Tại sao hầu hết các nhà giao dịch thất bại: Hiểu rõ cốt lõi của lý thuyết Dow

Bạn có từng tự hỏi tại sao một số nhà giao dịch liên tục có lợi nhuận trong khi những người khác cứ thua lỗ? Câu trả lời có thể đang ẩn chứa trong các nguyên tắc được thiết lập hơn một thế kỷ trước. Lý thuyết Dow vẫn là một trong những khung lý thuyết mạnh mẽ nhất để hiểu hành vi thị trường, tuy nhiên nhiều nhà giao dịch bỏ qua các quy tắc cơ bản của nó. Hãy để tôi phân tích những gì làm cho lý thuyết này vẫn còn phù hợp trong thị trường ngày nay.

Nền tảng: Thị trường phản ánh mọi thứ

Trước khi đi vào các nguyên tắc cụ thể, hãy hiểu điều này - lý thuyết Dow hoạt động dựa trên một chân lý đơn giản: mọi chỉ số đã phản ánh tất cả các thông tin có sẵn. Động đất, báo cáo lợi nhuận, các sự kiện địa chính trị - tất cả đều đã được tích hợp vào các con số bạn thấy. Điều này có nghĩa là bạn không thể “biết điều gì đó mà thị trường chưa biết.” Những gì bạn có thể làm là đọc những gì thị trường đã nói.

Ba cấp độ của chuyển động giá

Charles Dow nhận thấy rằng thị trường không di chuyển theo các đường thẳng. Thay vào đó, chúng dao động theo ba mô hình rõ rệt. Xu hướng chính là hướng chính của bạn - sự chuyển đổi kéo dài hàng tháng từ giảm sang tăng hoặc ngược lại. Bạn thường gọi đó là thị trường tăng khi giá tăng hơn 20% so với các mức thấp trước đó, và thị trường giảm khi giảm hơn 20% so với các mức cao gần đây.

Nhưng đây là điểm khiến hầu hết nhà giao dịch bị nhầm lẫn: dưới xu hướng chính, xu hướng phụ tạo ra các phản xu hướng cảm giác như thay đổi xu hướng - nhưng không phải vậy. Những đợt điều chỉnh ngắn hạn này, kéo dài vài ngày hoặc vài tuần, chỉ là nhiễu so với bức tranh lớn hơn. Sau đó là các biến động phút từng phút gần như không quan trọng lắm.

Điểm lợi thế thực sự? Nhận biết rằng thị trường tăng có các giai đoạn tích lũy, theo sau là sự tham gia ngày càng tăng, rồi các bước cuối cùng bùng nổ. Thị trường giảm thể hiện điều ngược lại: bán hàng có trật tự, hoảng loạn bán tháo, rồi không còn người mua mới.

Đừng Giao Dịch Một Mình - Kiểm Tra Chéo Nhiều Thị Trường

Bạn có thể đã nghe các nhà giao dịch trích dẫn một chỉ số để biện minh cho một giao dịch. Điều đó là sai. Lý thuyết Dow yêu cầu xác nhận qua nhiều chỉ số - S&P 500, các chỉ số ngành, và các chỉ số khác. Nếu một chỉ số mới lập đỉnh nhưng các chỉ số khác dừng lại, bạn chưa thấy một xu hướng thực sự; bạn đang thấy sự xoay vòng. Chờ đợi xác nhận từ thị trường rộng hơn trước khi bỏ vốn.

Quy tắc về Khối lượng: Nhịp đập của niềm tin

Điều phân biệt các xu hướng thực sự với các cú lừa là khối lượng giao dịch. Giá có thể tăng đột biến trong ngày với khối lượng mỏng - đó không phải là xu hướng, đó là mồi nhử. Khi các xu hướng thực sự hình thành, khối lượng giao dịch tự nhiên tăng lên. Bạn nên mong đợi khối lượng tối đa tại các đỉnh và đáy của thị trường (, khi cuộc chiến giữa người mua và người bán đạt đỉnh cao.

Một sự bứt phá giả trên khối lượng giảm? Thường đó là một “bẫy bò” - nhà đầu tư nhỏ lẻ bị lừa trong khi các nhà tiền lớn phân phối. Nguyên tắc này - theo dõi xác nhận khối lượng - phân biệt các nhà giao dịch kỷ luật với các tài khoản bị mắc kẹt trong chuột hamster.

Giá nói dối; Giá đóng cửa mới là sự thật

Charles Dow tin rằng các biến động trong ngày là nhiễu. Người chơi thực sự mạnh mẽ là giá đóng cửa. Đó là nơi các cuộc đàm phán cuối cùng giữa người mua và người bán diễn ra mỗi phiên. Biểu đồ của bạn nên dựa vào các mức đóng cửa, không phải các đột biến cảm xúc trong ngày.

Xu hướng là bạn của bạn cho đến khi nó không còn nữa

Hiểu lầm phổ biến là: lý thuyết Dow không dự đoán xu hướng. Nó không nói với bạn “đợt tăng giá này kéo dài thêm 8 tháng nữa.” Những gì nó nói đơn giản và sinh lợi hơn là - theo dõi xu hướng cho đến khi xuất hiện các tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Một sự đảo chiều không phải là một đợt giảm 2%; đó là một sự phá vỡ cấu trúc trong mẫu hình.

Hầu hết các nhà giao dịch nhỏ lẻ thất bại vì họ chống lại xu hướng, cố gắng “bắt đáy” hoặc “bán đỉnh.” Các nhà giao dịch chuyên nghiệp theo xu hướng, tham gia theo dòng chảy và thoát ra chỉ khi các tín hiệu thay đổi.

Tổng kết

Không có lý thuyết nào, kể cả nguyên tắc của lý thuyết Dow, đảm bảo lợi nhuận. Thị trường luôn thay đổi, và các lý thuyết chỉ là công cụ, không phải quả cầu pha lê. Nhưng điều đã được chứng minh là: các nhà giao dịch theo xu hướng chiếm khoảng 70% lợi thế của họ từ sự phù hợp với chuyển động chính. Phần còn lại đến từ các mức vào lệnh chính xác, vùng hỗ trợ/kháng cự, và quản lý rủi ro đúng cách.

Lần tới khi bạn thấy một biến động giá “phản trực giác,” đừng vội nghĩ thị trường sai. Thay vào đó, hãy hỏi: “Thị trường đang nói gì với tôi qua lăng kính của lý thuyết Dow?” Câu trả lời thường tiết lộ một cơ hội mà người khác đang bỏ lỡ.