Nvidia Giao dịch ở mức thấp nhất trong gần một thập kỷ khi Phố Wall nhìn thấy cơ hội

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Nvidia Giao dịch ở mức thấp gần thập kỷ nhất khi Phố Wall nhìn thấy cơ hội Liên kết gốc: https://coindoo.com/nvidia-trades-at-near-decade-lows-as-wall-street-sees-opportunity/ Nvidia đã lặng lẽ rơi vào một vùng định giá gần như hiếm khi xuất hiện trên các biểu đồ dài hạn - và một số nhà phân tích Phố Wall tin rằng thị trường đang bỏ lỡ ý nghĩa thực sự của điều đó.

Sau nhiều tháng tranh luận về chi tiêu AI, nhu cầu GPU và cường độ vốn, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức mà Bernstein cho rằng đã từng đánh dấu các cơ hội mua hàng hiếm hoi thay vì dấu hiệu cảnh báo.

Những điểm chính

• Nvidia đang giao dịch ở mức định giá hiếm khi đạt được trong thập kỷ qua, theo Bernstein.
• Sự giảm giá gần đây dường như do tâm lý nhà đầu tư và lo ngại về chi tiêu AI, chứ không phải do các yếu tố cơ bản yếu đi.
• Nhiều nhà phân tích xem cấu hình hiện tại là một điểm vào hấp dẫn dài hạn mặc dù có biến động ngắn hạn.

Phân tích mới nhất của Bernstein chỉ ra rằng Nvidia hiện đang được định giá khoảng 25 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Trong bối cảnh riêng lẻ, con số đó có thể không quá đặc biệt. Tuy nhiên, đối với Nvidia, nó đặt cổ phiếu vào nhóm thấp nhất trong phạm vi định giá của chính nó trong 10 năm qua.

Điều còn ấn tượng hơn là cách Nvidia so sánh với các đối thủ cạnh tranh. Cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 13% so với Chỉ số Ngành Bán dẫn PHLX, một tình huống Bernstein cho rằng chỉ xảy ra trong một số ngày giao dịch trong suốt thập kỷ. Đối với một công ty thường xuyên được định giá cao hơn, mức chiết khấu đó nổi bật rõ ràng.

Nhà phân tích Stacy Rasgon của Bernstein tóm tắt ngắn gọn: một hệ số P/E dự phóng 25 có thể cảm thấy đắt đỏ đối với một cổ phiếu trung bình, nhưng Nvidia không hoạt động trong điều kiện trung bình.

Kết quả mạnh mẽ, niềm tin lung lay

Việc thu hẹp định giá không xuất phát từ hiệu suất yếu kém. Cổ phiếu Nvidia vẫn tăng khoảng 34% trong năm 2025, vượt xa S&P 500, chỉ số đã tăng khoảng một nửa mức đó. Sự khác biệt dường như nằm ở tâm lý.

Trong tháng qua, Nvidia đã giảm khoảng 7% khi các nhà đầu tư trở nên lo lắng về quy mô chi tiêu liên quan đến AI và đặt câu hỏi liệu nhu cầu GPU có thể duy trì mức độ cao như hiện tại hay không. Những lo ngại đó đã che khuất lợi nhuận của công ty, vốn vẫn tiếp tục vượt mong đợi.

Nói cách khác, cổ phiếu đang được định giá dựa trên sự hoài nghi, chứ không phải sự suy giảm.

Đặt cược của Bernstein: Lịch sử hơn tiêu đề

Bernstein lập luận rằng kiểu cấu hình này trong quá khứ thường có lợi cho những người mua dài hạn. Công ty đã nhấn mạnh lại xếp hạng vượt trội của mình và giữ vững mục tiêu giá $275 , nhấn mạnh rằng các giai đoạn trước khi Nvidia giao dịch ở mức định giá tương tự đã được theo sau bởi hiệu suất mạnh mẽ trong nhiều năm.

Rasgon thừa nhận làn sóng lo ngại về AI hiện tại, nhưng nhấn mạnh rằng vị thế của Nvidia trong năm mới vẫn còn vững chắc về cấu trúc. Theo quan điểm của Bernstein, mức giá ngày hôm nay phản ánh nỗi sợ hãi về những gì có thể chậm lại, chứ không phải bằng chứng cho thấy điều đó đã xảy ra.

Chiến lược vẫn tiếp tục tiến về phía trước

Trong khi thị trường tranh luận về đường cầu, Nvidia vẫn tiếp tục củng cố vị thế của mình phía sau hậu trường. Các cơ quan chống độc quyền của Mỹ gần đây đã phê duyệt khoản đầu tư $5 tỷ USD của công ty vào Intel, một bước đi tăng cường năng lực và sự phù hợp chiến lược trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt trong ngành chip.

Thỏa thuận này cho thấy CEO Jensen Huang của Nvidia không rút lui trước sự không chắc chắn, mà đang tăng cường các mối quan hệ hợp tác và quy mô để bảo vệ vị trí dẫn đầu dài hạn trong phần cứng AI.

Các tiếng nói lạc quan ngày càng lớn tiếng hơn

Bernstein không đơn độc. Tigress Financial Partners gần đây đã nâng mục tiêu giá Nvidia lên $350 và xác nhận xếp hạng Mua mạnh. Tigress nhấn mạnh sự thống trị của Nvidia trong các nền tảng AI toàn diện, tính toán tăng tốc và các lĩnh vực tăng trưởng mới như robot, hình ảnh y học và lái xe tự động.

Mục tiêu $350 hiện nằm gần đỉnh của phạm vi Phố Wall. Dữ liệu từ Yahoo Finance cho thấy các ước tính của nhà phân tích dao động từ khoảng $140 ở mức thấp đến $300s ở mức cao, trung bình quanh mức $195.

Một mô hình quen thuộc cho các nhà đầu tư Nvidia

Tổng thể, cấu hình hiện tại của Nvidia trông ít giống một công ty mất đà và nhiều hơn như một công ty bị mắc kẹt giữa các yếu tố cơ bản xuất sắc và tâm lý thị trường thay đổi. Các mức chiết khấu định giá hiếm hoi, sức mạnh lợi nhuận liên tục và phạm vi chiến lược mở rộng đang va chạm với những nỗi sợ ngắn hạn về chu kỳ chi tiêu AI.

Đối với Bernstein và các nhà lạc quan khác, sự căng thẳng đó chính xác là điểm mấu chốt. Khi Nvidia giao dịch như một cổ phiếu bình thường, lịch sử cho thấy điều đó hiếm khi kéo dài lâu.