Tín hiệu rút lui hay cơ hội bố trí? Hiểu chu kỳ giảm giá

Tóm tắt nhanh

Chu kỳ giảm giá là hiện tượng tự nhiên của thị trường tài chính, không phải là sự chết của thị trường. Các tài sản trưởng thành như Bitcoin đã nhiều lần phục hồi từ những đợt giảm sâu trong lịch sử. Chìa khóa là hiểu nguyên nhân của nó, nhận diện các chiến lược ứng phó, và điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt trong phạm vi khả năng chịu đựng tâm lý.

Bản chất của chu kỳ giảm giá

Khi giá tài sản tiếp tục giảm trong nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm, một chu kỳ giảm giá hình thành. Điều này khác với sự biến động giá ngắn hạn, mà phản ánh sự mất niềm tin của nhà đầu tư và sự điều chỉnh sâu sắc do tình hình kinh tế cơ bản xấu đi.

Kể từ khi ra đời, BTC luôn trong xu hướng tăng, là một trong những tài sản nổi bật nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, Bitcoin cũng đã trải qua nhiều đợt giảm giá nghiêm trọng - đôi khi giảm hơn 80%, trong khi nhiều altcoin còn giảm hơn 90%.

Tại sao thị trường lại rơi vào tình trạng giảm?

Chu kỳ giảm thường do nhiều yếu tố tác động đồng thời:

Suy thoái kinh tế và sự chậm lại trong tăng trưởng GDP sẽ trực tiếp làm giảm kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp, thúc đẩy nhà đầu tư bán tháo các tài sản rủi ro để tránh thua lỗ.

Xung đột địa chính trị, căng thẳng thương mại và các sự kiện bất ngờ khác có thể gây ra hoảng loạn trên thị trường, khiến nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang các tài sản an toàn hơn - tiền pháp định, trái phiếu và stablecoin.

Bong bóng tài sản vỡ giống như sự sụp đổ của bong bóng Internet vào năm 2000, khi đánh giá nghiêm trọng lệch khỏi cơ bản, chắc chắn sẽ đối mặt với điều chỉnh.

Chuyển hướng chính sách tiền tệ —— Lãi suất tăng sẽ làm tăng chi phí tài chính, đè nén tâm lý thị trường. Sự sụt giảm mạnh vào năm 2022 một phần xuất phát từ điều này.

Sự kiện thiên nga đen như cú sốc đại dịch năm 2020, gây ra sự bán tháo hoảng loạn và biến động cực đoan.

Những yếu tố này đôi khi hoạt động riêng lẻ, đôi khi chồng chéo lên nhau. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 là kết quả của sự cộng hưởng giữa bong bóng bất động sản, đòn bẩy quá mức và các vấn đề hệ thống.

Giảm và Tăng: Hai mặt của thị trường

Từ góc độ biểu đồ, sự khác biệt rất rõ ràng - trong chu kỳ tăng giá, giá tăng lên, trong chu kỳ giảm giá, giá giảm xuống. Nhưng có một điểm tinh tế: chu kỳ giảm giá thường đi kèm với sự tích lũy kéo dài, lúc này giá không thay đổi nhiều, giao dịch thưa thớt, và độ biến động ở mức thấp. Chu kỳ tăng giá cũng có sự tích lũy, nhưng giai đoạn giảm giá thì dễ xuất hiện hiện tượng này hơn. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, tình trạng giá cả ảm đạm kéo dài rõ ràng không phải là tình huống lý tưởng.

Bài học từ lịch sử: Một số trường hợp điển hình về sự sụt giảm của BTC

Mùa đông năm 2017-2019

Bitcoin đã đạt đỉnh khoảng 20.000 USD vào tháng 12 năm 2017, sau đó bước vào con đường gấu. Từ năm 2018 đến 2019, mức giảm tích lũy đã vượt quá 84%.

Cú sốc của đại dịch năm 2020

Vào giai đoạn đầu của dịch bệnh, BTC đã giảm hơn 70% trong nửa đầu năm 2020. Đây cũng là thời điểm cuối cùng Bitcoin giao dịch dưới 5.000 USD.

Sự giảm giá từ mức cao trong năm 2021-2022

Từ mức thấp dưới 4,000 USD vào năm 2020, BTC đã tăng vọt lên gần 69,000 USD vào cuối năm 2021, tăng hơn 1,670%. Tuy nhiên, ngay sau đó là sự điều chỉnh với mức giảm hơn 77%, vào tháng 11 năm 2022 đã có lúc giảm xuống dưới 15,600 USD.

Những trường hợp này chứng minh một thực tế: ngay cả những tài sản vững chắc nhất cũng khó tránh khỏi sự giảm giá theo chu kỳ.

Năm chiến lược để đối phó với chu kỳ giảm giá

1. Kiểm soát rủi ro mở rộng

Cách phòng thủ trực tiếp nhất là chuyển đổi tài sản sang tiền pháp định hoặc stablecoin để giảm vị thế. Nếu bạn cảm thấy khó chịu khi nhìn thấy số dư tài khoản giảm, điều đó cho thấy quy mô vị thế của bạn đã vượt quá phạm vi rủi ro mà bạn có thể chịu đựng.

2. Tĩnh quan kỳ biến

Trong một số trường hợp, hành động khôn ngoan nhất là không làm gì cả. Dữ liệu lịch sử cho thấy S&P 500 và các tài sản lâu đời như Bitcoin cuối cùng đều có thể phục hồi từ những đợt giảm giá trước đó. Nếu chu kỳ đầu tư của bạn tính theo năm hoặc thập kỷ, thì sự giảm giá hiện tại hoàn toàn không đủ lý do để bán tháo.

3. Chiến lược đầu tư định kỳ (DCA)

Nhiều người cho rằng chu kỳ giảm giá chính là thời điểm vàng để thực hiện đầu tư định kỳ cố định, đặc biệt là đối với những tài sản trưởng thành như Bitcoin. Điểm tinh vi của chiến lược này là việc mua vào định kỳ không phân biệt thời điểm, giúp bạn tham gia vào những khoảng thời gian giá thấp, từ đó làm giảm chi phí tổng thể. Ví dụ, nếu lần đầu tiên bạn mua 1 BTC với giá 100,000 USD, sau đó giá giảm xuống 80,000 USD và bạn mua thêm 1 BTC nữa, giá trung bình sẽ giảm xuống còn 90,000 USD.

4. Bán khống hoặc phòng ngừa

Những trader có kinh nghiệm sẽ kiếm lợi nhuận hoặc bảo vệ vị thế hiện tại của mình bằng cách mở các vị thế bán hoặc thực hiện các giao dịch hedging. Họ kiếm tiền từ việc theo dõi xu hướng giảm thông qua giao dịch trong ngày hoặc giao dịch theo sóng, và cũng có thể sử dụng việc bán khống để giảm thiểu rủi ro cho các vị thế giao ngay. Chẳng hạn, nếu bạn có 2 BTC trong ví, bạn có thể mở một vị thế bán 2 BTC trên một sàn giao dịch để cân bằng với những tổn thất có thể xảy ra nếu thị trường tiếp tục giảm.

5. Giao dịch ngược xu hướng (rủi ro cao)

Đây là cách tìm kiếm cơ hội phục hồi trong xu hướng giảm, còn được gọi là “phục hồi thị trường gấu” hoặc “ánh sáng cuối cùng”. Tuy nhiên, sự biến động ngược lại vốn dĩ đầy biến động, vì những người mua đang cố gắng duy trì sự phục hồi ngắn hạn. Một khi xác nhận xu hướng giảm chưa kết thúc, thị trường có thể ngay lập tức đảo chiều, nhiều nhà giao dịch sẽ chốt lời ở điểm cao tạm thời. Nếu thao tác sai, có thể bị kẹt trong đợt phục hồi, nhìn thấy xu hướng giảm tái khởi động. Ngay cả những nhà giao dịch có kinh nghiệm cũng có thể gánh chịu tổn thất lớn trong quá trình này.

Nguồn gốc của tên gọi

Biểu tượng của “giảm” bắt nguồn từ hình ảnh của gấu - gấu vung móng từ trên xuống, tượng trưng cho quỹ đạo giảm giá. Ngược lại, “tăng” bắt nguồn từ hình ảnh của con bò, khi nó đâm sừng lên, chỉ về phía trên. Những thuật ngữ này đã được sử dụng ít nhất từ thế kỷ 19, và thậm chí có một lý thuyết cho rằng “gấu” đến từ những thương nhân buôn bán lông thú cổ đại, những người bán trước khi họ có được da gấu, điều này tương tự với logic bán khống hiện đại.

Nhận thức tổng thể

Chu kỳ giảm giá xuất phát từ nhiều yếu tố như kinh tế, địa chính trị hoặc đầu cơ. Mặc dù trải qua sự giảm giá có thể khó chịu, nhưng đây là một phần tất yếu của hoạt động thị trường. Với kỷ luật và kế hoạch phù hợp, nhà đầu tư vừa có thể bảo vệ tài sản, vừa tìm kiếm cơ hội trong giai đoạn đi xuống.

Trong giai đoạn giảm, nhiều người chọn giữ hoặc chuyển sang các tài sản thay thế có rủi ro thấp (trái phiếu, tiền pháp định). Chiến lược đầu tư định kỳ được ưa chuộng vì tính hiệu quả lâu dài của nó. Việc bán khống và giao dịch ngược chiều có rủi ro cao hơn, chỉ phù hợp với các nhà giao dịch có kiến thức và kinh nghiệm tương ứng. Dù áp dụng chiến lược nào, điều quan trọng là đưa ra quyết định hợp lý dựa trên khả năng chịu rủi ro và khung thời gian đầu tư của bản thân.

Dữ liệu mới nhất về Bitcoin: Hiện tại giá BTC khoảng 88,170 đô la, còn khoảng cách xuống dưới mức cao nhất lịch sử 126,080 đô la, đồng thời cũng cao hơn nhiều so với mức thấp nhất lịch sử 67.81 đô la, điều này cho thấy ngay cả khi trải qua các điều chỉnh theo chu kỳ, xu hướng dài hạn vẫn có giá trị hỗ trợ cho người nắm giữ.