Nhìn biểu đồ K của ETH những ngày gần đây, nhiều bạn bè đã nói với tôi rằng tim họ như nghẹn lại trong cổ họng—lỗ tạm thời rồi có nên tiếp tục giữ không? Đừng vội cắt lỗ. Hôm nay tôi muốn nói không phải về phân tích kỹ thuật hay tâm lý, mà là những hành động thực sự đằng sau dữ liệu.

Trong nhiều năm theo dõi thị trường tiền mã hóa, điều thú vị nhất tôi phát hiện là: biến động ngắn hạn không thể dự đoán rõ ràng, nhưng "đại gia đang làm gì" luôn đáng để theo dõi. Gần đây tôi đã theo dõi một nhà giao dịch hàng đầu, hiện tại vị thế ETH của họ đã tích lũy đến mức 5.6 tỷ đồng. Thú vị hơn nữa là, vị thế này hiện đã lỗ tạm thời 46 triệu đồng, số vốn khả dụng cũng đã giảm từ trước xuống còn 4.187 triệu đồng. Nhưng người ta vẫn kiên quyết không động đến một lần cắt lỗ nào.

Có thể có người hỏi: Cá mập lớn cũng có lúc không chịu nổi chứ? Nếu bị thanh lý thì sao? Ở đây cần làm rõ một logic—những người có thể bỏ ra 5.6 tỷ để giao dịch một loại tài sản duy nhất, chắc chắn không chỉ dựa vào số vốn bề mặt này để chống đỡ. Phía sau là hoặc là tài sản thế chấp đủ lớn để bảo đảm, hoặc là các tổ hợp phòng hộ liên kết để giữ giá. Nói trắng ra, khả năng phòng ngừa rủi ro của họ khác xa so với các nhà đầu tư nhỏ lẻ bình thường của chúng ta. Lỗ tạm thời 46 triệu đồng? Trong kế hoạch giao dịch của họ, có thể chỉ là một phần trong chi phí chuẩn bị mà thôi.

Điều thực sự thú vị là, đây mới chỉ là hành động rõ ràng của một nhà lớn. Theo theo dõi dòng vốn theo thời gian thực, quy mô vốn phối hợp cùng họ đã vượt qua mức trăm tỷ đồng từ lâu rồi. Trong thị trường tiền mã hóa, hiệu ứng "bắt tay nhau" này chưa bao giờ là ngẫu nhiên...