Lạm phát Nhật Bản đột ngột tăng lên 100 điểm cơ bản trong một đêm, thiết lập kỷ lục lịch sử hiện đại, lợi suất trái phiếu chính phủ đã trực tiếp vượt qua mức 2.1%. Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bán phá giá 5000 tỷ USD cổ phiếu Mỹ để ổn định tình hình—điều này không phải là dập lửa, mà là ném một quả bom thanh khoản vào thị trường tài chính toàn cầu.

Phản ứng dây chuyền ngay lập tức đã xảy ra. Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt, chi phí vốn toàn cầu theo đó cũng tăng cao; việc bán phá giá cổ phiếu Mỹ diễn ra đồng bộ, thanh khoản của thị trường bị rút ra một cách mạnh mẽ. Đối với tài sản rủi ro, đây chính là đòn tấn công kép tiêu chuẩn — thanh khoản đô la Mỹ đột ngột thắt chặt, áp lực lên cổ phiếu Mỹ gia tăng; tâm lý tìm nơi trú ẩn nhanh chóng gia tăng, vốn có thể trong thời gian ngắn sẽ đổ vào các sản phẩm an toàn như vàng và trái phiếu Mỹ. Còn đối với các tài sản có độ biến động cao như tiền điện tử, trong bối cảnh thanh khoản bị rút ra, khả năng cao cũng sẽ bị ảnh hưởng và giảm giá.

Tại sao Ngân hàng trung ương Nhật Bản lại vội vàng như vậy? Điều này cho thấy áp lực kinh tế nội bộ nghiêm trọng hơn nhiều so với những gì bề ngoài đã thấy. Lạm phát đã mất kiểm soát, chỉ còn cách bán phá giá tài sản ở nước ngoài để thu hồi tiền mặt. Một khi các ngân hàng trung ương khác cũng bắt đầu bắt chước, khởi động cuộc bán tháo quy mô lớn để tự cứu mình, thì thị trường toàn cầu trong nửa đầu năm 2026 có thể thực sự rơi vào tình trạng hỗn loạn "ai chạy nhanh hơn".

Nhưng cơ hội luôn tồn tại trong sự biến động, điều quan trọng là làm thế nào để hoạt động một cách bình tĩnh. Thị trường sẽ để lại không gian kiếm lời cho những nhà đầu tư đã chuẩn bị kỹ lưỡng, với điều kiện là phải luôn theo dõi dữ liệu trên chuỗi và sự thay đổi chính sách, dự đoán trước xu hướng thị trường.