Chiến Lược Bảy Vĩ Đại: Tại Sao Việc Tái Cấu Trúc Danh Mục Đầu Tư Của Ken Griffin Tiết Lộ Một Luận Điểm Đầu Tư Sâu Hơn

Citadel Advisors của Ken Griffin đã có những động thái đáng kể trên chỉ số Magnificent Seven chiếm ưu thế trong lĩnh vực công nghệ trong quý ba năm 2025. Trong khi biểu tượng của nhà đầu tư tỷ phú về việc phân bổ vốn tàn nhẫn thường báo hiệu sự tin tưởng quyết đoán, những hành động gần đây của ông vẽ nên một bức tranh tinh tế hơn so với những gì các tiêu đề gợi ý.

Sự kiện chính: Một sự tích lũy có tính toán

Các hoạt động đầu tư của Griffin trong quý 3 tập trung vào năm trong số bảy cổ phiếu công nghệ có vốn hóa lớn. Microsoft đã trở thành trọng tâm chính của Citadel, với quỹ đầu tư này gần như đã tăng gấp đôi vị thế của mình bằng cách mua khoảng 2 triệu cổ phiếu bổ sung. Động thái chiến lược này đã nâng Microsoft trở thành khoản đầu tư lớn nhất của quỹ, vượt qua các cổ phiếu dẫn đầu trước đó.

Nvidia cũng đã thu hút được sự chú ý đáng kể. Thêm 1,73 triệu cổ phiếu đã tăng cường vị thế của nhà sản xuất GPU Citadel lên 21,4%, biến nhà sản xuất chip này thành khoản đầu tư lớn thứ hai của quỹ. Hai thương vụ này nhấn mạnh sự tự tin của Griffin vào câu chuyện hạ tầng trí tuệ nhân tạo, điều mà vẫn tiếp tục chi phối dòng vốn của các tổ chức.

Tuy nhiên, động thái quyết liệt nhất liên quan đến Meta Platforms. Vị thế của Citadel trong công ty mẹ của Facebook đã tăng vọt với tỷ lệ đáng kinh ngạc 12.693%, đưa Meta trở thành khoản đầu tư lớn thứ ba trong quỹ. Sự gia tăng đột biến này phản ánh một cược có tính toán vào tiềm năng kiếm tiền từ AI của gã khổng lồ mạng xã hội và hiệu quả hoạt động được cải thiện.

Các Vị Trí Thứ Cấp

Sự kiên định của Griffin đã mở rộng đến các thành phần khác của Magnificent Seven. Apple nhận được sự chú ý đáng kể, khi Citadel đã tăng gấp đôi cổ phần của mình trong công ty công nghệ tiêu dùng này. Trong khi đó, Tesla và Alphabet mỗi công ty nhận được khoản đầu tư thêm khoảng 1,1 triệu và 1,25 triệu cổ phiếu tương ứng, mặc dù không công ty nào lọt vào danh sách 10 khoản đầu tư hàng đầu.

Sự Đứt Khúc Biểu Tượng: Sự Ra Đi Không Ngờ Của Amazon

Điều làm cho quý này trở nên đáng chú ý không phải là những gì Griffin đã mua, mà là những gì ông đã bán. Quỹ đã bán 2,1 triệu cổ phiếu của Amazon, giảm vị thế của Citadel xuống 39%. Sự rời bỏ khỏi đồng thuận của Bảy vĩ đại đặt ra những câu hỏi hợp lý về niềm tin của các tổ chức vào gã khổng lồ thương mại điện tử và dịch vụ đám mây.

Thời điểm này có vẻ như là cố ý hơn là phản ứng. Giá cổ phiếu của Amazon giữ ổn định tương đối trong quý 3, và công ty đã công bố lợi nhuận vượt qua kỳ vọng của Phố Wall. Bộ phận AWS tiếp tục hưởng lợi từ việc áp dụng AI doanh nghiệp, giống như các nhà cung cấp đám mây cạnh tranh. Theo các chỉ số tăng trưởng phần trăm, AWS có thể chậm hơn so với tốc độ mở rộng của Azure của Microsoft hoặc Google Cloud, nhưng nó vẫn là một doanh nghiệp mạnh mẽ tạo ra dòng tiền lớn.

Giải mã biểu tượng của Griffin

Thay vì báo hiệu những mối quan tâm cơ bản về triển vọng dài hạn của Amazon, việc bán của Griffin có khả năng đại diện cho việc tái cân bằng danh mục đầu tư. Vị trí của Citadel tại Amazon trong nhiều năm qua đã thay đổi dựa trên các cơ hội chiến thuật hơn là thay đổi lý thuyết. Câu hỏi đối với các nhà đầu tư cá nhân trở thành việc họ có nên bắt chước chiến lược thoát của Griffin hay duy trì niềm tin vào quỹ đạo của công ty.

Tại sao Amazon vẫn có giá trị đầu tư

Mặc dù sự tiếp xúc của Griffin đã giảm, nhưng tiềm năng tăng trưởng của Amazon vẫn rất lớn. Thâm nhập thương mại điện tử toàn cầu cung cấp không gian đáng kể—Amazon kiểm soát khoảng 1% thị phần bán lẻ toàn cầu. Phân khúc quảng cáo của công ty đã thể hiện sức mạnh đặc biệt, với doanh thu tăng 24% so với năm trước, vượt qua cả tỷ lệ tăng trưởng của AWS.

Nhìn về phía trước, các sáng kiến mở rộng của Amazon đòi hỏi sự chú ý. Các dịch vụ internet vệ tinh sẽ ra mắt vào đầu năm 2026, trong khi các robotaxi tự hành Zoox đã hoạt động tại Las Vegas và có kế hoạch cho Washington, D.C. Những dự án này đại diện cho sự lựa chọn thực sự cho các cổ đông dài hạn.

AWS đang đối mặt với một thời điểm quan trọng khi AI tự trị chuyển từ lý thuyết sang ứng dụng thực tiễn. Những bình luận từ ban quản lý đã làm nổi bật vị trí của AWS trong việc dẫn dắt danh mục mới nổi này, cho thấy bộ phận đám mây sẽ thu hút giá trị đáng kể từ làn sóng chi tiêu cơ sở hạ tầng AI tiếp theo.

Lời Kết Đầu Tư

Quyết định danh mục đầu tư của Griffin nên cung cấp thông tin mà không chỉ đạo chiến lược cá nhân. Việc ông giảm tỷ lệ nắm giữ Amazon không nhất thiết tạo ra tín hiệu bán cho các nhà đầu tư khác đang hoạt động trên các khung thời gian nhiều năm. Định giá cổ phiếu vẫn hợp lý so với các cơ hội tăng trưởng của nó, và việc thực hiện vẫn tiếp tục đáp ứng mong đợi của các nhà đầu tư. Đối với vốn kiên nhẫn, sự kết hợp giữa khả năng tạo ra tiền mặt trưởng thành, các vectơ tăng trưởng mới nổi và vị thế thị trường của Amazon hỗ trợ việc tiếp tục sở hữu mặc dù tỷ lệ sở hữu của các tỷ phú đang giảm.