Đến ngày 22 tháng 12 năm 2025, Bitcoin có xu hướng ngắn hạn giảm nhưng bị kéo giữa hai bên, khả năng cao sẽ tiếp tục dao động từ cuối năm đến đầu năm sau, trọng tâm là cuộc chơi trong khoảng 81,000-93,000 đô la, cần chờ đợi thanh khoản và kỳ vọng chính sách rõ ràng để có sự bứt phá về hướng.

Một, phán đoán nhanh về xu hướng (tính đến ngày 22 tháng 12)

- Điểm tích cực: CPI tháng 11 của Hoa Kỳ thấp hơn dự đoán, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 1 tăng lên (khoảng 28,8%), cung cấp hình dung về việc nới lỏng thanh khoản; Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất đã kết thúc giai đoạn tiêu cực, phục hồi ngắn hạn; Trên chuỗi có hỗ trợ mua vào cấu trúc xung quanh 81,300 USD; Cá voi và các tổ chức đang tăng cường nắm giữ nhẹ ở mức thấp.
- Điểm yếu: Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất giảm nhiệt, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, chỉ số đô la hồi phục, vốn quay trở lại tài sản không rủi ro; Áp lực từ các vị thế chốt lời cao (93,000-120,000 USD) kiềm chế sự hồi phục, khó phá vỡ mức chi phí của người nắm giữ ngắn hạn 101,500 USD; Cuối năm, vốn quay trở lại, thanh khoản mỏng, thanh lý đòn bẩy dễ gây ra tình trạng bán tháo; Kỹ thuật hình thành kênh giảm, áp lực bán chi phối sự hồi phục.

Hai, tính liên tục của dao động và mức quan trọng

- Kết luận: Biến động có khả năng tiếp tục đến tháng 1-3 năm sau trước khi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ được làm rõ. Hiện tại, vùng giá cốt lõi là 85,000-89,000 USD, hỗ trợ mạnh là 81,000-83,000 USD, và kháng cự mạnh là 93,000-95,000 USD.
- Nguyên nhân dao động: Kỳ vọng vĩ mô dao động (tăng lãi suất/giảm lãi suất chưa xác định), thanh khoản thu hẹp, tình trạng kẹt ở mức cao và tiếp nhận ở mức thấp đồng thời tồn tại, sự nhiễu loạn từ hợp đồng tương lai/tuỳ chọn hết hạn, cả bên mua và bên bán đều không có ưu thế tuyệt đối.
- Điều kiện bứt phá: ổn định ở mức 95,000 đô la (phân vị 0.75) và trở lại mức chi phí của người nắm giữ ngắn hạn 101,500 đô la, hoặc giảm hiệu quả xuống dưới mức hỗ trợ cấu trúc 81,000 đô la, mới có thể mở ra xu hướng mới.

Ba, Đề xuất về vận hành và quản lý rủi ro

- Giao dịch ngắn hạn: chủ yếu dựa vào việc bán cao mua thấp trong khoảng, thử mua nhẹ quanh 85,000-86,000 USD, giảm vị thế khi gặp trở ngại ở 88,000-89,000 USD; dừng lỗ nếu giảm xuống dưới 84,000 USD, có thể tăng vị thế nhẹ nếu vượt qua 90,000 USD và giữ vững.
- Kiểm soát rủi ro: Kiểm soát đòn bẩy (≤3 lần), dự trữ 30%+ tiền mặt, tránh các vị thế quyền chọn/ hợp đồng tương lai lớn không có bảo hiểm, phòng ngừa cú sốc thanh khoản vào cuối tuần và các cửa sổ sự kiện.