Tại sao các nhà đầu tư phải theo dõi M2: Hướng dẫn đầy đủ từ chính sách của Ngân hàng trung ương đến thị trường tiền điện tử

Điểm chính phiên bản đọc nhanh

• M2 là gì: Tổng hợp tiền tệ M2 đại diện cho tổng số tiền có sẵn trong nền kinh tế, bao gồm tiền mặt, tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm và quỹ thị trường tiền tệ.
• Tại sao quan trọng: Sự tăng trưởng M2 ảnh hưởng trực tiếp đến lựa chọn phân bổ tài sản của nhà đầu tư, bất kể là cổ phiếu, trái phiếu hay tiền điện tử.
• Phản ứng thị trường: Khi M2 tăng trưởng nhanh và lãi suất thấp, tài sản rủi ro (bao gồm cả tiền điện tử) thường hoạt động tốt; ngược lại cũng đúng.

Kiến thức cơ bản về M2 mà nhà đầu tư cần hiểu

khối tiền M2 không phải là một thuật ngữ kinh tế bí ẩn, mà là một chỉ số thực sự ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn. Nói một cách đơn giản, nó đo lường có bao nhiêu “tiền có thể chi tiêu” trong nền kinh tế.

Hãy tưởng tượng nền kinh tế như một bể bơi. M2 là tổng lượng nước trong bể, bao gồm nước có sẵn ngay lập tức (tiền mặt và tài khoản séc), cũng như nước có thể nhanh chóng đổ vào (tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn, quỹ thị trường tiền tệ). Khi lượng nước trong bể ngày càng nhiều, mọi người có xu hướng chi tiêu nhiều hơn, thúc đẩy thị trường tăng trưởng. Khi mực nước giảm, nền kinh tế bắt đầu thu hẹp.

Thành phần thực tế của M2: Hiểu về môi trường thị trường của bạn

Để thực sự hiểu cách mà агрегат tiền tệ M2 ảnh hưởng đến đầu tư của bạn, bạn cần biết nó bao gồm những gì. Các thành phần chính mà Cục Dự trữ Liên bang xem xét khi tính toán M2 bao gồm:

Lớp đầu tiên: Vốn lưu động nhất (M1)

Đây là số tiền có thể sử dụng ngay lập tức:

• Tiền mặt trong ví và tiền gửi thanh toán trên thẻ ngân hàng
• Séc và séc du lịch (mặc dù ngày nay không còn phổ biến)
• Các khoản tiền gửi séc khác có thể được sử dụng để thanh toán

Tầng này có đặc điểm là tính thanh khoản cao nhất, rủi ro thấp nhất, nhưng lợi nhuận cũng thấp nhất.

Tầng thứ hai: Tài sản tiền tệ chuẩn

Các khoản tiền này không thể sử dụng ngay lập tức, nhưng có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vài ngày.

• Tài khoản tiết kiệm: Ngân hàng trả lãi, nhưng có thể giới hạn số lần rút tiền.
• Tiền gửi có kỳ hạn (CD): Khách hàng khóa tiền trong một khoảng thời gian (thường dưới 100.000 USD) để đổi lấy lãi suất cao hơn.
• Quỹ thị trường tiền tệ: một loại quỹ tương hỗ đầu tư vào các tài sản ngắn hạn, rủi ro thấp, thường cung cấp tỷ suất sinh lợi cao hơn tài khoản tiết kiệm.

Cách tăng trưởng M2 thúc đẩy chu kỳ thị trường

Để hiểu mối quan hệ giữa khối lượng tiền M2 và thị trường, bạn cần thấy một chuỗi nguyên nhân đơn giản:

Giai đoạn mở rộng M2 → Vốn khả dụng tăng lên → Hoạt động tiêu dùng và đầu tư tăng lên → Giá tài sản tăng lên

Khi ngân hàng trung ương giảm lãi suất hoặc chính phủ tăng chi tiêu, M2 bắt đầu tăng trưởng. Các ngân hàng dễ dàng phát hành khoản vay hơn, doanh nghiệp dễ dàng vay tiền để mở rộng kinh doanh, và người tiêu dùng sẵn sàng mua nhà hoặc ô tô hơn. Tất cả những hoạt động này đều bơm thêm vốn vào nền kinh tế.

Ngược lại, khi sự gia tăng của M2 chậm lại hoặc thu hẹp:

Giai đoạn thắt chặt M2 → Tiền khả dụng giảm → Chi tiêu tiêu dùng giảm → Giá tài sản giảm

Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương. Khi Cục Dự trữ Liên bang công bố tăng lãi suất, thị trường thường giảm, vì các nhà đầu tư dự đoán sự tăng trưởng M2 sẽ chậm lại.

Bốn lực lượng thúc đẩy sự thay đổi M2

1. Quyết định chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương

Cục Dự trữ Liên bang thông qua việc điều chỉnh lãi suất cơ bản để kiểm soát trực tiếp M2. Việc giảm lãi suất làm cho việc vay mượn trở nên rẻ hơn, khuyến khích các ngân hàng cấp nhiều khoản vay hơn cho doanh nghiệp và cá nhân. Điều này sẽ làm tăng M2. Tăng lãi suất thì ngược lại - nó làm cho việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn, ngăn chặn việc cấp các khoản vay mới, làm chậm sự tăng trưởng của M2.

2. Chính sách tài chính của chính phủ

Khi chính phủ phát tiền kích thích hoặc tăng chi tiêu, tiền mới sẽ vào nền kinh tế. Trong thời gian COVID-19 năm 2020, gói kích thích của chính phủ Mỹ đã trực tiếp làm tăng М2, dẫn đến mức tăng trưởng М2 so với năm trước đạt 27% vào đầu năm 2021 - một con số kỷ lục.

3. Hành vi cho vay của ngành ngân hàng

Ngân hàng là người tạo ra M2. Mỗi khi họ phát hành một khoản vay, họ thực chất đang tạo ra tiền mới trong nền kinh tế. Nếu ngân hàng giảm đáng kể việc cho vay (ví dụ trong thời kỳ khủng hoảng), sự tăng trưởng của M2 sẽ bị đình trệ.

4. Hành vi của người tiêu dùng và doanh nghiệp

Đôi khi, sự biến đổi của M2 không phải do chính sách điều khiển, mà là do quyết định của các nhà tham gia thị trường. Khi mọi người cảm thấy không an toàn, họ có thể ngừng chi tiêu và gửi tiền vào tài khoản tiết kiệm. Điều này sẽ thay đổi quỹ đạo tăng trưởng của M2.

M2 và lạm phát: Mối quan hệ được các nhà tham gia thị trường quan tâm nhất

Có một mối liên hệ đáng lo ngại giữa khối tiền M2 và lạm phát, điều này giải thích tại sao ngân hàng trung ương lại cảnh giác với sự gia tăng của M2.

Logic cơ bản rất đơn giản: Khi có quá nhiều tiền trong khi hàng hóa quá ít, giá sẽ tăng. Nếu M2 tăng trưởng với tốc độ vượt quá khả năng sản xuất của nền kinh tế, lạm phát sẽ gia tăng.

Năm 2022 là một ví dụ hoàn hảo. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã cho phép M2 tăng trưởng mạnh vào năm 2021, một phần do sự gián đoạn chuỗi cung ứng gây ra bởi đại dịch. Kết quả? Lạm phát đạt mức cao nhất trong 40 năm. Đến năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất một cách mạnh mẽ, dẫn đến việc tăng trưởng M2 chuyển sang giá trị âm - điều này đã gây ra cú sốc cho thị trường.

M2 làm thế nào để thay đổi lựa chọn đầu tư của bạn

Đây là lý do khiến агрегат tiền tệ M2 trở nên quan trọng đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Các loại tài sản khác nhau phản ứng khác nhau với sự thay đổi của M2:

Thị trường tiền điện tử

Trong thời kỳ M2 tăng trưởng mạnh mẽ và lãi suất thấp (thời đại “vốn rẻ”), tiền điện tử thường có hiệu suất xuất sắc. Các nhà đầu tư tìm kiếm tỷ suất sinh lời cao hơn, họ chuyển tiền từ các sản phẩm ngân hàng truyền thống sang Bitcoin, Ethereum và các token khác.

Nhưng khi M2 bắt đầu thu hẹp và chi phí vay mượn tăng lên, tình hình đảo ngược. Các nhà đầu tư bán tháo tài sản rủi ro và chuyển sang tài sản an toàn. Thị trường tiền điện tử thường là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên. Đó là lý do tại sao giá Bitcoin và các token khác có mối liên hệ chặt chẽ với sự tăng trưởng của M2.

Thị trường chứng khoán

Phản ứng của cổ phiếu đối với sự thay đổi của M2 là tương tự. Khi M2 tăng trưởng, chi phí tài chính của doanh nghiệp thấp, lợi nhuận dồi dào, thị trường chứng khoán tăng. Khi M2 thu hẹp, doanh nghiệp gặp khó khăn, thị trường chứng khoán giảm.

Thị trường trái phiếu

Trái phiếu thường được coi là nơi trú ẩn an toàn. Khi M2 tăng trưởng và lãi suất thấp, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm trái phiếu có lợi suất cao hơn. Nhưng khi lãi suất tăng, giá trị của trái phiếu hiện có giảm (bởi vì trái phiếu mới phát hành cung cấp lãi suất cao hơn), giá trái phiếu giảm.

Lãi suất bản thân

Lãi suất và sự tăng trưởng của M2 thường có hướng đi ngược nhau. Khi ngân hàng trung ương cho rằng sự tăng trưởng của M2 quá nhanh, họ sẽ tăng lãi suất để làm nguội nền kinh tế. Khi sự tăng trưởng của M2 ngừng lại, họ sẽ giảm lãi suất để kích thích việc vay mượn và chi tiêu.

Trường hợp thực tế: Sự tăng trưởng bùng nổ M2 trong thời kỳ COVID

Vào mùa xuân năm 2020, nền kinh tế toàn cầu bị đình trệ. Chính phủ Mỹ đã phản ứng nhanh chóng:

• Phát tiền trợ cấp trực tiếp cho cư dân
• Mở rộng trợ cấp thất nghiệp
• Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất xuống gần bằng không

Kết quả là gì? M2 tăng trưởng với tốc độ chưa từng có. Đến đầu năm 2021, tỷ lệ tăng trưởng M2 so với cùng kỳ năm trước đạt 27%.

Sự mở rộng khổng lồ của M2 lần này đã thúc đẩy sự gia tăng giá của hầu hết các loại tài sản - cổ phiếu, bất động sản, và tất nhiên là cả tiền điện tử. Bitcoin và Ethereum đã đạt mức cao nhất trong lịch sử vào năm 2021, chủ yếu là do sự dư thừa thanh khoản khiến các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản rủi ro.

Nhưng câu chuyện năm 2022 thì hoàn toàn khác. Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất tích cực để chống lại lạm phát. Tăng trưởng M2 chậm lại và sau đó chuyển sang giá trị âm. Sự thay đổi này đánh dấu sự bắt đầu của một kỷ nguyên mới - tất cả các loại tài sản đều bắt đầu giảm giá. Tiền điện tử giảm mạnh nhất.

Tại sao các nhà đầu tư nên theo dõi M2

Là một nhà đầu tư, tại sao bạn lại quan tâm đến những điều này? Bởi vì агрегат tiền tệ M2 là một trong những chỉ số kinh tế tiên đoán nhất. Nó thường báo hiệu sự thay đổi 3-6 tháng trước khi một cuộc suy thoái hoặc sự thịnh vượng bắt đầu.

Khi M2 tăng trưởng nhanh chóng, thường đánh dấu thời kỳ mà giá tài sản sắp tăng lên. Khi tăng trưởng M2 chậm lại hoặc chuyển sang giá trị âm, cần phải thận trọng - thị trường có thể đang đối mặt với sự điều chỉnh.

Ngân hàng trung ương sử dụng M2 để hoạch định chính sách. Chính phủ sử dụng M2 để lập kế hoạch chi tiêu. Các nhà đầu tư thông minh cũng nên sử dụng M2 để hướng dẫn quyết định phân bổ của họ.

Tóm tắt: M2 là nhịp đập của thị trường

khối tiền M2 xa không phải là một số liệu thống kê kinh tế khó hiểu. Nó là một chỉ số thời gian thực về sức khỏe của nền kinh tế và thị trường tài chính.

Khi M2 tăng trưởng, nó thường báo hiệu nhiều cơ hội việc làm hơn, nhiều chi tiêu hơn và giá tài sản cao hơn. Nhưng nó cũng có thể dẫn đến rủi ro lạm phát. Khi M2 ngừng tăng trưởng hoặc bắt đầu thu hẹp, nền kinh tế thường rơi vào khó khăn, giá tài sản giảm.

Hiểu về M2 và cách nó ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau là chìa khóa để trở thành nhà đầu tư thông minh hơn. Dù bạn đang giao dịch tiền mã hóa, cổ phiếu hay tài sản khác, việc theo dõi M2 nên là một phần trong bộ công cụ phân tích của bạn.