Chuyển hướng của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 1 tháng 12: Tại sao thị trường XRP và tiền điện tử đang chuẩn bị cho sự dịch chuyển thanh khoản lớn

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với một ngã rẽ quan trọng vào ngày 1 tháng 12 năm 2025—không phải từ các sự kiện trên chuỗi, mà từ Washington. Đó là khi Cục Dự trữ Liên bang kết thúc chương trình thắt chặt định lượng (QT) của mình, đánh dấu một sự đảo chiều căn bản trong cách ngân hàng trung ương quản lý bảng cân đối kế toán. Đối với các nhà nắm giữ XRP và các nhà đầu tư tiền điện tử rộng hơn, những tác động này có thể định hình lại động thái thanh khoản nhanh hơn dự kiến.

Cỗ máy vĩ mô: Những gì kết thúc vào ngày 1 tháng 12

Trong nhiều năm, Fed đã thực hiện QT—giảm dần bảng cân đối kế toán của mình một cách có hệ thống bằng cách cho phép các chứng khoán đáo hạn mà không tái đầu tư. Quá trình rút tiền thụ động này đã hút sạch thanh khoản khỏi các thị trường tài chính. Vào ngày 1 tháng 12, điều này sẽ chấm dứt.

Dưới đây là sự thay đổi hoạt động: thay vì để chứng khoán đáo hạn và biến mất, Fed sẽ bắt đầu tái đầu tư lợi nhuận trở lại hệ thống. Đây không phải là kích thích mạnh mẽ—đó là một sự điều chỉnh kỹ thuật. Nhưng trong thị trường, các yếu tố kỹ thuật thúc đẩy tâm lý.

Hậu quả ngay lập tức là chuyển từ dòng chảy thanh khoản ròng ra khỏi sang dòng chảy ròng vào hệ thống. Vốn bắt đầu chảy trở lại vào hệ thống tài chính thay vì bị rút ra thụ động.

Tại sao điều này kích hoạt kỳ vọng cắt lãi suất

Sự chuyển hướng bảng cân đối của Fed báo hiệu điều gì đó rộng lớn hơn đối với các nhà giao dịch: khả năng nới lỏng tiền tệ có thể sắp đến. Thị trường hợp đồng tương lai và các tổ chức tài chính lớn đã định giá xác suất cao về việc cắt lãi suất sớm nhất là vào tháng 12. Sự thay đổi kỳ vọng này thúc đẩy khẩu vị rủi ro trên tất cả các loại tài sản—cổ phiếu, tín dụng, và cả tiền điện tử.

Khi vốn trở nên rẻ hơn để vay mượn và các nhà đầu tư ngày càng sẵn lòng theo đuổi lợi nhuận, các loại tài sản bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong chu kỳ tăng lãi suất sẽ có những phản hồi mạnh mẽ nhất.

Hiệu ứng khuếch đại tiền điện tử

Tiền điện tử phản ứng cực kỳ nhạy cảm với điều kiện thanh khoản vì các thị trường trên chuỗi hoạt động 24/7 với ít ma sát. Khác với các thị trường truyền thống đóng cửa, crypto hấp thụ dòng vốn ngay lập tức.

XRP, hiện đang giao dịch ở mức $1.94 với mức tăng 24 giờ là +0.62%, sẽ hưởng lợi nếu vốn đầu tư tổ chức chuyển hướng về các tài sản rủi ro. Các token và coin kém hiệu quả trong giai đoạn QT thắt chặt trở thành mục tiêu hấp dẫn cho các giao dịch luân chuyển.

(BounceAuction), giao dịch ở mức $5.08 (+0.61% trong 24 giờ), cũng phản ánh tâm lý chung của thị trường.

Khi các nhà đầu tư bán lẻ và các tổ chức đã đứng ngoài cuộc trong giai đoạn QT quay trở lại chế độ tích trữ, quá trình khám phá giá sẽ tăng tốc. Các động thái này nhanh chóng cộng hưởng.

Những gì nhà đầu tư nên theo dõi

Thử thách thực sự sẽ đến ngày 1 tháng 12. Hãy chú ý đến:

• Dòng vốn vào crypto: Theo dõi dữ liệu trên chuỗi về các chuyển động của ví tổ chức và dòng vốn của các sàn giao dịch
• Hồ sơ thanh khoản của XRP: Khả năng cung cấp vốn cao hơn thường làm co hẹp spread mua-bán, thưởng cho những người mua kiên nhẫn
• Chuyển đổi rủi ro rộng lớn hơn: Nếu cổ phiếu và tín dụng cũng tăng mạnh, sự tham gia của crypto xác nhận luận điểm vĩ mô
• Tín hiệu tái gia nhập của nhà bán lẻ: Tâm lý xã hội và tiền gửi trên sàn thường tăng đột biến khi các động thái của tổ chức trở nên rõ ràng

Đây không phải là sự đầu cơ—đây là cơ chế vĩ mô gặp gỡ các thị trường thanh khoản. Câu hỏi không phải là liệu chính sách của Fed có quan trọng hay không; mà là phản ứng của giá cả nhanh đến mức nào.