Dự án tiền điện tử di chuyển để kiếm tiền, liệu có thực sự sinh lợi không? Phân tích kỹ lưỡng thị trường M2E năm 2024

Bạn đã từng thấy câu nói như “Đi bộ hoặc chạy bộ để kiếm tiền điện tử” chưa? Khái niệm Move-to-Earn (M2E) đã xuất hiện trong ngành công nghiệp tiền mã hóa được vài năm rồi. Ban đầu, đây là một phân khúc cực kỳ phổ biến, nhưng hiện tại tình hình ra sao?

Cơ chế của tiền mã hóa M2E đơn giản

Nguyên lý cơ bản của M2E (kiếm tiền khi di chuyển) rất đơn giản. Người dùng tải ứng dụng, cho phép chức năng GPS, và chỉ cần đi bộ hoặc chạy ngoài trời thật sự để nhận phần thưởng dưới dạng token trong trò chơi. Quá trình này diễn ra như sau:

1. Cài đặt ứng dụng → 2. Bắt đầu tập luyện → 3. Tự động ghi lại dữ liệu hoạt động → 4. Nhận thưởng bằng token → 5. Bán hoặc đổi

Token thu được có thể được quy đổi thành tiền mặt trên sàn giao dịch, dùng để mua vật phẩm trong game, hoặc đổi lấy đồ thể thao. Chính cơ chế này đã thu hút sự chú ý vì kết hợp giữa sức khỏe và thu nhập.

Tuy nhiên, không phải tất cả các dự án M2E đều hoạt động theo cùng một cơ chế. Mỗi dự án có cách phát hành token và kinh tế trong game riêng biệt. Có dự án yêu cầu vốn đầu tư ban đầu, có dự án miễn phí để bắt đầu. Sự khác biệt này ảnh hưởng lớn đến khả năng sinh lợi về sau.

Cơn sốt STEPN và thực tế sau đó

Sự xuất hiện của STEPN khiến từ khóa “Move-to-Earn” trở nên phổ biến hơn. Chỉ trong vài tháng sau khi thành lập vào tháng 11 năm 2021, dự án này đã làm rúng động các phương tiện truyền thông chính trong ngành.

Thời đó, chuyện mua đôi giày NFT rồi chạy bộ để kiếm hàng chục triệu đồng mỗi ngày là chuyện có thể thực hiện được. Thậm chí, nhóm người dùng sớm đã thu lợi lớn trong thời gian ngắn. Ngay cả những đôi giày Grey bình thường cũng chỉ mất hơn 1 tháng để hoàn vốn. Đội ngũ dự án đã nhận được hơn 5 triệu USD đầu tư từ các quỹ mạo hiểm lớn, và đến mùa xuân năm 2022, số người dùng đã đạt 2 triệu.

Tuy nhiên, khi thị trường tiền mã hóa bước vào mùa đông, tình hình thay đổi hoàn toàn. Giá của các token gốc như GMT (vào tháng 12 năm 2025 còn $0.01, 24h -4.84%) và GST ($0.00, 24h -6.46%) sụt giảm mạnh. Những đôi giày từng có giá khoảng 1500 USD giờ chỉ còn vài xu, thời gian thu hồi vốn kéo dài từ hơn 1 tháng ban đầu thành vài tháng. Nhiều người dùng mua giày với giá cao nhất đã gặp khó khăn trong việc thu hồi vốn.

Sự chững lại của STEPN là một cảnh báo cho toàn bộ phân khúc M2E. Sự tăng trưởng nhanh chóng ban đầu ẩn chứa những vấn đề về tính bền vững của tokenomics và sự phụ thuộc quá mức vào người mới tham gia.

Người tiên phong Sweatcoin — M2E không cần đầu tư vẫn có thể kiếm tiền

Trước STEPN, đã có dự án hoạt động trong lĩnh vực M2E là Sweatcoin. Ứng dụng này thành lập từ năm 2016, khác với STEPN ở chỗ không yêu cầu vốn đầu tư ban đầu để nhận thưởng đi bộ.

Người dùng mỗi 1000 bước sẽ nhận được một lượng token trong game, và số token tích lũy có thể đổi lấy coupon Amazon, Adidas, hoặc đăng ký Netflix. Không có rủi ro đầu tư, nên số lượng người dùng đã vượt quá 120 triệu người.

Năm 2022, Sweatcoin quyết định đổi thương hiệu. Ra mắt token ERC-20 tên SWEAT (vào tháng 12 năm 2025 còn $0.00, 24h -0.07%) và cung cấp cơ hội đổi token cho những người nắm giữ token trong game cũ. Thời điểm đỉnh cao, token này từng đạt $0.089, nhưng hiện tại đang trong tình trạng khó khăn. Dù vậy, nhờ mô hình không yêu cầu vốn đầu tư ban đầu, Sweatcoin vẫn duy trì thu hút người dùng liên tục.

Thử nghiệm của các dự án M2E đến sau

Những nhà phát triển chứng kiến thành công (và thất bại sau đó) của STEPN đã liên tục ra mắt các dự án M2E mới. Có dự án sao chép y hệt STEPN, có dự án sáng tạo thêm các tính năng mới.

Genopets là dự án lai giữa Play-to-Earn, Tamagotchi và Pokémon GO. Thay vì giày NFT, người chơi nuôi thú ảo. Dựa trên số bước đi, người chơi sẽ nuôi dưỡng thú, các trạng thái như tâm trạng hay đói của thú ảnh hưởng đến kinh tế trong game.

Walken cho phép nâng cấp nhân vật CAThlete và thi đấu với người chơi khác trong các giải đấu. Người chơi dùng token GEM để nâng cấp nhân vật, và nhận thưởng bằng token WLKN (có giới hạn phát hành).

DeFit có điểm đặc biệt là chế độ chơi hoàn toàn miễn phí. Chỉ cần tải ứng dụng và kết nối ví, người dùng có thể chọn chạy bộ, bơi lội, đạp xe hoặc đi bộ. Trong 30 phút hoạt động, có thể nhận 1 token trị giá ($0.084). Tuy nhiên, để tăng thu nhập, cần tham gia câu lạc bộ, giữ tối thiểu 10.000 token.

AMAZY sử dụng hệ thống hai token (AMT/AZY), cho phép chọn trong 4 loại giày. Thông số của giày như sức mạnh, xác suất rơi đồ, tỷ lệ tiêu thụ năng lượng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận.

Thế hệ mới của M2E — Thiết kế hướng tới tính bền vững

Các dự án mới học hỏi từ thất bại của các dự án cũ, bắt đầu chú trọng hơn vào tính ổn định của tokenomics.

STEP APP là dự án metaverse kết hợp thực tế tăng cường và yếu tố game hóa. Sử dụng hai token trong game là FITFI (vào tháng 12 năm 2025 còn $0.00, 24h -6.93%) và KCAL ($0.00, 24h +1.67%), người chơi mua giày NFT “SNEAK” để hoàn thành nhiệm vụ và nhận thưởng.

EZZY Game tập trung vào sự đơn giản, loại bỏ các yếu tố game hóa phức tạp. Không có chức năng nâng cấp phức tạp, chỉ cần đi bộ 10 phút mỗi ngày cho đến khi giày hỏng. Với giày 100 USD, dự kiến thu nhập 110 USD sau 10 ngày; với giày 800 USD, thu nhập khoảng 900 USD. Người chơi có thể tính toán hiệu quả đầu tư trước khi tham gia. 90% token sẽ bị đốt khi mint, và số lượng giày có thể mua sẽ bị giới hạn để tránh cung quá mức. Thời gian dùng thử miễn phí 30 ngày, dự án ra mắt lần đầu vào tháng 11 năm 2022.

Fitmint tập trung vào tùy chỉnh giày, cho phép chọn màu sắc và hình dạng khác nhau để thể hiện cá tính. Cơ chế chính vẫn dựa trên STEPN, nhưng bổ sung các hệ thống thưởng điểm khi tập luyện liên tục, hoặc phạt khi nghỉ quá 5 ngày để thúc đẩy tính liên tục.

Những điều cần biết để kiếm tiền thực sự từ M2E

Hiện tại, token gốc của các dự án M2E thường có xu hướng giảm giá. Điều này phản ánh điều gì?

Vấn đề cốt lõi là nhiều dự án M2E chỉ dựa vào lượng người mới tham gia để duy trì. Ban đầu, nhờ quảng cáo rầm rộ và hiệu ứng lan truyền, họ phát triển nhanh chóng, nhưng rồi sẽ đến điểm hết lợi nhuận. Sau đó, giá vật phẩm trong game giảm, phần thưởng giảm, và người chơi rút lui.

Thêm vào đó, trong thời kỳ thị trường chung trì trệ, nhà đầu tư thường hạn chế rót vốn vào các tài sản rủi ro. Trong môi trường này, dù dự án có tiềm năng, cũng sẽ gặp khó khăn trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, những dự án sống sót qua mùa đông này có khả năng mang lại lợi nhuận lớn khi thị trường tăng trở lại. Vì vậy, nếu muốn kiếm tiền từ M2E, cần dựa trên các tiêu chí sau:

• Tokenomics không quá phụ thuộc vào người mới
• Có cơ chế giới hạn cung rõ ràng (ví dụ đốt token)
• Thiết kế tập trung vào tính bền vững hơn là game phức tạp
• Tham gia sớm, tận dụng lợi thế của người dùng đầu tiên

Tương lai của phân khúc M2E — Xu hướng phát triển

Trong mùa đông của thị trường tiền mã hóa, hoạt động của các dự án M2E đã giảm sút rõ rệt. Tuy nhiên, ý tưởng kiếm tiền qua đi bộ hoặc chạy bộ vẫn còn hấp dẫn.

Khi các dự án đa dạng hơn, đã xuất hiện nhiều mô hình M2E tinh vi hơn, tích hợp tokenomics tốt hơn và khả năng duy trì lâu dài. Có dự án không yêu cầu vốn, có dự án chú trọng yếu tố game, hoặc thiết kế đơn giản, dự đoán lợi nhuận rõ ràng — tất cả đều mở rộng sự lựa chọn cho người dùng.

Để thực sự kiếm lợi nhuận, việc chọn đúng dự án là vô cùng quan trọng. Những dự án có tokenomics tốt, có nền tảng phát triển bền vững trong nhiều năm tới sẽ quyết định thành công của bạn trong lĩnh vực này.