#大户持仓动态 cuối năm thị trường dự kiến sẽ lại có một câu chuyện gây sốc.

Thứ Sáu tới (26 tháng 12) sẽ có một hợp đồng quyền chọn Bitcoin trị giá 23 tỷ USD đáo hạn, chiếm tỷ lệ không nhỏ trong tổng số hợp đồng chưa đóng của toàn thị trường. Mỗi khi đến thời điểm quan trọng này, biến động giá thường sẽ bị đẩy lên cao, đặc biệt là khi thị trường hiện tại đang trong trạng thái căng thẳng.

Gần đây, tâm lý các nhà giao dịch có phần tinh tế hơn.

Về mặt kỹ thuật, độ biến động trong 30 ngày đã phục hồi lên khoảng 45%, cho thấy thị trường đang có dấu hiệu sục sôi; độ lệch chuẩn của quyền chọn ổn định ở mức -5%, phản ánh sự lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro giảm giá. Những lo ngại này không phải là vô căn cứ — một số ví lớn từng im lặng gần đây đã bắt đầu có động thái, liên tục bán ra, gây áp lực liên tục lên giá spot, khiến nhiều người bắt đầu nghi ngờ về triển vọng Q1 và Q2.

Tuy nhiên, các ý kiến bi quan không phải là chủ đạo.

Có thể thấy rõ qua cách bố trí các vị thế quyền chọn: các nhà đầu tư dài hạn đặt cược vào các mức 100.000 đến 120.000 USD, rõ ràng vẫn còn hy vọng vào khả năng phục hồi cuối năm; trong khi đó, các vị thế bán lại tập trung quanh mức 85.000 USD, thể hiện chiến lược phòng thủ điển hình.

Hai điểm cần theo dõi tiếp theo là:

MSCI sẽ công bố quyết định vào ngày 15 tháng 1 — họ có thể loại bỏ các công ty có tỷ lệ sở hữu tài sản số vượt quá 50% khỏi chỉ số, điều này đủ để gây ra một làn sóng biến động mới trên thị trường; ngoài ra, các quỹ chiến lược phủ hợp quyền chọn mua cũng đang chảy trở lại thị trường, điều này sẽ làm cho nhịp điệu giá trở nên khó dự đoán hơn.

Tóm lại, hợp đồng quyền chọn trị giá 23 tỷ USD sắp đáo hạn giống như một ngòi nổ, có thể thay đổi hướng đi của Bitcoin trong thời gian tới. Cuộc đấu giữa phe mua và phe bán vào thời điểm này căng thẳng hơn bất kỳ lúc nào — hoặc vượt lên trên, hoặc tiếp tục điều chỉnh, những bí ẩn này đang dần lộ diện trong những ngày tới.