần đây.

Những năm khủng hoảng: 2008-2024

Sau cú sốc năm 2008, sự mất giá gần như không thể ngăn cản. Đến năm 2009, tỷ giá đã đạt 84.10 PKR. Thập niên 2010 chứng kiến sự giảm liên tục tăng tốc đến năm 2019 khi nó chạm mức 163.75 PKR. Thập niên 2020 mang đến những cú giảm còn mạnh hơn: 168.88 PKR năm 2020, 240 PKR năm 2022, và đỉnh điểm là 286 PKR vào năm 2023. Tính đến năm 2024, 1 USD giao dịch ở mức 277 PKR, đã phục hồi nhẹ so với đỉnh năm 2023.

Điều này có ý nghĩa gì

Chỉ trong 77 năm, đồng rupee Pakistan đã mất 99% giá trị so với đô la Mỹ. Những gì từng có giá 3.31 PKR vào năm 1947 giờ đây cần đến 277 PKR—tăng 8.300% về mặt danh nghĩa. Sự mất giá dài hạn này phản ánh hàng thập kỷ các thách thức kinh tế, chênh lệch lạm phát, và các mất cân đối cấu trúc trong nền kinh tế Pakistan cũng như trong các tài khoản ngoại tệ của quốc gia.