Nhà vô địch ẩn giấu của thị trường nước tăng lực: Tại sao cổ phiếu này của Mỹ vượt qua lợi nhuận 20 năm của Apple

Bạn có thể đã nghe câu chuyện về Apple—hơn 20,000% lợi nhuận kể từ năm 2000, biến những người tin tưởng sớm thành triệu phú. Nhưng nếu chúng tôi nói với bạn có một công ty Mỹ ít được biết đến hơn đã vượt xa cả Apple? Monster Beverage (NASDAQ: MNST) đã âm thầm trở thành cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong hai thập kỷ qua, mang lại lợi nhuận tổng cộng đáng kinh ngạc là 116,700%. Điều đó có nghĩa là 1,000 đô la đầu tư vào đầu năm 2000 sẽ có giá trị hơn $1 triệu ngày hôm nay.

Cách một thương hiệu soda ngách trở thành một ông lớn trong ngành nước uống năng lượng

Monster Beverage không bắt đầu như một công ty nước tăng lực. Ban đầu được gọi là Hansen's Natural, công ty đã hoạt động như một người chơi nhỏ trong lĩnh vực nước ngọt và nước trái cây kể từ thời kỳ Đại Khủng Hoảng. Điểm chuyển mình thực sự diễn ra vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000 khi công ty ra mắt Monster Energy—một loại nước tăng lực mạnh mẽ, được đóng gói trong những lon lớn, thu hút sự chú ý. Vị trí này đã thách thức trực tiếp Red Bull, hãng thống trị với chiến lược marketing cao cấp và bao bì mảnh mai.

Thời điểm thật hoàn hảo. Thị trường nước tăng lực đã bùng nổ toàn cầu, với doanh số bán hàng tại Mỹ tăng trưởng đáng kinh ngạc 5.000% từ năm 1999 trở đi. Ngày nay, Monster và Red Bull tạo thành một gần như độc quyền, mỗi công ty nắm giữ khoảng 40% doanh thu toàn cầu của ngành nước tăng lực. Sự thống trị của danh mục này, kết hợp với sự mở rộng quốc tế nhanh chóng, đã biến doanh thu của Monster Beverage từ dưới $100 triệu đô la hàng năm lên 6,3 tỷ đô la vào năm 2022.

Công Thức Hai Phần Đằng Sau Lợi Nhuận 1,000X

Hiệu suất phi thường của Monster Beverage không phải là ngẫu nhiên - nó đã kết hợp hai thành phần mạnh mẽ:

1. Mở rộng doanh thu liên tục Công ty đã đạt được tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp 20% (CAGR) kể từ năm 2000, tận dụng làn sóng gia tăng nhu cầu tiêu dùng đối với nước tăng lực trên mọi thị trường lớn toàn cầu.

2. Mở rộng nhiều Khi doanh nghiệp mở rộng và lợi nhuận cải thiện, thị trường đã thưởng cho nó bằng cách tăng giá trị. Tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) đã tăng hơn 1.000%—từ dưới 1 lên khoảng 9. Tại sao? Bởi vì biên lợi nhuận hoạt động đã tăng từ khoảng 10% vào năm 2000 lên 25% vào năm 2022 ( với các biên lợi nhuận vượt quá 30% trong những năm trước đó), cho thấy tiềm năng lợi nhuận của một doanh nghiệp hàng tiêu dùng đã mở rộng.

Điều gì tiếp theo cho Monster?

Hôm nay, Monster giao dịch với tỷ lệ P/E là 47—cao hơn mức trung bình thị trường. Một số người có thể nghĩ rằng những ngày tốt nhất đã qua, nhưng câu chuyện không đơn giản như vậy. Ngành công nghiệp nước tăng lực vẫn tiếp tục mở rộng toàn cầu, với dự đoán tăng trưởng hàng năm 10% trong thập kỷ này. Nếu Monster duy trì được 40% thị phần, doanh thu sẽ theo đà tăng trưởng của ngành.

Ngoài việc tăng trưởng khối lượng, biên lợi nhuận sẽ tiếp tục mở rộng khi áp lực lạm phát từ năm 2022 giảm bớt và công ty hưởng lợi từ quy mô kinh tế. Tuy nhiên, đừng mong đợi một sự tăng vọt 116,700%. Triển vọng thực tế: sự tăng giá ổn định, lâu dài được thúc đẩy bởi sức mạnh thương hiệu, sự ổn định thị phần và hiệu quả hoạt động - những đặc điểm của một công ty bền vững mà khó có thể phá hủy tài sản của cổ đông theo thời gian.

Người biểu diễn tốt nhất của thị trường chứng khoán Mỹ trong suốt 23 năm không phải là công ty công nghệ mà mọi người đều theo dõi. Đó là nhà sản xuất nước tăng lực xây dựng từng lon một.