IBIT Thách Thức Sức Mạnh Thị Trường: Tại Sao Quỹ ETF Bitcoin của BlackRock Dẫn Đầu Dòng Vốn Đầu Tư 2025

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: BlackRock’s IBIT Xếp Hạng Trong Top ETF Năm 2025 Mặc Dù Bitcoin Yếu Kém Liên kết gốc: Thị trường ETF Bitcoin đang gửi một tín hiệu bất ngờ trong năm 2025. Trong khi hành động giá gặp khó khăn để gây ấn tượng, dòng vốn vẫn tiếp tục chảy vào với tốc độ cạnh tranh những năm mạnh nhất của chu kỳ trước.

Ở trung tâm của sự mâu thuẫn này là IBIT, ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock, đã trở thành nam châm hút vốn dài hạn mặc dù mang lại lợi nhuận âm trong năm.

Những điểm chính

• BlackRock’s IBIT thu hút dòng chảy lớn trong năm 2025 ngay cả khi mang lại lợi nhuận âm, báo hiệu sự chuyển dịch hướng tới vị thế dài hạn.
• Nhu cầu của nhà đầu tư hiện nay dường như được thúc đẩy nhiều hơn bởi khả năng tiếp xúc và phân bổ hơn là hiệu suất giá ngắn hạn.
• ETF Bitcoin ngày càng cạnh tranh với vàng như các tài sản cấu trúc trong danh mục chứ không chỉ là các giao dịch đầu cơ.

Dòng vốn kể một câu chuyện hoàn toàn khác so với giá

Chỉ số đo lường theo hiệu suất, IBIT không nổi bật. Nhưng theo cam kết của nhà đầu tư, nó có. Quỹ đã hấp thụ hơn $25 tỷ đô la vốn mới trong năm nay, xếp hạng trong số các ETF thành công nhất năm 2025 theo dòng chảy vào. Điều làm nên điều này không phải là thứ hạng, mà là bối cảnh: IBIT là ETF duy nhất gần đỉnh bảng xếp hạng mà vẫn lỗ trong năm.

Sự phân kỳ này phơi bày một khoảng cách ngày càng lớn giữa lợi nhuận giá và hành vi của nhà đầu tư. Thay vì phản ứng với các đợt giảm ngắn hạn, người mua dường như tập trung vào khả năng tiếp xúc, quy mô và vị thế dài hạn. Nói cách khác, nhu cầu không còn hành xử như một giao dịch.

ETF Bitcoin đang cạnh tranh với vàng, không phải các giao dịch theo đà

Có lẽ tín hiệu rõ ràng nhất của sự chuyển dịch này là những gì IBIT đã đạt được so với vàng. Ngay cả khi vàng ghi nhận lợi nhuận mạnh trong năm nay, các ETF Bitcoin tập thể đã thu hút nhiều vốn hơn một số quỹ vàng lớn nhất. Kết quả đó sẽ không thể tưởng tượng được chỉ vài năm trước, khi tiếp xúc với Bitcoin bị xem là đầu cơ và dễ vỡ.

Sự thay đổi này cho thấy ETF Bitcoin ngày càng được xem như hạ tầng danh mục chứ không còn là các cược cơ hội. Nhà đầu tư mua vào khi yếu, không đuổi theo đà tăng. Việc tích lũy đang trở thành chiến lược.

Các tên tuổi lớn đang chuẩn hóa việc nắm giữ qua biến động

Xu hướng này còn được củng cố bởi hành vi của các tổ chức lớn. Các đợt mua Bitcoin gần đây của các công ty lớn nhấn mạnh cùng một triết lý: biến động không phải là rào cản, mà là điểm vào.

Ngay cả các tổ chức vẫn còn hoài nghi công khai cũng đang thích nghi. Các nền tảng lớn đã cho phép khách hàng giao dịch ETF Bitcoin, mặc dù trước đó đã bác bỏ Bitcoin là không phù hợp cho đầu tư dài hạn. Sự mâu thuẫn này phản ánh nhu cầu của khách hàng vượt qua sự do dự của các tổ chức.

Sự hiện diện của BlackRock thay đổi ai đang mua Bitcoin

Khả năng chống chịu của IBIT không thể tách rời khỏi chính BlackRock. Đối với nhiều nhà đầu tư truyền thống, BlackRock đóng vai trò như một cầu nối tin cậy vào các thị trường chưa quen thuộc. Phạm vi phân phối, uy tín thương hiệu và sự đơn giản trong vận hành của nó giảm thiểu ma sát mà trước đây đã khiến vốn bảo thủ tránh xa crypto.

Kết quả là, dòng chảy ETF giờ đây dường như ít phản ứng hơn với các tiêu đề hàng ngày hoặc các biến động giá ngắn hạn. Nhu cầu trông có vẻ ổn định hơn, chậm hơn và mang tính cấu trúc — những đặc điểm thường liên quan đến các loại tài sản trưởng thành.

Dữ liệu on-chain xác nhận sự chuyển dịch trong quyền sở hữu Bitcoin

Việc tích lũy dựa trên ETF này cũng được phản ánh trên chuỗi. Dữ liệu cho thấy rằng các “cá mập mới” hiện chiếm gần một nửa vốn hóa thực hiện của Bitcoin. Đây không phải là các nhà nắm giữ lâu dài từ các chu kỳ trước, mà là các người mới, có vốn hóa tốt, thiết lập một mức giá cơ bản mới.

Cùng nhau, các xu hướng này cho thấy một sự biến đổi sâu sắc đang diễn ra. Thị trường Bitcoin đang được định hình lại bởi vốn kiên nhẫn, không phải là các hoạt động đầu cơ chớp nhoáng. Nếu hàng chục tỷ đô la có thể chảy vào một ETF Bitcoin trong một năm khó khăn, quy mô dòng vốn trong một chu kỳ mạnh mẽ có thể trông rất khác so với mọi thứ thị trường từng thấy trước đây.