Hậu quả của vụ phá sản của 3AC: Vợ của Zhu Su thanh lý bất động sản Singapore trị giá 38,5 triệu đô la khi các chủ nợ bao vây

Sự sụp đổ của Three Arrows Capital (3AC) tiếp tục gây chấn động thị trường bất động sản cao cấp tại Singapore. Tao Yaqiong, vợ của đồng sáng lập Zhu Su, đã thành công trong việc bán một biệt thự cao cấp trên Dalvey Road với giá 38,5 triệu đô la — một khoản lợi nhuận đáng kể so với số tiền 28,5 triệu đô la ($20,63 triệu USD) mà bà đã trả chỉ cách đây ba năm vào năm 2020.

Giao dịch này, được hoàn tất trong tháng gần nhất sau khi bắt đầu từ tháng 7, là một chiến thắng hiếm hoi cho vòng trong của 3AC giữa bối cảnh lệnh phong tỏa tài sản liên tục. Hồ sơ bất động sản xác nhận rằng căn nhà trên Dalvey Road có diện tích 15.568 bộ vuông và nằm gần Vườn Bách Thảo Singapore. Người mua, được xác định là Chrispianto Karim từ gia đình Karim nổi tiếng của Indonesia — nhà điều hành tập đoàn dầu cọ Musim Mas — đã mua lại bất động sản cao cấp đã được cải tạo này.

Bối cảnh phong tỏa tài sản rộng hơn

Giao dịch thành công này là một ngoại lệ so với lệnh phong tỏa tài chính toàn diện. Teneo, đơn vị thanh lý quản lý quá trình phá sản của 3AC, đã đảm bảo phong tỏa toàn cầu khoảng 1,14 tỷ đô la trong tài sản thuộc về Zhu Su, đồng sáng lập Kyle Davies, và vợ của Davies là Kelly Chen. Các yêu cầu đòi nợ đối với quỹ phòng hộ này tổng cộng khoảng 3,3 tỷ đô la.

Các tài sản quan trọng khác vẫn đang bị mắc kẹt trong các vụ kiện tụng. Một biệt thự thứ hai trên Yarwood Avenue tại Singapore, được mua làm quỹ ủy thác với giá S$48,8 triệu vào cuối năm 2021, đã chứng minh không thể thanh lý. Một tài sản nhỏ hơn khác trên Balmoral Road cũng vẫn nằm ngoài tầm với theo các lệnh phong tỏa.

Cách 3AC phát triển và sụp đổ

Hành trình của Three Arrows Capital là một bài học cảnh báo cho ngành tài sản kỹ thuật số. Được thành lập vào năm 2012 bởi Zhu Su và Kyle Davies, công ty ban đầu hoạt động trong lĩnh vực phái sinh ngoại hối, khai thác các chênh lệch giá nhỏ với lợi nhuận tối thiểu. Đến năm 2017, các hạn chế ngân hàng buộc công ty phải chuyển hướng chiến lược — hoàn toàn tập trung vào tiền điện tử.

Sự chuyển hướng này đã mang lại bước ngoặt lớn. Ở đỉnh cao, 3AC quản lý hơn $18 tỷ đô la trong tài sản, xếp hạng trong số các quỹ phòng hộ tập trung vào crypto hàng đầu thế giới. Danh mục đầu tư bao gồm các khoản nắm giữ lớn trong Ethereum, Polkadot, Solana, Avalanche và WorldCoin. Trong đợt tăng giá năm 2021, Zhu Su đã công khai bày tỏ tham vọng mua các bất động sản cao cấp nhất tại Singapore.

Thị trường giảm giá năm 2022 đã phá vỡ những tham vọng này. Với đòn bẩy quá mức làm tăng rủi ro giảm giá, số phận của 3AC đã được định đoạt khi các token Luna và UST sụp đổ. Các cuộc gọi ký quỹ từ các nhà cho vay tràn vào, nhưng quỹ không có đủ tài sản thế chấp để đáp ứng. Đến giữa năm 2022, Three Arrows Capital đã mất khả năng thanh toán.

Hậu quả pháp lý cũng nhanh chóng xảy ra. Năm 2023, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã cấm Zhu và Davies tham gia các hoạt động tài chính có quy định trong chín năm. Zhu còn đối mặt với các rủi ro pháp lý liên quan đến việc phản kháng trong việc giải tán các hoạt động còn lại của quỹ.

Giao dịch bán bất động sản trên Dalvey Road là một trong số ít các khoản thu hồi tài sản thành công trong bối cảnh quá trình thanh lý vẫn đang tiếp diễn, để các chủ nợ chờ đợi bồi thường cho các khoản đòi hỏi hàng tỷ đô la của họ.