Những người điều khiển ẩn của vốn toàn cầu có thể được nắm giữ bởi một nhóm các bà nội trợ Nhật Bản.

Đây không phải là một trò đùa. Những nhà đầu tư cá nhân Nhật Bản, bắt đầu từ thị trường ngoại hối và hiện đã thâm nhập vào lĩnh vực tiền điện tử, đã thay đổi thị trường thông qua một mô hình chênh lệch cổ điển: tận dụng môi trường lãi suất bằng không kéo dài của Nhật Bản để vay một cách quy mô lớn yên Nhật đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao ở nước ngoài (trái phiếu Mỹ, cổ phiếu Mỹ, v.v.), kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá và chênh lệch lãi suất. Hệ thống "giao dịch chênh lệch lãi suất" này có quy mô lớn đến ngạc nhiên - tổng tài sản nước ngoài mà khu vực tư nhân Nhật Bản nắm giữ đạt 4,4 ngàn tỷ USD.

Nhưng quy tắc trò chơi đột nhiên đã thay đổi. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sau 30 năm đã khởi động chu kỳ tăng lãi suất, trong khi thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ bước vào giai đoạn giảm lãi suất vào năm tới. Sự kết hợp giữa một tăng và một giảm này đã trực tiếp làm xuyên thủng logic kiếm tiền trong quá khứ. Khoảng cách lãi suất đã bị thu hẹp, chi phí vay mượn tăng lên, và lợi nhuận cũng giảm mạnh.

Đối mặt với tình huống này, một phần vốn rút khỏi cổ phiếu và trái phiếu Mỹ để quay trở lại Nhật Bản là phản ứng thị trường hết sức tự nhiên. Tuy nhiên, quy mô của số tiền này - đạt hàng nghìn tỷ - đủ để tạo ra sóng gợn trên thị trường toàn cầu. Các tài sản truyền thống có thể vì vậy mà biến động mạnh, và việc thị trường tiền điện tử muốn tách biệt khỏi điều này là điều không thực tế.

Tuy nhiên, nhìn từ một góc độ khác, điều này chính xác xác nhận câu chuyện cốt lõi của các tài sản phi chủ quyền như Bitcoin và Ethereum: Khi chính sách tiền tệ của các quốc gia ngày càng phân hóa và logic tài sản truyền thống sụp đổ, dòng vốn sẽ càng khẩn trương tìm kiếm những "nơi trú ẩn" không phụ thuộc vào một nền kinh tế đơn lẻ. Về lâu dài, điều này có thể trở thành một cơ hội để phát hiện lại giá trị.

Những người tham gia nhạy bén trên thị trường không chỉ xem xét lại các đồng coin chính thống, mà còn tìm kiếm những cơ hội mới trong hệ sinh thái của các chuỗi công khai chính như Ethereum, đặc biệt là những tài sản có sự công nhận mạnh mẽ từ cộng đồng.

Bạn nghĩ đợt điều chỉnh vốn này sẽ gây áp lực lên thị trường trước, hay có thể trở thành chất xúc tác thúc đẩy sự phát triển của thị trường?