Lombard không chỉ giúp bạn kiếm thêm một chút BTC!

Phân tích DeFi BTC phần lớn thực ra đã đứng sai vị trí ngay từ đầu. Mọi người có thể chỉ chú ý đến lợi nhuận khi vào lệnh, nhưng lại bỏ qua biến số thực sự quyết định hành vi của BTC, đó là ma sát khi thoát ra!

Khi BTC vẫn là tài sản nhàn rỗi, tỷ suất lợi nhuận chắc chắn quan trọng; nhưng một khi BTC được tái sử dụng nhiều lần, nhúng vào nhiều lớp giao thức, bị giới hạn bởi cửa sổ thanh lý và chu kỳ thanh toán, nó không còn là vốn kiếm lợi mà là vốn dài hạn trên bảng cân đối kế toán. Ở giai đoạn này, khả năng rút lui suôn sẻ quan trọng hơn nhiều so với mức APY.

Đây cũng là lý do tại sao sự tăng trưởng của BTC DeFi đang chuyển từ lượng vốn vào sang độ sâu tái sử dụng. Vốn giữ lại không phải vì lợi nhuận cao hơn, mà vì sự không chắc chắn trong việc rút lui thấp hơn.

Ý nghĩa của Lombard không phải là để BTC kiếm thêm một chút, mà là chuẩn hóa việc gia nhập, lưu thông và rút lui của BTC. Thông qua $LBTC, những rủi ro dễ phân mảnh nhất như hoàn trả, thanh toán và liên chuỗi sẽ được tập trung trong một lớp đầu ra có thể dự đoán được.

Khi việc rút tiền có thể dự đoán được, BTC mới sẵn sàng được sử dụng lâu dài; khi việc tái sử dụng trở nên đáng tin cậy, vốn mới có thể tích lũy lại. Vấn đề của DeFi BTC không còn là làm thế nào để đưa BTC vào, mà là trong những lúc chịu áp lực, thu nhập thu hẹp, và tái cân bằng nhanh chóng, ai có thể giúp BTC rút ra một cách sạch sẽ.

Lợi nhuận chỉ là tiêu đề, cơ chế thoát mới là tín hiệu. Trong tương lai, điều thực sự giữ chân BTC không phải là APY cao nhất, mà là cơ sở hạ tầng cho phép tự do ra vào!

#KaitoYap @KaitoAI #Yap $BARD @Lombard_Finance #BARD