Nhập môn Tài chính phi tập trung: Hướng dẫn đầy đủ để hiểu từ con số 0 về tài chính phi tập trung

Nhanh chóng tìm hiểu

DeFi này là một hệ sinh thái ứng dụng tài chính được xây dựng trên nền tảng blockchain. Thông qua hợp đồng thông minh và công nghệ peer-to-peer, người dùng chỉ cần ví và tài sản crypto là có thể truy cập vào nhiều dịch vụ tài chính như cho vay, cung cấp thanh khoản, trao đổi token, staking và nhiều dịch vụ khác.

Ban đầu, các dự án DeFi chủ yếu được triển khai trên Ethereum, nhưng hiện nay có thể tìm thấy DApp trên nhiều chuỗi công khai hỗ trợ hợp đồng thông minh như Binance Smart Chain, Solana, Polkadot và Avalanche. Ngoài ra, các giải pháp lớp hai của Ethereum như Arbitrum và Optimism cũng đã lưu trữ nhiều ứng dụng DeFi. Hợp đồng thông minh là cốt lõi của hoạt động DeFi - nếu không có chúng, các chức năng như staking, cho vay, giao dịch sẽ không thể thực hiện.

Lợi thế cốt lõi của DeFi nằm ở khả năng tối ưu hóa lợi suất, sử dụng thị trường phi tập trung và nhận được dịch vụ cấp ngân hàng, nhưng đồng thời cũng đi kèm với những rủi ro cụ thể. Người dùng phải thực hiện nghiên cứu độc lập đầy đủ để có thể tham gia an toàn vào hệ sinh thái này.

Tại sao cần quan tâm đến DeFi

Đối với những nhà đầu tư đã nắm giữ tài sản tiền điện tử, DeFi đã mở ra cánh cửa mới. Ngoài việc chỉ đơn giản nắm giữ đồng tiền chờ tăng giá, các ứng dụng hợp đồng thông minh cung cấp những cách kiếm tiền tự động.

Nhưng sức hấp dẫn của DeFi không chỉ dừng lại ở đó - nó tạo ra một mô hình tài chính hoàn toàn mới. So với tài chính truyền thống dựa vào ngân hàng làm trung gian, tòa án giải quyết tranh chấp, DeFi thiết lập và thực thi quy tắc thông qua mã, người dùng luôn nắm giữ tài sản của mình. Cách tiếp cận phi tập trung này loại bỏ rủi ro điểm lỗi đơn, khiến việc kiểm tra hoặc ngừng dịch vụ trở nên gần như không thể.

Điều quan trọng hơn là DeFi cung cấp cơ hội cho những nhóm bị hệ thống tài chính truyền thống loại bỏ. Ở những khu vực có tính bao trùm tài chính hạn chế, chi phí hoạt động giảm đáng kể của DeFi có nghĩa là một lượng lớn người dân có thể tiếp cận dịch vụ tài chính.

Lĩnh vực ứng dụng cốt lõi của DeFi

Cách mạng thị trường cho vay

Các giao thức cho vay mở là ứng dụng phổ biến nhất trong hệ sinh thái DeFi. So với việc vay mượn từ ngân hàng truyền thống, các dịch vụ này có những lợi thế rõ rệt: thanh toán giao dịch ngay lập tức, không cần kiểm tra tín dụng, cho phép sử dụng tài sản kỹ thuật số làm tài sản thế chấp.

Vì hoạt động trên blockchain công khai, các nền tảng này đã giảm thiểu nhu cầu về lòng tin, cung cấp mức độ xác thực bằng mật mã. Thị trường cho vay blockchain đã giảm thiểu rủi ro can thiệp của bên thứ ba, giúp việc cho vay và thế chấp trở nên rẻ hơn, nhanh hơn và dễ tiếp cận hơn.

Tái cấu trúc chức năng ngân hàng

Các ứng dụng DeFi có tính chất tài chính bẩm sinh, do đó có thể hoàn thành nhiều chức năng của ngân hàng truyền thống. Ví dụ như phát hành stablecoin, cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp và bảo hiểm.

Sự trỗi dậy của stablecoin: Khi ngành công nghiệp blockchain phát triển, stablecoin ngày càng được chú ý. Loại tài sản tiền điện tử này thường được gắn với tài sản thực, dễ dàng cho việc chuyển khoản số. Do giá tiền điện tử dao động mạnh, stablecoin phi tập trung có thể đóng vai trò như một loại tiền tệ số trong các giao dịch hàng ngày, không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức trung ương nào trong việc phát hành và kiểm soát.

Thế chấp và bảo hiểm: Hợp đồng thông minh có thể giảm đáng kể chi phí bảo hiểm và pháp lý của thế chấp. Bảo hiểm trên chuỗi có khả năng giảm tỷ lệ bảo hiểm trong khi duy trì chất lượng dịch vụ bằng cách loại bỏ trung gian và cho phép nhiều người tham gia phân tán rủi ro.

Sự trỗi dậy của giao dịch phi tập trung

Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Uniswap và PancakeSwap là một trong những ứng dụng DeFi hot nhất. Chúng cho phép người dùng giao dịch tài sản kỹ thuật số mà không cần tin tưởng vào bất kỳ trung gian nào, giao dịch được thực hiện trực tiếp giữa các ví thông qua hợp đồng thông minh.

Một số sàn giao dịch sử dụng mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM), tận dụng các pool thanh khoản để thực hiện giao dịch. Các sàn giao dịch này dễ duy trì và quản lý hơn, do đó phí giao dịch thấp hơn so với sàn giao dịch tập trung.

Công nghệ blockchain cũng có thể được sử dụng để phát hành token sở hữu cho các công cụ tài chính truyền thống, cho phép chúng hoạt động theo cách phi tập trung, không cần cơ quan lưu ký tài sản và không có điểm lỗi đơn.

Chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận

Các ứng dụng DeFi có thể tự động hóa và tối ưu hóa thu nhập từ staking, pool thưởng và các sản phẩm sinh lãi khác, điều này được gọi là canh tác năng suất.

Ví dụ, bạn có thể nhận được phần thưởng định kỳ bằng cách staking BNB hoặc cung cấp thanh khoản. Hợp đồng thông minh có thể tự động đưa những phần thưởng này vào tài sản cơ bản và đầu tư theo cách tích lũy lãi, tối đa hóa lợi nhuận của bạn. Việc sử dụng hợp đồng thông minh giúp tiết kiệm thời gian và tối ưu hóa hiệu ứng lãi kép.

Do vì tiền của bạn thường được gộp chung với tiền của những người dùng khác, tất cả người dùng tham gia vào hợp đồng thông minh tối ưu hóa lợi nhuận này sẽ chia sẻ phí gas, từ đó nâng cao hiệu quả.

Hợp đồng thông minh: Động cơ của DeFi

Hầu hết các ứng dụng DeFi hiện tại và tiềm năng đều không thể thiếu việc tạo ra và thực thi hợp đồng thông minh.

Hợp đồng truyền thống định nghĩa điều kiện bằng thuật ngữ pháp lý, trong khi hợp đồng thông minh diễn đạt những điều kiện này bằng mã máy tính. Vì các điều kiện được viết trong mã, hợp đồng thông minh thực thi và thi hành các điều kiện này một cách tự động. Điều này cho phép nhiều quy trình kinh doanh hiện tại cần quản lý thủ công có thể được thực hiện đáng tin cậy và tự động hóa, giúp quy trình của hai bên giao dịch nhanh hơn, đơn giản hơn và rủi ro cũng thấp hơn.

Tuy nhiên, điều này cũng mang đến các loại rủi ro mới. Bởi vì mã có thể có lỗ hổng và lỗi logic, dữ liệu nhạy cảm được khóa trong hợp đồng thông minh có thể phải đối mặt với mối đe dọa.

Rào cản chính trong sự phát triển của DeFi

Hiệu suất và tốc độ

Tốc độ giao dịch trên các chuỗi công thường chậm hơn so với các hệ thống tập trung, điều này cũng ảnh hưởng đến việc xây dựng các ứng dụng trên đó. Các nhà phát triển DeFi phải xem xét những hạn chế này và tối ưu hóa sản phẩm tương ứng.

Các giải pháp lớp hai như Arbitrum và Optimism đã thích ứng với điều này, cung cấp trải nghiệm giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn.

rủi ro khi người dùng thao tác

DeFi chuyển trách nhiệm từ trung gian sang người dùng. Đối với nhiều người, điều này có thể là một bất lợi. Trong các ứng dụng được triển khai trên blockchain không thể thay đổi, việc thiết kế sản phẩm có rủi ro sai sót của người dùng ở mức tối thiểu là khá khó khăn.

Thiếu tính dễ sử dụng

Hiện tại, việc sử dụng các ứng dụng DeFi vẫn cần nỗ lực bổ sung. Để những ứng dụng này trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu, chúng cần cung cấp lợi ích thực sự và khuyến khích người dùng từ bỏ hệ thống truyền thống. Những cải tiến gần đây về giao diện và tài nguyên giáo dục đã thúc đẩy tiến trình này.

Mảnh vỡ sinh thái

Tìm ứng dụng phù hợp cho nhiệm vụ cụ thể không dễ, việc chọn ra giải pháp tốt nhất còn khó hơn. Chỉ tạo ra ứng dụng là chưa đủ, mà còn phải tích hợp chúng vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.

Các loại rủi ro trong DeFi

rủi ro đối tác giao dịch

Khi tham gia vào việc vay mượn tiền điện tử hoặc bất kỳ hình thức cho vay nào, có rủi ro rằng bên vay không thể trả nợ.

Sự không chắc chắn về quy định

Xác định vị thế pháp lý của một số dịch vụ và dự án có thể rất phức tạp. Nếu hợp đồng thông minh mà bạn đầu tư bị đóng do vấn đề quy định, vốn của bạn có thể gặp nguy hiểm. Các hành động và khuyến nghị của các cơ quan quản lý toàn cầu ảnh hưởng đến sự phát triển và áp dụng DeFi.

rủi ro token

Các tài sản khác nhau có mức độ rủi ro khác nhau - phụ thuộc vào tính thanh khoản, độ tin cậy, an ninh hợp đồng thông minh, dự án bản thân và đội ngũ của nó. Trong lĩnh vực DeFi có nhiều token vốn hóa thấp, điều này làm gia tăng đáng kể rủi ro sử dụng.

Lỗi mã

Các lỗ hổng bảo mật trong mã có thể làm tổn hại đến hợp đồng thông minh mà bạn đã đầu tư. Ví của bạn cũng có thể bị tấn công bởi hacker khi kết nối với DApp và cấp một số quyền. Các biện pháp bảo vệ như ví đa chữ ký và quỹ bảo hiểm đã xuất hiện để giảm thiểu những rủi ro này.

tổn thất vô thường

Khi staking trong pool thanh khoản, nếu tỷ lệ giá lệch khỏi hệ số bạn đã cung cấp ban đầu và bạn chọn rút vốn, bạn có thể mất một phần token trong pool.

Hướng dẫn tham gia: Cách tham gia DeFi

Hiểu về phân bố sinh thái

Các dự án DeFi ban đầu chủ yếu được xây dựng trên Ethereum, nhưng hiện nay các chuỗi công khai khác hỗ trợ hợp đồng thông minh cũng đã tạo ra một hệ sinh thái DeFi sôi động. Điều này bao gồm BNB Chain, Solana, Polkadot, Avalanche và các giải pháp lớp hai mới của Ethereum.

Khám phá các dự án và giao thức DeFi cần phải làm rất nhiều công việc nghiên cứu. Tài nguyên được phân tán trên nhiều trang web, diễn đàn và cộng đồng khác nhau, nhưng bạn phải đánh giá một cách phê phán bất kỳ đề xuất nào. Luôn luôn xác minh từ nhiều nguồn về độ an toàn của bất kỳ dự án nào mà bạn đọc hoặc nghe thấy.

Công cụ và tài sản cần thiết

Tham gia ứng dụng DeFi cần chuẩn bị:

Ví tương thích: Ví mở rộng trình duyệt (như MetaMask) hoặc ví di động (như Trust Wallet) hoạt động tốt nhất. Việc sử dụng ví lưu ký (bạn không sở hữu khóa riêng) sẽ làm tăng xác suất kết nối ví với DApp thất bại.

Tài sản tiền điện tử đầy đủ: Bạn có thể cần nhiều loại tài sản khác nhau. Ví dụ, khi sử dụng DApp trên Ethereum, bạn cần ETH để thanh toán phí gas, và cần các token khác cho dịch vụ cụ thể.

Cuộc đối thoại giữa DeFi và hệ thống tài chính truyền thống

DeFi cung cấp một hệ thống tài chính mở cho bất kỳ ai có quyền truy cập vào mạng. So với đó, tài chính truyền thống có khả năng tiếp cận thấp hơn do phụ thuộc vào các tổ chức tập trung và cơ quan quản lý.

Nhưng sự tương tác giữa DeFi và tài chính truyền thống ngày càng trở nên thường xuyên. Các ngân hàng và tổ chức tài chính bắt đầu nghiên cứu các giao thức DeFi, tạo ra các mô hình kết hợp lợi thế của cả hai hệ thống.

Sự cân bằng giữa DeFi và Tài chính tập trung (CeFi)

Trong hệ sinh thái tiền điện tử, không phải tất cả các dịch vụ tài chính đều phi tập trung. Ví dụ, khi staking trên sàn giao dịch tập trung, người dùng chuyển quyền kiểm soát token cho nền tảng. Điều này có nghĩa là phải tin tưởng rằng tổ chức tập trung đó sẽ quản lý tiền của bạn một cách hợp lý.

Các dịch vụ do nền tảng phi tập trung và tập trung cung cấp thường giống nhau, thường sử dụng cùng một cơ sở hạ tầng DeFi, người dùng có thể truy cập trực tiếp. Nhưng CeFi giúp người dùng tránh được sự phức tạp của việc quản lý đầu tư. Đôi khi CeFi còn cung cấp bảo vệ tiền gửi.

Hai chế độ không có ưu nhược điểm tuyệt đối, sự lựa chọn phụ thuộc vào sở thích và nhu cầu của bạn. Chọn CeFi có nghĩa là quyền kiểm soát yếu hơn, nhưng thường có thể nhận được sự bảo vệ đáng tin cậy hơn và giảm bớt gánh nặng quản lý tài sản.

DeFi và Ngân hàng Mở: Làm rõ khái niệm

Ngân hàng mở là một hệ thống ngân hàng cho phép các nhà cung cấp dịch vụ tài chính bên thứ ba truy cập an toàn dữ liệu tài chính thông qua API. Nó cho phép kết nối và chia sẻ tài khoản cũng như dữ liệu giữa các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác.

Thông qua ngân hàng mở, có thể tạo ra các sản phẩm và dịch vụ mới trong khuôn khổ tài chính truyền thống. Nhưng DeFi là một hệ thống tài chính hoàn toàn độc lập với cơ sở hạ tầng hiện có, đôi khi còn được gọi là tài chính mở.

Ví dụ, ngân hàng mở cho phép quản lý tất cả các công cụ tài chính truyền thống trong một ứng dụng thông qua việc truy cập an toàn vào dữ liệu của nhiều ngân hàng và tổ chức. Trong khi đó, tài chính phi tập trung được sử dụng để quản lý các công cụ tài chính và phương thức tương tác hoàn toàn mới.

Nhìn về tương lai

DeFi đã nhanh chóng xây dựng một hệ sinh thái độc lập, thu hút vốn, các nhà phát triển và sản phẩm mới. Mặc dù DeFi có thể thay đổi sâu sắc ngành tài chính, nhưng lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu.

Trong tương lai, DeFi sẽ trải qua những tiến bộ công nghệ liên tục, sự thay đổi về quy định và môi trường, cùng với việc ứng dụng ngày càng rộng rãi. Sự đổi mới liên tục là điều thiết yếu cho sự phát triển khỏe mạnh của DeFi và để vượt qua các hạn chế và rủi ro hiện tại.