Sự biến động của thị trường đe dọa vị trí của chỉ số của công ty dự trữ Bitcoin lớn

Thị trường tiền điện tử gần đây đã tạo ra một thách thức bất ngờ cho Strategy, đơn vị nắm giữ dự trữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu. Công ty đang đối mặt với một ngã rẽ quan trọng khi MSCI chuẩn bị đánh giá việc tiếp tục đưa vào các chỉ số chính vào giữa tháng 1 năm 2026. Quyết định này mang ý nghĩa lớn đối với lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và các phương tiện đầu tư thụ động liên kết với các chỉ số này.

Michael Saylor, người đứng đầu Strategy với vai trò Chủ tịch điều hành, đã thừa nhận sự tham gia tích cực của công ty trong các cuộc thảo luận về khả năng bị loại khỏi các chỉ số MSCI USA và MSCI World. Các rủi ro là đáng kể—dự báo của các tổ chức tài chính lớn cho thấy khả năng rút vốn có thể lên tới khoảng 8,8 tỷ đô la nếu bị loại, trong đó các quỹ liên kết ETF chiếm phần lớn trong số này.

Saylor đã bày tỏ một số hoài nghi về quy mô của các dự báo từ các ngân hàng đầu tư uy tín như Morgan Stanley và JP Morgan, mặc dù ông nhận thức rõ về sự không chắc chắn vốn có trong các ước tính này. Môi trường thị trường rộng lớn hơn cũng góp phần đáng kể vào những lo ngại này. Việc Bitcoin giảm từ đỉnh tháng 10 là 120.000 đô la xuống mức giao dịch hiện tại khoảng 87,62K đô la phản ánh áp lực ngày càng gia tăng đối với các tài sản rủi ro. Sự giảm này trùng hợp với các thách thức đồng thời bao gồm biến động trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và các khó khăn vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Hiệu suất cổ phiếu của Strategy cũng phản ánh những áp lực này trên thị trường. Cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 37% trong suốt năm, phản ánh những khó khăn mà các tổ chức duy trì tiếp xúc lớn với tiền điện tử đang gặp phải. Khi các nhà đầu tư tổ chức chuyển hướng chiến lược để đối phó với sự không chắc chắn của thị trường, khả năng thanh lý tài sản bắt buộc ngày càng tăng—một động thái có thể làm tăng đà giảm của giá trị các tài sản kỹ thuật số.

Đối với Strategy và các tổ chức tương tự hoạt động như các nền tảng dự trữ tài sản kỹ thuật số, giai đoạn này là một thử thách quan trọng. Khả năng duy trì niềm tin của nhà đầu tư trong khi điều hướng các khung pháp lý và quyết định của nhà cung cấp chỉ số sẽ ảnh hưởng đáng kể đến quỹ đạo của việc chấp nhận tiền điện tử doanh nghiệp trong tương lai.