Tại sao cổ phiếu Home Depot lại khiến nhà đầu tư phải thận trọng

Home Depot (HD), lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực bán lẻ cải thiện nhà ở với hơn 2.300 địa điểm trên toàn Bắc Mỹ, đã gửi đi những tín hiệu thất vọng cho thấy các nhà đầu tư nên pump phanh lại khi mua dip. Công ty hoạt động thông qua một mô hình đa kênh đa dạng phục vụ cho những người làm DIY, các nhà thầu chuyên nghiệp, và khách hàng định hướng dịch vụ (DIFM) trên nền tảng thương mại điện tử và các cửa hàng vật lý, tuy nhiên, hiệu suất gần đây đã dấy lên những lo ngại về động lực ngắn hạn.

Sự Thất Vọng Về Doanh Thu và Việc Cắt Giảm Hướng Dẫn

Kết quả quý ba của Home Depot đã tiết lộ những vết nứt trong lớp giáp. Công ty báo cáo lợi nhuận 3,74 USD mỗi cổ phiếu, không đạt kỳ vọng đồng thuận 3,81 USD—một sự thất vọng đã gây ra áp lực bán ngay lập tức. Doanh thu 41,4 tỷ USD cao hơn một chút so với dự báo, không mang lại nhiều sự an ủi.

Điều đáng lo ngại hơn là phản ứng của ban quản lý: công ty đã cắt giảm dự báo EPS cả năm xuống còn 14,02 đô la, tương ứng với mức giảm 6% so với năm trước và thấp hơn nhiều so với dự báo trước đó là 14,97 đô la. Sự điều chỉnh giảm này báo hiệu sự suy giảm niềm tin vào con đường phía trước. Doanh số bán hàng tại cửa hàng tương đương gần như không thay đổi, với doanh số bán hàng cùng cửa hàng tại Mỹ chỉ tăng 0,1% và số giao dịch của khách hàng giảm 1,4% hàng năm—các chỉ số này vẽ nên một bức tranh về sự trì trệ hơn là sự tăng trưởng.

Các trích dẫn thất vọng từ ban quản lý chỉ ra rằng hoạt động bão yếu, sự thận trọng của người tiêu dùng kéo dài và áp lực từ thị trường nhà ở là nguyên nhân. Sự tăng trưởng theo mùa dự kiến trong Q3 đơn giản là không xuất hiện.

Các ước tính cắt giảm của nhà phân tích gợi ý rủi ro giảm thêm

Thị trường đã phản ứng bằng cách giảm mạnh kỳ vọng. Ước tính cho quý hiện tại đã giảm 11%, từ $2.91 xuống $2.62. Dự báo cả năm cho giai đoạn hiện tại đã giảm từ $15.01 xuống $14.64 ( một sự giảm 2% ), trong khi các ước tính cho năm tới đã giảm gần 5% trong 90 ngày qua. Những đợt cắt giảm ước tính liên tiếp này thường xảy ra trước khi cổ phiếu gặp khó khăn hơn, vì những trích dẫn thất vọng từ ban quản lý thường báo hiệu rằng hướng dẫn vẫn quá lạc quan.

Các điểm suy giảm kỹ thuật chỉ ra những điểm hỗ trợ bị phá vỡ

Việc vẽ biểu đồ bối cảnh kỹ thuật cho thấy vị trí không ổn định. HD đã bật tăng 9% từ mức thấp nhất năm 2024 gần $325-$330, những mức này đánh dấu hỗ trợ lịch sử quan trọng. Tuy nhiên, các đường trung bình động đang phát đi tín hiệu cảnh báo: đường trung bình động 50 ngày ($380) đang tiến gần đến giao cắt giảm giá dưới đường trung bình động 200 ngày ($376), một mô hình được gọi là “Death Cross” mà lịch sử cho thấy kích hoạt việc bán chương trình và áp lực giảm thêm.

Nếu cổ phiếu giảm qua hỗ trợ gần đây trong khoảng $325-$330 , hãy mong đợi sự suy giảm thêm về phía $300 và có thể xa hơn. Trong khi đó, bất kỳ đợt phục hồi nào hướng tới đường trung bình động 21 ngày ($360) và đường trung bình động 50 ngày ($380) đều đại diện cho những cơ hội tối ưu để thoát khỏi các vị trí hiện tại thay vì gia tăng tiếp xúc.

Bối cảnh Thị trường: Đối mặt với gió ngược mà không có gió xuôi rõ ràng

Dưới đây sự thất vọng tài chính là một thách thức cấu trúc: chi tiêu của người tiêu dùng cho việc cải thiện nhà ở vẫn chưa được cải thiện giữa sự không chắc chắn về kinh tế, và thị trường nhà ở của Mỹ tiếp tục đối mặt với những khó khăn giới hạn hoạt động nâng cấp tùy ý. Trong khi các kênh kỹ thuật số của Home Depot và phân khúc nhà thầu chuyên nghiệp ( được củng cố bởi các sáng kiến công nghệ ) cung cấp hỗ trợ khiêm tốn, nhưng chúng không đủ để bù đắp cho sự mềm yếu chung trong nhu cầu.

Với không có yếu tố kích thích rõ ràng trong ngắn hạn để tăng tốc và ban quản lý thể hiện những triển vọng thận trọng, cách thiết lập rủi ro-phần thưởng ủng hộ việc chờ đợi sự cải thiện cơ bản hoặc sự yếu kém giá thêm trước khi đầu tư vốn mới vào HD.

Kết luận

Kết quả kinh doanh thất vọng của Home Depot, các điều chỉnh ước tính giảm và các dấu hiệu kỹ thuật cảnh báo cho thấy các nhà đầu tư nên quan sát hơn là tích lũy khi giá giảm. Áp lực từ thị trường nhà ở và sự không chắc chắn của người tiêu dùng không có dấu hiệu giảm bớt ngay lập tức, khiến cuộc gọi thu nhập tiếp theo vào tháng 11 trở thành một điểm chuyển tiếp quan trọng. Cho đến khi sự rõ ràng đó xuất hiện, HD vẫn là một cổ phiếu để theo dõi—không phải để mua.