Hiểu về lạm phát: cơ chế, tác động và giải pháp

Tại sao ông bà của bạn lại thấy mọi thứ rẻ hơn?

Lạm phát là hiện tượng kinh tế làm cho tiền của bạn dần dần trở nên kém mạnh mẽ hơn. Những gì bà của bạn có thể mua với 10 euro cách đây 30 năm giờ đây có giá cao hơn rất nhiều. Đằng sau thực tế này là những cơ chế phức tạp mà chúng ta sẽ khám phá chi tiết.

Định nghĩa và những vấn đề cơ bản

Lạm phát đại diện cho sự giảm dần sức mua của một đồng tiền. Đây là sự gia tăng bền vững và lan rộng của giá cả hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế nhất định. Khác với những biến động giá đơn lẻ ( khi chỉ có một sản phẩm trở nên đắt hơn), lạm phát ảnh hưởng đến hầu hết mọi lĩnh vực đồng thời trong một khoảng thời gian dài.

Các chính phủ thường đo lường lạm phát theo năm, thể hiện bằng tỷ lệ phần trăm để dễ dàng so sánh qua các năm. Sự cảnh giác liên tục này là hợp lý: một lạm phát không được kiểm soát có thể gây ra thiệt hại lớn cho nền kinh tế và cuộc sống hàng ngày của công dân.

Hai yếu tố lớn gây ra lạm phát

Sự bùng nổ của khối lượng tiền tệ

Nguyên nhân chính của lạm phát nằm ở việc tăng nhanh lượng tiền lưu thông. Một ví dụ lịch sử minh họa điều này một cách hoàn hảo: vào thế kỷ 15, dòng chảy ồ ạt vàng và bạc từ Thế giới Mới đã làm ngập tràn các thị trường châu Âu. Sự thừa thãi của kim loại quý này đã trực tiếp gây ra sự tăng giá trên diện rộng – các nhà bán lẻ đã điều chỉnh giá cả của họ trước một lượng tiền tệ khổng lồ.

Sự hiếm có tạo ra sự tăng giá

Vector thứ hai chính của lạm phát xuất phát từ một kịch bản ngược lại: khi một hàng hóa rất được yêu cầu trở nên khan hiếm. Hãy tưởng tượng một vụ thu hoạch lúa mì thảm khốc. Các nông dân chỉ có thể sản xuất một nửa sản lượng bình thường của họ, trong khi nhu cầu vẫn không thay đổi. Giá bánh mì tăng vọt. Sự gia tăng này sau đó lan ra các lĩnh vực khác: nếu các thợ làm bánh chi tiêu nhiều hơn cho nguyên liệu của họ, các chi phí hoạt động khác của họ cũng theo cùng một xu hướng.

Ba hình thức của nguyên nhân lạm phát

Lạm phát do cầu: quá nhiều người mua, không đủ sản phẩm

Lạm phát do cầu xảy ra khi chi tiêu tăng nhanh hơn sản xuất. Hãy tưởng tượng một tiệm bánh có khả năng sản xuất 1.000 ổ bánh mỗi tuần. Cơ sở của nó hoạt động hết công suất và nó thường xuyên bán hết hàng tồn kho.

Giả sử bây giờ tình hình kinh tế cải thiện. Người tiêu dùng có thu nhập cao hơn và mua sắm nhiều hơn. Nhu cầu về bánh tăng lên 1.500 đơn vị mỗi tuần, nhưng thợ làm bánh của chúng tôi vẫn chỉ có thể sản xuất 1.000. Khách hàng của ông sẵn sàng trả nhiều tiền hơn để đảm bảo mua được hàng, vì vậy ông đã tăng giá.

Nhân hiện tượng này với hàng trăm lĩnh vực – sữa, dầu, dịch vụ – và bạn sẽ có được lạm phát tổng thể do nhu cầu.

Lạm phát do chi phí: khi sản xuất trở nên tốn kém

Loại lạm phát này xảy ra khi chi phí sản xuất tăng mà không có sự thay đổi nào về nhu cầu. Tiệm bánh của chúng tôi cuối cùng đã đầu tư: lò nướng mới, thêm nhân viên, năng lực sản xuất tăng lên 4.000 chiếc bánh mỗi tuần. Mọi thứ đều hoạt động hoàn hảo.

Nhưng một buổi sáng, bất ngờ tồi tệ: một trận hạn hán đã tàn phá mùa màng khu vực. Lúa mì đang thiếu trầm trọng. Thợ làm bánh của chúng tôi không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phải trả nhiều hơn để có được nguyên liệu của mình. Anh ấy tăng giá bán của mình tương ứng, ngay cả khi không có sự gia tăng trong nhu cầu.

Các ví dụ phổ biến khác: việc tăng lương tối thiểu làm tăng chi phí nhân công của các doanh nghiệp. Các loại thuế mới của chính phủ làm giảm biên lợi nhuận. Việc đồng nội tệ yếu đi khiến cho hàng nhập khẩu trở nên đắt đỏ. Tất cả các yếu tố này đều truyền đạt tác động của chúng đến người tiêu dùng cuối.

Lạm phát tích hợp: khi quá khứ định hình hiện tại

Lạm phát tích lũy (thỉnh thoảng được gọi là lạm phát của cơn say ) được sinh ra từ hoạt động kinh tế trước đó. Nó xuất hiện khi lạm phát do cầu hoặc chi phí kéo dài lâu.

Các tác nhân kinh tế – người lao động, doanh nghiệp, nhà đầu tư – phát triển những kỳ vọng lạm phát: họ dự đoán rằng giá cả sẽ tiếp tục tăng. Người lao động đàm phán tăng lương để bù đắp cho sự suy giảm dự kiến của sức mua. Các doanh nghiệp tăng giá của họ để phòng ngừa. Vòng xoáy giá cả - lương tự củng cố: những tăng chi phí biện minh cho những yêu cầu lương mới, mà lại biện minh cho những tăng giá mới.

Những đức tính và khuyết điểm của lạm phát

Các khía cạnh tích cực

Khuyến khích chi tiêu và đầu tư

Lạm phát thấp khiến hộ gia đình và doanh nghiệp hành động nhanh chóng. Tại sao phải chờ đợi để mua một ngôi nhà hoặc đầu tư vào thiết bị nếu tiền của bạn sẽ mất 2% giá trị mỗi năm? Sự khẩn trương tương đối này thúc đẩy hoạt động kinh tế.

Cải thiện biên lợi nhuận thương mại

Các doanh nghiệp chuyển giá cả tăng do lạm phát vào giá của họ có khả năng mở rộng biên lợi nhuận. Nếu chi phí tăng 3% nhưng họ tăng giá 5%, lợi nhuận trở nên hào phóng hơn – với điều kiện thị trường chấp nhận những mức giá mới này.

Ưu tiên hơn so với giảm phát

Giảm phát - sự giảm giá kéo dài - có vẻ hấp dẫn ngay từ cái nhìn đầu tiên. Nhưng nó tạo ra một cái bẫy tâm lý: nếu giá giảm vào ngày mai, tại sao lại mua hôm nay? Người tiêu dùng liên tục hoãn lại việc mua sắm của mình. Nền kinh tế trở nên trì trệ, các doanh nghiệp cắt giảm sản xuất, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao. Lịch sử cho thấy, các giai đoạn giảm phát luôn đi kèm với những cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng.

Những nguy hiểm của lạm phát

Sự xói mòn tiền tệ dần dần

Một euro chi tiêu hôm nay có giá trị hơn một euro chi tiêu trong năm năm. Sự mất giá không thể tránh khỏi này gây thiệt hại cho những người tích trữ tiền mặt. Tiết kiệm của bạn dưới đệm dần dần mất đi khả năng mua sắm. Đối với những người tiết kiệm nhỏ không có quyền truy cập vào các khoản đầu tư có lãi, đây là một hình thức trộm cắp thầm lặng.

Siêu lạm phát: điểm không thể quay lại

Khi lạm phát vượt quá 50% trong một tháng, người ta nói đến siêu lạm phát. Giá cả không chỉ gấp đôi - chúng có thể tăng gấp mười lần trong vài tuần. Giá của một sản phẩm thiết yếu tăng từ 10 euro lên 150 euro chỉ trong hai tháng. Các đồng tiền mất hết độ tin cậy, người dân từ bỏ tiền tệ pháp định để chuyển sang ngoại tệ hoặc giao dịch hàng hóa. Nền kinh tế gần như sụp đổ.

Sự không chắc chắn tê liệt

Khi lạm phát trở nên thất thường và cao, không ai biết cách lập kế hoạch cho tương lai. Các doanh nghiệp ngần ngại đầu tư vào các dự án mới. Các hộ gia đình thắt chặt chi tiêu. Tâm lý dè dặt này làm chậm lại sự tăng trưởng kinh tế và thậm chí có thể khiến nó rơi vào suy thoái.

Làm thế nào để đo lường lạm phát?

Bước đầu tiên để chống lại lạm phát là đo lường nó một cách chính xác. Hầu hết các quốc gia hiện đại sử dụng một chỉ số giá tiêu dùng (IPC) làm tham chiếu.

CPI lấy một giỏ hàng hóa và dịch vụ đại diện mà các hộ gia đình thường xuyên mua – thực phẩm, nhà ở, giao thông, giải trí. Tập hợp này được điều chỉnh để phản ánh thói quen chi tiêu thực tế của người tiêu dùng. Các cơ quan thống kê ( như Cục Thống kê Lao động của Hoa Kỳ ) thu thập giá cả tại hàng ngàn điểm bán để đảm bảo độ chính xác của các phép tính.

Cách tính như sau: chúng ta đặt một năm cơ sở (điểm IPC = 100). Nếu hai năm sau, cùng một giỏ hàng hóa có giá 110, điều đó có nghĩa là giá đã tăng 10% trong hai năm. Đơn giản, nhưng cực kỳ hiệu quả để theo dõi các xu hướng.

Cách các chính phủ chống lại lạm phát

Khi lạm phát trở nên quá mạnh, nó đe dọa đến sự ổn định kinh tế. Các chính phủ có nhiều công cụ để kiềm chế nó.

Tăng lãi suất

Hầu hết các ngân hàng trung ương (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, v.v.) sử dụng lãi suất điều hành như là công cụ chính để chống lạm phát.

Lãi suất cao hơn khiến việc vay mượn trở nên tốn kém hơn. Đối với người tiêu dùng: một khoản vay mua nhà 300.000 euro tốn nhiều tiền hơn về lãi suất. Họ suy nghĩ kỹ trước khi vay. Đối với các doanh nghiệp: đầu tư cần có lợi nhuận cao hơn. Trong cả hai trường hợp, chi tiêu giảm, nhu cầu suy yếu, giá cả ngừng tăng.

Đồng thời, việc tiết kiệm trở nên hấp dẫn: việc đầu tư tiền của bạn với lãi suất 4% bỗng trở nên đáng giá. Các hộ gia đình gia tăng tỷ lệ tiết kiệm của họ, điều này càng làm giảm thêm nhu cầu.

Sửa đổi chính sách thuế

Một số chính phủ bổ sung hành động của các ngân hàng trung ương bằng cách điều chỉnh chính sách tài khóa - tức là thuế và chi tiêu công.

Tăng thuế thu nhập của các hộ gia đình sẽ để lại ít tiền hơn cho tiêu dùng. Giảm chi tiêu công cũng có thể làm giảm cầu tổng thể. Những cách tiếp cận này nhạy cảm về mặt chính trị (các đợt tăng thuế là không được lòng ), nhưng chúng có thể hiệu quả khi lạm phát gia tăng.

Vai trò của khối lượng tiền tệ

Ngân hàng trung ương cũng kiểm soát trực tiếp lượng tiền lưu thông. Nới lỏng định lượng (QE) bơm tiền mới vào nền kinh tế – một biện pháp thường được sử dụng trong trường hợp suy thoái. Ngược lại, thắt chặt định lượng (QT) giảm khối lượng tiền bằng cách từ từ rút tiền khỏi hệ thống. Tuy nhiên, QT đã chứng tỏ kém hiệu quả hơn so với việc tăng lãi suất để chống lại lạm phát.

Kết luận: một phương trình tinh vi

Lạm phát không phải là kẻ thù cần loại bỏ hoàn toàn – nó là một phần không thể thiếu của các nền kinh tế hiện đại sử dụng tiền tệ fiat. Một mức lạm phát thấp và ổn định ( khoảng 2% hàng năm ) thậm chí được coi là lành mạnh: nó khuyến khích chi tiêu thay vì tích trữ tiền mặt.

Thách thức thực sự nằm ở việc kiểm soát và cân bằng. Các chính phủ và ngân hàng trung ương phải điều hướng cẩn thận để duy trì mức lạm phát vừa phải mà không rơi vào hỗn loạn lạm phát hay chìm trong tình trạng giảm phát. Các công cụ đã tồn tại – chính sách tiền tệ nghiêm ngặt, thuế phù hợp, giám sát chặt chẽ các chỉ số giá – nhưng việc triển khai chúng đòi hỏi chuyên môn, thời điểm chính xác và sự thận trọng lớn.

Lịch sử kinh tế cho thấy rằng việc bỏ qua lạm phát là mạo hiểm với những thiệt hại lâu dài. Nhưng việc chống lại nó một cách vụng về có thể tạo ra những vấn đề khác. Đó là lý do tại sao, từ các ngân hàng trung ương đến các bộ tài chính, rất nhiều chuyên gia theo dõi hàng ngày những con số này với sự chú ý tỉ mỉ.