Việc tăng lãi suất của Nhật Bản ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán lớn A của chúng ta:

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 19/12/2025, nâng lãi suất chính sách từ 0,5% lên 0,75%, mức cao nhất trong 30 năm.

Các lý do chính bao gồm CPI cốt lõi tiếp tục vượt quá mục tiêu 2%, sự hình thành của chu kỳ giá tiền lương, sự mất giá của đồng yên làm trầm trọng thêm lạm phát nhập khẩu và sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.

Tác động tổng thể đối với cổ phiếu A là "xáo trộn ngắn hạn và hạn chế dài hạn": ngắn hạn có thể kích hoạt dòng tiền chảy ra theo từng giai đoạn của các quỹ hướng bắc (100-18 tỷ nhân dân tệ trong một tuần), biến động tâm trạng trong 1-2 tuần và các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao đang chịu áp lực; Tuy nhiên, tỷ lệ vốn nước ngoài thấp (chỉ 3-4%), sự thống trị vốn trong nước (nắm giữ tổ chức hơn 22%) và suy thoái định giá (CSI 300 PE chỉ gấp 14,45 lần) tạo ra vùng đệm.

Đường truyền: vận chuyển thương mại nới lỏng, vốn trở lại Nhật Bản hạn chế; Về tỷ giá hối đoái, sự tăng giá của đồng yên là điều tốt cho các công ty xuất khẩu của Trung Quốc (điện tử, phụ tùng ô tô) sang Nhật Bản và các ngành công nghiệp phụ thuộc vào nhập khẩu (hàng không, sản xuất giấy), giảm áp lực nợ đồng yên. Các ngành công nghiệp hưởng lợi: thiết bị/vật tư bán dẫn (thay thế trong nước), linh kiện điện tử, phụ tùng ô tô, sản xuất giấy hàng không, tài nguyên chiến lược.

Các ngành công nghiệp chịu áp lực: xuất khẩu sang Nhật Bản phụ thuộc vào thiết bị gia dụng, sản xuất cao cấp phụ thuộc vào chuỗi cung ứng Nhật Bản và cổ phiếu công nghệ định giá cao. Nhìn chung, cổ phiếu hạng A có khả năng phục hồi và bị chi phối bởi các nguyên tắc cơ bản trong nước trong một thời gian dài, và nên tập trung vào quốc phòng và đưa ra các lĩnh vực chất lượng cao, bị định giá thấp, cổ tức cao và tăng trưởng.