Kể từ khi ETF được chấp thuận, thị trường đã âm thầm thay đổi quy tắc chơi. Chu kỳ bốn năm một lần đã không còn phổ biến nữa, giờ đây những yếu tố thực sự ảnh hưởng đến xu hướng là động thái của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu kinh tế vĩ mô, thậm chí cả rủi ro địa chính trị — chứ không phải những đồng thuận của thế hệ nhà đầu tư cũ trong thị trường tiền mã hóa.

Đây là thực tế: không có gì là vĩnh viễn bất biến, điều duy nhất chắc chắn là sự liên tục biến đổi. Khi dòng vốn truyền thống đổ vào ngày càng nhiều, Bitcoin dần trở thành một sản phẩm tài chính tiêu chuẩn, thị trường tiền mã hóa cuối cùng sẽ đi theo con đường giống như thị trường chứng khoán Mỹ. Quyền định giá nằm trong tay Phố Wall, quy tắc trở lại với hệ thống quen thuộc của họ.

Nghĩ cũng có lý — thị trường truyền thống đã tích lũy hơn một trăm năm nhận thức chung và mô hình định giá, xa xưa hơn nhiều so với vài chu kỳ của thị trường tiền mã hóa. Phép thuật cũ đã phai nhạt, trò chơi mới vừa bắt đầu.