Chi phí giao dịch ẩn giết người: Hiểu sâu về các chi phí thực tế ngoài hoa hồng

Tại sao spread và slippage lại quyết định lợi nhuận của bạn

Trong giao dịch tiền điện tử, nhiều người chỉ chú ý đến chi phí hoa hồng bề mặt, nhưng lại bỏ qua một cái bẫy lớn hơn - спред на бирже và trượt giá thị trường. Hai khái niệm tưởng chừng đơn giản này thực ra ẩn chứa chi phí thực sự của giao dịch, chỉ cần không chú ý một chút là có thể ăn mòn lợi nhuận của bạn.

Khi bạn đặt lệnh trên bất kỳ nền tảng giao dịch nào, thị trường sẽ không khớp theo mức giá bạn tưởng tượng. Người bán muốn có mức giá cao nhất có thể, người mua muốn có mức giá thấp nhất có thể, sự khác biệt trong nhu cầu đối lập này tạo thành спред - tức là chênh lệch giá mua và giá bán. Đồng thời, khi thị trường thiếu thanh khoản đầy đủ hoặc giá cả biến động mạnh, mức giá khớp của bạn có thể cao hơn nhiều so với dự kiến, đây được gọi là проскальзывание (trượt giá).

Hiểu hai khái niệm này là rất quan trọng đối với bất kỳ nhà giao dịch nào, vì chúng ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng kiếm lợi nhuận của bạn.

Chênh lệch giá mua và bán hình thành và mở rộng như thế nào

Chênh lệch giữa cầu và cung là sự khác biệt giữa giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất trong sổ lệnh tài sản. Nói đơn giản, nếu giá mua cao nhất của một loại tiền tệ nào đó là $100 và giá bán thấp nhất là $101, thì chênh lệch giá là $1.

Trong thị trường tài chính truyền thống, chênh lệch giá này thường được duy trì bởi các nhà tạo lập thị trường. Nhưng trong hệ sinh thái tiền điện tử, đặc biệt là trên các sàn giao dịch phi tập trung, chênh lệch giá đến từ các lệnh đặt của nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức thực sự. Khi bạn muốn mua ngay lập tức, bạn phải chấp nhận giá bán thấp nhất của bên bán; khi bạn muốn bán ngay lập tức, bạn phải chấp nhận giá mua cao nhất của bên mua.

Tài sản có tính thanh khoản cao thường có chênh lệch giá nhỏ hơn. Các đồng tiền có khối lượng giao dịch cao như BTC và BNB thường có chênh lệch giá rất nhỏ, điều này là do có nhiều lệnh đặt. Ngược lại, các đồng tiền ít giao dịch sẽ có khoảng cách lệnh đặt giữa người mua và người bán lớn, chênh lệch giá có thể lên tới vài phần trăm.

Để lấy một ví dụ: giá bán của BNB tại một thời điểm là 800$/đồng, giá mua là 801$/đồng. Các nhà giao dịch muốn mở vị thế ngay lập tức chỉ có thể giao dịch ở mức 801$, trong khi các nhà giao dịch muốn thoát ra ngay lập tức chỉ có thể giao dịch ở mức 800$. Các nhà tạo lập thị trường kiếm lợi nhuận chính từ sự chênh lệch mua bán liên tục như vậy.

Tính thanh khoản là yếu tố quyết định chênh lệch giá

Đường sống chết của thị trường chính là tính thanh khoản. Trong một thị trường thiếu tính thanh khoản, bạn có thể phải chờ hàng giờ hoặc thậm chí hàng ngày để giao dịch. Đó là lý do tại sao trong thị trường truyền thống, các nhà cung cấp tính thanh khoản chuyên nghiệp thường chủ động tham gia - họ kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá bằng cách cam kết mua và bán bất cứ lúc nào.

Trên nền tảng giao dịch phi tập trung, vai trò này được đảm nhận bởi các nhà tạo lập thị trường. Họ đồng thời phát hành lệnh mua và lệnh bán, khi lệnh mua được thực hiện thì đồng thời phát hành lệnh bán, khi lệnh bán được thực hiện thì đồng thời phát hành lệnh mua, từ đó kiếm lợi nhuận không rủi ro từ chênh lệch giá. Chính vì sự cạnh tranh như vậy mà chênh lệch giá của những đồng coin có độ hot cao mới bị đè nén.

Làm thế nào để định lượng chi phí giao dịch thực của bạn

Chênh lệch giá của các loại tiền tệ khác nhau có vẻ rất khó để so sánh. Chênh lệch giá $1 nghe có vẻ lớn hơn nhiều so với $0.01, nhưng thực tế thì lớn đến mức nào? Điều này cần được tính bằng chênh lệch giá phần trăm: