Phòng ra quyết định ở Tokyo thức suốt đêm. Điều chờ đợi không chỉ là công bố lãi suất, mà còn là sự kết thúc của kỷ nguyên ba mươi năm của tiền rẻ.

Trong cộng đồng giao dịch, không khí vô cùng trang trọng. Một bản đồ lộ trình cho việc giảm lãi suất đồng yên đang lan rộng theo vòng tròn - vị thế chênh lệch lãi suất 3,4 nghìn tỷ đô la đang đối mặt với điểm bùng phát. Chừng nào Ngân hàng Trung ương Nhật Bản còn thắt chặt lãnh đạo vốn và vay đồng yên giá rẻ để theo đuổi tiền nóng có lợi suất cao trên toàn thế giới, họ sẽ phải ngay lập tức quay trở lại đồng yên để lấp đầy vị thế.

Lịch sử có tiền lệ. bong bóng Internet vỡ sau khi Nhật Bản tăng lãi suất vào năm 2000; Sau khi bắt đầu thắt lưng buộc bụng vào năm 2006, cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn đã bùng nổ mạnh mẽ. Kịch bản sẽ được lặp lại?

Khi chi phí tài chính đột ngột tăng vọt, một đợt bán tháo chắc chắn sẽ xảy ra. Thị trường tiền điện tử, với tư cách là một loại tài sản gắn liền với thanh khoản toàn cầu, phải chịu gánh nặng của nó. Đây không phải là một cú sốc nhỏ, mà là một bài kiểm tra căng thẳng.

Vấn đề sâu sắc hơn nằm bên dưới bề mặt. Các nhà giao dịch kỳ cựu thực sự biết rằng chênh lệch giá đồng yên chỉ là một vẻ bề ngoài. Về cơ bản, trật tự nợ toàn cầu đang thối nát - theo Viện Tài chính Quốc tế, nợ toàn cầu đang tiến gần đến mức cao kỷ lục 338 nghìn tỷ USD. Khi nền tảng này bắt đầu chùn bước, chuỗi truyền từ tài chính sang tiền điện tử sẽ nhanh như thế nào? Không ai có thể đưa ra câu trả lời dứt khoát.