Cơn bùng nổ hạ tầng AI: Cách LRCX thống trị dịch vụ thiết bị đúc

Thị trường thiết bị bán dẫn đang trải qua một sự chuyển mình cơ bản, với Lam Research Corporation (LRCX) tận dụng nhu cầu bùng nổ đối với các công cụ sản xuất tiên tiến. Chất xúc tác? Trí tuệ nhân tạo và các ứng dụng tính toán hiệu suất cao đang thúc đẩy các khoản đầu tư chưa từng có vào khả năng dịch vụ đúc toàn cầu.

Động lực Kinh doanh Tăng tốc

Các kết quả tài chính gần đây nhấn mạnh xu hướng tích cực này. Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, doanh thu của Systems đã tăng lên 3,55 tỷ USD, tương đương với mức tăng 48,3% so với cùng kỳ năm trước. Điều đặc biệt nổi bật là cấu trúc của dòng doanh thu này: dịch vụ đúc giờ đây chiếm 60% tổng doanh thu của Systems, tăng đáng kể từ 52% trong quý trước.

Sự chuyển mình này không phải ngẫu nhiên. Các nhà sản xuất bán dẫn hàng đầu đang chạy đua để xây dựng khả năng sản xuất tiên tiến cho các chip và bộ xử lý AI thế hệ tiếp theo. Chuyên môn đặc biệt của Lam Research trong công nghệ khắc và lắng đọng—cực kỳ quan trọng để sản xuất các kiến trúc transistor ngày càng phức tạp—đã định vị công ty như một đối tác không thể thiếu trong quá trình xây dựng này.

Lãnh đạo Công nghệ Mở Rộng Vị Thế Thị Trường

Đường ống đổi mới của công ty củng cố rào cản cạnh tranh của nó. Các công cụ ra mắt gần đây, bao gồm nền tảng định hình Aether dry resist extreme ultraviolet (EUV) và hệ thống ăn mòn Akara, đang đạt được sự chấp nhận nhanh chóng từ các nhà điều hành xưởng đúc hàng đầu. Những giải pháp này đáp ứng một nhu cầu cơ bản của ngành: cải thiện độ trung thực của mẫu và hiệu quả sản xuất khi ngành công nghiệp chuyển sang thiết kế transistor Gate-all-around và các kiến trúc thế hệ tiếp theo khác.

Cạnh tranh gia tăng

Applied Materials, Inc. (AMAT) đưa ra mối đe dọa cạnh tranh chính, cung cấp sự cạnh tranh trực tiếp trong công nghệ lắng đọng và khắc ở cả phân khúc xưởng đúc và logic. Mối quan hệ khách hàng rộng lớn của công ty với các nhà điều hành xưởng đúc lớn như TSMC và Samsung tạo ra các rào cản phòng thủ.

Công ty KLA (KLAC) chiếm một vị trí thị trường bổ sung nhưng khác biệt. Các khả năng kiểm soát quy trình và kiểm tra của nó vẫn là cơ sở hạ tầng thiết yếu để duy trì năng suất và chất lượng trong sản xuất tiên tiến, mặc dù nó không cạnh tranh trực tiếp với các danh mục lắng đọng và ăn mòn cốt lõi của LRCX.

Định giá thị trường và kỳ vọng tăng trưởng

Cổ phiếu LRCX đã tăng 77% trong sáu tháng qua, vượt qua mức tăng 31% của ngành Điện tử - Bán dẫn. Từ góc độ định giá, công ty giao dịch với P/E kỳ vọng là 31.69, thấp hơn mức trung bình ngành là 35.31 - cho thấy tiềm năng giá trị so với triển vọng tăng trưởng.

Quan điểm đồng thuận chỉ ra sự mở rộng tiếp tục. Các nhà phân tích của Zacks dự đoán doanh thu Hệ thống cho năm tài chính 2026 đạt 14,07 tỷ đô la, cho thấy mức tăng trưởng 22,3% so với năm trước. Các ước tính lợi nhuận cho các năm tài chính 2026 và 2027 phản ánh sự điều chỉnh tăng, với tỷ lệ tăng trưởng dự kiến lần lượt là 15,7% và 16,2%, cho thấy sự tự tin vào khả năng duy trì động lực dịch vụ đúc của công ty.

Công ty hiện đang có xếp hạng Zacks #2 (Mua), phản ánh sự tin tưởng của các nhà phân tích vào tiềm năng hiệu suất trong ngắn hạn.