Phân tích chu kỳ giảm giá: Tại sao MET và MMT báo hiệu sự cảnh giác cao hơn

Dưới đây là bản dịch sang tiếng Việt Nam:

Tình hình hiện tại của thị trường crypto, đặc biệt rõ ràng trên MET và MMT, buộc chúng ta phải xem xét lại chiến lược của mình. Chúng ta không còn tranh luận về khả năng điều chỉnh nữa, mà thay vào đó là về quy mô thực sự mà nó có thể đạt tới. Một tháng giảm liên tục với cường độ ngày càng tăng cho thấy chúng ta có thể đối mặt với một quỹ đạo giảm dài hơn dự kiến ban đầu.

Các tín hiệu kỹ thuật đáng lo ngại

Cấu trúc kỹ thuật đã hoàn toàn tan rã trên tất cả các khung thời gian. Biểu đồ hàng ngày đã sụp đổ, theo sau là biểu đồ hàng tuần, rồi đến hàng tháng. Cấu trúc bốn năm, từng vững chắc, giờ đây đã xuất hiện những điểm yếu đáng kể. BTC đã vượt qua ngưỡng tượng trưng 100.000 USDT, nhưng sự phục hồi sau đó trông giống hơn một đợt điều chỉnh nhỏ chứ không phải là một sự tái phân bổ thực sự. Loại “phục hồi yếu ớt” này thường là bước chuẩn bị cho một giai đoạn giảm mạnh hơn.

Mâu thuẫn về tỷ lệ tài trợ

Một yếu tố phản trực giác đáng chú ý là: tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn của BTC và ETH vẫn duy trì ở vùng dương bất chấp sự hoảng loạn chung. Điều này tiết lộ một thực tế đáng lo ngại — các vị thế mua dài vẫn chiếm ưu thế trên thị trường. Sự kiên trì này cho thấy các bong bóng đầu cơ vẫn chưa vỡ, và việc tích tụ rủi ro hệ thống vẫn tiếp tục gia tăng.

Cạm bẫy của khối lượng bất thường

Số lượng người mua cố gắng xây dựng vị thế ở mức thấp nhất tạo ra ảo tưởng gây hiểu lầm. Kinh nghiệm lịch sử là rõ ràng: càng nhiều và càng ồn ào các nỗ lực “mua lại”, thì thị trường càng có khả năng tiếp tục đi xuống. Các đáy thực sự của thị trường có ba đặc điểm riêng biệt: sự thờ ơ của truyền thông, thiếu chiến lược mua lại theo cơ hội, và sự cạn kiệt khối lượng trên các hợp đồng vĩnh viễn. Hiện tại, không có điều kiện nào trong số này xuất hiện.

Bối cảnh vĩ mô và thanh khoản rút lui

Môi trường bên ngoài thêm phần phức tạp. Các căng thẳng địa chính trị, đặc biệt giữa Hoa Kỳ và các cường quốc khác, có thể kích hoạt các dòng chảy vốn ra khỏi các tài sản được coi là an toàn hơn. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể trở thành nguồn thanh khoản đối mặt với các biến động của các nhà đầu tư lớn. Từ giữa tháng 10, dòng chảy vốn hướng ra ngoài, thanh khoản thị trường co lại từng tuần, và các nhà đầu tư mới chậm trễ trong việc tham gia.

Chiến lược đối mặt với bất định

Tình hình hiện tại yêu cầu một cách tiếp cận nhị phân: quan sát kiên nhẫn hoặc giữ vị thế tối thiểu trên thị trường giao ngay nhằm thử nghiệm từng đợt. Mọi sử dụng đòn bẩy đều trở thành một trò roulette trong môi trường thanh khoản suy giảm — chỉ cần một cây nến đen là đủ để loại bỏ các vị thế không được bảo vệ tốt.

Tâm lý truyền thông, thường kêu gọi “cơ hội mua vào”, paradoxically lại là một trong những tín hiệu cảnh báo cẩn trọng nhất. Thực chất của thị trường chỉ đến khi những tiếng nói này im lặng. Miễn là các luận điệu “bullish” còn tồn tại, rủi ro tiếp tục giảm vẫn rất cao. MET và MMT, cùng toàn bộ ngành, cần chứng minh một sự cấu trúc lại kỹ thuật trước khi có thể có sự phục hồi đáng tin cậy.

Cách tiếp cận tối ưu vẫn là chờ đợi một cách kỷ luật. Không có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng, không có tín hiệu tích lũy đáng tin cậy — bối cảnh này đòi hỏi sự kiềm chế.