Cổ phần $311 tỷ USD của Berkshire Hathaway phản ánh sự chia rẽ AI giữa Apple và Alphabet

Các Chiến Lược AI Đối Lập Đằng Sau Các Khoản Đầu Tư Công Nghệ của Warren Buffett

Berkshire Hathaway của Warren Buffett nắm giữ gần một phần tư danh mục cổ phiếu trị giá $311 tỷ đô la trong hai gã khổng lồ công nghệ: Apple và Alphabet. Tuy nhiên, bên dưới những khoản nắm giữ khổng lồ này là một nghịch lý thú vị—các công ty này đang theo đuổi những con đường cơ bản khác nhau trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo, và sự khác biệt đó cho chúng ta biết nhiều về nơi mỗi công ty tin rằng lợi thế cạnh tranh sẽ xuất hiện.

Trong nhiều thập kỷ, Buffett đã phản đối các khoản đầu tư vào công nghệ. Điều đó đã thay đổi phần lớn nhờ ảnh hưởng của các phó chủ tịch Ted Wechsler và Todd Combs, những người nhận ra rằng cổ phiếu công nghệ đã trở nên quá quan trọng để bỏ qua. Ngày nay, các vị trí đáng kể của Berkshire trong Apple và Alphabet thể hiện một cược tổ chức không chỉ vào các công ty này, mà còn vào những tầm nhìn cạnh tranh của họ về cách AI sẽ định hình lại doanh nghiệp của họ.

Apple: Xuất sắc về Phần cứng Hơn Là Lãnh đạo AI

Cách tiếp cận trí tuệ nhân tạo của Apple đã rất thận trọng, điều này có thể gây ngạc nhiên đối với một công ty có nguồn lực kỹ thuật đáng kể như vậy. Khi công ty ra mắt Apple Intelligence vào năm 2024—bộ suite các tính năng tích hợp AI của họ—nhiều người mong đợi một sự ra mắt mang tính cách mạng phù hợp với danh tiếng đổi mới của họ trong lịch sử.

Thay vào đó, việc triển khai cảm thấy chừng mực và từng bước. Công ty giới hạn các khả năng này trên các thiết bị có bộ xử lý mới nhất của họ, chẳng hạn như iPhone 17. Chỉ một số ứng dụng nhất định được nâng cấp AI, và ngay cả khi đó, các tính năng này hoạt động chủ yếu ở chế độ nền thay vì là điểm bán hàng trung tâm. Siri, trợ lý kỹ thuật số đã hứa hẹn một cuộc đại tu AI đáng kể, vẫn chưa nổi bật như một sản phẩm AI độc lập.

Một số yếu tố có thể giải thích cho cách tiếp cận thận trọng này. Sở thích lâu dài của công ty là phát triển hệ thống và phần cứng hoàn toàn nội bộ có nghĩa là họ di chuyển một cách cẩn thận. Thêm vào đó, cam kết của Apple trong việc duy trì một hệ sinh thái iOS mượt mà, đáng tin cậy và ổn định có thể mâu thuẫn với tính không thể đoán trước thường thấy của các mô hình AI hiện tại.

Thông báo rời khỏi gần đây của John Giannandrea, phó chủ tịch cao cấp phụ trách học máy và chiến lược AI, cũng cho thấy những thách thức tổ chức tiềm năng. Đối với các nhà đầu tư đánh giá Apple như một khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, bằng chứng vẫn còn mỏng. Công ty vẫn xuất sắc trong lĩnh vực cốt lõi của mình—tạo ra các thiết bị hấp dẫn kết hợp với dịch vụ thúc đẩy tăng trưởng—nhưng sức mạnh đó không nhất thiết dựa vào khả năng AI đột phá.

Alphabet: Tích Hợp Hoàn Toàn AI Vào Mọi Lớp

Alphabet trình bày một bức tranh hoàn toàn khác biệt. Công ty đã tích hợp các tham vọng AI xuyên suốt DNA tổ chức của mình, với nguồn gốc kéo dài từ lâu hơn nhiều so với nhiều người nhận thức. Dự án Google Brain, ra mắt vào năm 2011, đại diện cho sự khởi đầu chính thức của các nỗ lực học sâu hiện đại của công ty. Ngày nay, cam kết đó đã phát triển thành sự tích hợp AI toàn diện trên các sản phẩm và dịch vụ.

Gia đình các mô hình Gemini đóng vai trò làm nền tảng cho hệ sinh thái AI của Alphabet. Các mô hình này thúc đẩy các cải tiến trong dòng sản phẩm của Google, rõ ràng nhất qua các Tổng quan AI trong kết quả tìm kiếm—nơi các câu hỏi dạng truy vấn giờ đây nhận được câu trả lời có ngữ cảnh, do AI tạo ra thay vì danh sách liên kết truyền thống. Công nghệ này cũng mở rộng vào các công cụ năng suất; người dùng có thể tận dụng khả năng AI trong Google Docs như một cộng tác viên đồng sáng tác, rút ra những hiểu biết từ dữ liệu lưu trữ trong Google Drive.

Ngoài phần mềm, Alphabet đã đầu tư mạnh vào hạ tầng AI. Công ty đã phát triển các đơn vị xử lý tensor (TPUs)—các chip chuyên dụng được thiết kế để xử lý khối lượng tính toán nặng của các tác vụ trí tuệ nhân tạo. Thông qua Google Cloud, họ cung cấp các công cụ mạnh mẽ này dưới dạng dịch vụ quản lý và ngày càng nhiều qua các thỏa thuận trực tiếp với các khách hàng lớn.

Tác động tài chính đang trở nên rõ ràng hơn. Google Cloud, nơi chứa nhiều giải pháp AI doanh nghiệp của Alphabet, đã ghi nhận mức tăng doanh thu 34% so với cùng kỳ năm trước, đạt hơn $15 tỷ đô la trong quý ba, phần lớn do nhu cầu đối với các dịch vụ tích hợp AI. Trong khi Alphabet không phân chia rõ ràng các chỉ số đóng góp AI, đà tăng trưởng này cho thấy trí tuệ nhân tạo đã trở thành một động lực doanh thu quan trọng và một nhân tố tăng cường cạnh tranh.

Ý Nghĩa Của Sự Khác Biệt Này Đối Với Các Nhà Đầu Tư

Sự khác biệt giữa hai khoản nắm giữ này trong danh mục của Berkshire thể hiện một điểm quyết định cơ bản trong đầu tư công nghệ ngày nay. Apple vẫn là một doanh nghiệp xuất sắc dựa trên thiết kế, lòng trung thành với hệ sinh thái và sự xuất sắc trong vận hành—nhưng câu chuyện AI của họ vẫn còn chưa phát triển đầy đủ. Ngược lại, Alphabet đã đan xen AI một cách sâu sắc vào lợi thế cạnh tranh của mình đến mức công nghệ này giờ đây củng cố những vị trí thị trường vốn đã thống trị, đặc biệt trong tìm kiếm và dịch vụ đám mây.

Đối với những người theo dõi các động thái tổ chức của Buffett, quy mô các khoản nắm giữ của Berkshire trong cả hai công ty cho thấy sự tự tin vào triển vọng dài hạn của họ bất chấp câu chuyện AI. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa chúng nhắc nhở chúng ta rằng: không phải mọi công ty công nghệ đều cần dẫn đầu trong mọi công nghệ mới nổi để vẫn là một khoản đầu tư đáng gờm.