#BinanceABCs 🔥Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ tăng vọt lên 4.6%, Cục Dự trữ Liên bang thật sự sắp chuyển hướng rồi sao?

Dữ liệu phi nông nghiệp đêm qua gây chấn động thị trường — tỷ lệ thất nghiệp 4.6%, vượt xa dự đoán và tăng vọt; mặc dù tăng trưởng việc làm vẫn khá tốt, nhưng thị trường lại phản ứng tiêu cực hơn.

Tại sao mọi người đều chú ý đến tỷ lệ thất nghiệp? Nói thẳng ra, nó chính là tín hiệu báo trước sự biến động của thanh khoản.

Dữ liệu này không chỉ đơn thuần là chỉ số kinh tế, mà còn ẩn chứa tín hiệu về sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Một khi thị trường lao động bắt đầu yếu đi, sự chú ý của Fed sẽ chuyển từ "làm thế nào để kiểm soát lạm phát" sang "ổn định tăng trưởng, phòng chống suy thoái".

Nhìn lại những năm từ 2008 đến nay, mỗi lần tỷ lệ thất nghiệp vượt qua đường xu hướng dài hạn, chiến lược của Fed hầu như không thay đổi — gồm ba bước:

Bước một, hạ lãi suất, cung cấp thanh khoản cho thị trường; bước hai, mở rộng bảng cân đối tài sản qua QE, bơm thêm thanh khoản hệ thống tài chính; bước ba, kỳ vọng chính sách được chuyển sang nới lỏng sớm, tạo đà cho các tài sản rủi ro.

Tiếp theo có thể sẽ trải qua một giai đoạn giảm đòn bẩy và định giá lại rủi ro, sẽ có cảm giác đau đớn trong ngắn hạn; nhưng khi kỳ vọng về thanh khoản thực sự chạm đáy và bật trở lại, $BTC thường sẽ dẫn đầu tăng giá, mở ra một đợt tăng trưởng mới.