#FedRateCutPrediction December 10, 2025 Quyết định của Fed: Những gì đã xảy ra & Ý nghĩa đối với thị trường

Trong cuộc họp chính sách cuối cùng của năm, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản, hạ phạm vi chuẩn từ **3.75–4.00% xuống còn 3.50–3.75% như một phần của chính sách nới lỏng tiền tệ liên tục nhằm hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh tăng trưởng việc làm chậm lại và áp lực lạm phát dai dẳng. Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp trong năm 2025, phản ánh cách tiếp cận thận trọng của Fed trong việc cân bằng kiểm soát lạm phát và hỗ trợ kinh tế.
Dù phần lớn đồng thuận với quyết định này, nhưng quyết định không phải hoàn toàn nhất trí, làm nổi bật cuộc tranh luận nội bộ trong FOMC. Một số nhà hoạch định chính sách đã phản đối, lo ngại về dữ liệu kinh tế chưa đầy đủ và lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, gợi ý rằng Fed có thể tạm dừng các đợt cắt giảm trong tương lai cho đến khi có bằng chứng rõ ràng hơn về sự chậm lại bền vững của nền kinh tế.
Phản ứng của thị trường & Kỳ vọng rộng hơn
Sau thông báo, thị trường phản ứng hỗn hợp: cổ phiếu và các tài sản rủi ro ban đầu tăng mạnh do bất ngờ về chính sách nới lỏng, trong khi một số thị trường tiền điện tử chứng kiến sự giảm ngắn hạn khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế sau quyết định. Dữ liệu lạm phát công bố cùng thời điểm cho thấy CPI của Mỹ giảm xuống khoảng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù các nhà phân tích cảnh báo rằng số liệu có thể bị sai lệch do gián đoạn trong thu thập dữ liệu gần đây.
Nhìn về phía 2026, các tổ chức tài chính lớn dự báo sẽ còn nhiều đợt cắt giảm lãi suất nữa, mặc dù tốc độ và quy mô vẫn còn chưa chắc chắn. Một số ngân hàng đầu tư dự đoán sẽ có thêm hai đợt cắt giảm nữa trong năm tới, có thể đẩy lãi suất gần hơn mức 3.0–3.25% vào giữa năm 2026, trong khi các tổ chức khác dự đoán tốc độ thắt chặt sẽ chậm hơn. Giá thị trường dự đoán các đợt giảm lãi suất trong tương lai vẫn tiếp tục định hình hiệu suất của các tài sản rủi ro toàn cầu, ảnh hưởng đến cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và tài sản kỹ thuật số.
Tại sao quyết định cắt giảm lãi suất này lại quan trọng
Quyết định về lãi suất của Fed lan tỏa khắp các thị trường tài chính toàn cầu:
Cổ phiếu: Lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ định giá, đặc biệt là cho các ngành tăng trưởng và công nghệ, khi chi phí vay mượn giảm và lợi nhuận tương lai trở nên có giá trị hơn.
Trái phiếu cố định: Các đợt cắt giảm lãi suất thường làm giảm lợi suất của trái phiếu ngắn hạn trong khi có thể thúc đẩy giá của các trái phiếu dài hạn hiện có.
Tiền điện tử & Tài sản rủi ro: Chính sách nới lỏng tiền tệ có thể nâng cao tâm lý rủi ro, hỗ trợ định giá cao hơn trong thị trường tiền điện tử và các tài sản thay thế, mặc dù biến động vẫn còn cao.
Đồng đô la & Hàng hóa: Lãi suất thấp hơn thường làm yếu đồng đô la Mỹ theo thời gian, điều này có thể có lợi cho hàng hóa định giá bằng đô la nhưng cũng gây ra biến động trong thị trường ngoại hối.
Quan điểm chiến lược dành cho Nhà giao dịch & Nhà đầu tư
Dựa trên bối cảnh vĩ mô hiện tại, dưới đây là các khung chiến lược chính cần xem xét:
1. Lập kế hoạch kịch bản:
Dự đoán tiếp tục biến động quanh các đợt chuyển hướng của Fed, đặc biệt nếu dữ liệu kinh tế sắp tới (lạm phát, việc làm, GDP) cho thấy các tín hiệu hỗn hợp.
Chuẩn bị cho cả hai kịch bản nới lỏng thêm và tạm dừng chính sách vào đầu năm 2026.
2. Các tín hiệu kỹ thuật & vĩ mô:
Sử dụng các chỉ báo xu hướng (đường trung bình động, dao động momentum) cùng với các dữ liệu vĩ mô (CPI/PCE, báo cáo việc làm) để xác nhận điểm vào/ra.
Chú ý đến đường cong lợi suất trái phiếu, có thể cung cấp tín hiệu sớm về sự thay đổi điều kiện tiền tệ.
3. Định vị danh mục:
Cổ phiếu: Ưu tiên các ngành có lợi ích từ lãi suất thấp hơn, như công nghệ, tiêu dùng thiết yếu, và các cổ phiếu tài chính có đà lợi nhuận mạnh.
Tiền điện tử: Xem xét các kỹ thuật quản lý thanh khoản và giảm thiểu biến động; tài sản kỹ thuật số có thể phản ứng mạnh với các chuyển biến vĩ mô.
Trái phiếu & Ngoại hối: Cân bằng giữa rủi ro thời gian và vị thế tiền tệ khi lộ trình lãi suất thay đổi.
4. Quản lý rủi ro & Vốn:
Tiếp tục sử dụng lệnh dừng lỗ và các chiến lược phòng ngừa rủi ro để bảo vệ trước các biến động đột ngột của tâm lý thị trường.
Đa dạng hóa danh mục để phân tán rủi ro hệ thống và rủi ro theo ngành.
Triển vọng dài hạn:
Trong khi các đợt cắt giảm lãi suất nhằm thúc đẩy tăng trưởng, các rủi ro chính vẫn còn tồn tại: xu hướng lạm phát có thể làm chậm lại tốc độ cắt giảm trong tương lai, và những bất ổn dữ liệu kinh tế (như các gián đoạn trong báo cáo gần đây) có thể kéo dài sự biến động trong năm 2026. Cuộc tranh luận liên tục trong các nhà hoạch định chính sách của Fed cho thấy kỳ vọng của thị trường sẽ vẫn là yếu tố chủ đạo ảnh hưởng đến biến động giá của tất cả các loại tài sản.
Thảo luận cộng đồng:
1. Bạn dự đoán lộ trình tiền tệ của Fed trong năm 2026 — tiếp tục cắt giảm, tạm dừng, hay tăng lãi suất?
2. Bạn ưu tiên loại tài sản nào dựa trên các đợt biến động lãi suất hiện tại và dự kiến?
3. Các chỉ số kinh tế (CPI, PCE, việc làm) bạn ưu tiên theo dõi để xác định thời điểm vào/ra vị thế?
4. Bạn cân bằng giữa biến động ngắn hạn và chiến lược đầu tư dài hạn như thế nào?
5. Bạn sử dụng các công cụ quản lý rủi ro nào khi thị trường phản ứng với các thông báo của Fed?