Chỉ số đô la Mỹ có khả năng giảm thêm 2% nữa và xu hướng đồng euro được dự đoán sẽ bứt phá đi lên?

**Đồng đô la Mỹ gần đây đã chịu áp lực và đồng euro có xu hướng tăng rõ ràng**

Sau nhiều ngày, sự sụt giảm của chỉ số đô la Mỹ vẫn chưa giảm bớt. Vào ngày 3 tháng 12, chỉ số đô la Mỹ giảm 0,08% xuống 99,24, đánh dấu sự sụt giảm trong ngày giao dịch thứ chín liên tiếp. Ngược lại, EUR/USD(EUR/USD)Nó cũng tiếp tục xu hướng tăng, tăng trong tám ngày liên tiếp và giá hiện tại được báo cáo ở mức 1.1637. Thị trường nhìn chung tin rằng đằng sau làn sóng thị trường này là kỳ vọng ngày càng tăng của các nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đã cho Fed xác suất 89,2% về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Trong tương lai, có thể có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026, tạo cơ sở cho những kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm giá đồng đô la Mỹ.

**Các mô hình lịch sử cho thấy tháng Mười Hai là một tháng suy yếu truyền thống đối với đồng đô la Mỹ**

Đánh giá từ các mô hình thống kê của thập kỷ qua, hiệu suất của chỉ số đô la Mỹ trong tháng Mười Hai hàng năm là không lạc quan. Dữ liệu cho thấy trong tám thập kỷ qua, chỉ số đô la Mỹ đã giảm trong tháng 12, với tần suất lên đến 80%. Đáng chú ý hơn, mức giảm trung bình trong tháng là 0,91%, hiệu suất yếu nhất trong mười hai tháng của năm.

Dựa trên bối cảnh lịch sử này, liệu đồng đô la Mỹ hiện tại có mở rộng xu hướng giảm hay không sẽ phụ thuộc vào hai biến số chính. Một là quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản; Người thứ hai là chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sắp tới.

**Nhiều biến số đã khiến kỳ vọng đồng đô la yếu hơn**

Gần đây, có thông tin tiết lộ rằng các nhà lãnh đạo Mỹ có thể chọn cố vấn kinh tế trưởng Hassett của họ làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Nếu điều này trở thành sự thật, các nhà phân tích thường tin rằng điều này sẽ gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ. Van Luu, người đứng đầu ngoại hối toàn cầu tại Russell Investments, cho biết dưới sự lãnh đạo của Hassett, định hướng chính sách của Fed có thể nới lỏng hơn, điều này sẽ giúp đồng đô la suy yếu hơn nữa. Ông dự đoán thêm rằng EUR/USD dự kiến sẽ vượt qua mức cao nhất của năm nay là khoảng 1,19, với cơ hội đạt mức cao nhất trong bốn năm.

Đồng thời, không thể bỏ qua các hành động của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy thị trường đã cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản xác suất tăng lãi suất dự kiến vào tháng 12 lên tới 80%. Steven Barrow, người đứng đầu chiến lược G10 tại Ngân hàng Standard, chỉ ra rằng việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, sự thay đổi lãnh đạo của Fed và những tín hiệu bất lợi từ chính sách thuế quan sẽ gây nhiều áp lực lên đồng đô la Mỹ.

**Triển vọng ngắn hạn và trung hạn: Mức giảm 2% sẽ được khai thác**

Tim Baker, chiến lược gia vĩ mô tại Deutsche Bank, chỉ ra rằng chỉ số đô la Mỹ có thể giảm trở lại mức gần mức thấp nhất của quý III, có nghĩa là chỉ số đô la Mỹ vẫn còn khoảng 2% để giảm so với vị trí hiện tại. Mặc dù những thay đổi này có thể không hoàn toàn thành hiện thực trong phần còn lại của năm, nhưng logic của đồng đô la yếu hơn sẽ trở nên rõ ràng hơn vào đầu năm 2026.

Các nhà đầu tư có thể muốn chú ý đến tiến trình của các sự kiện quan trọng như Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất tiếp theo của đồng euro so với đồng đô la Mỹ.