#美联储回购协议计划 Thời gian gần đây, vàng bạc đang chạy điên cuồng, một số người nói rằng Bitcoin là vàng ảo, vậy ai đáng được quan tâm hơn?

Nói một cách đơn giản, có ba tín hiệu đằng sau sự tăng giá đồng thời của vàng và bạc: tâm lý e ngại rủi ro đang nóng lên, thị trường đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất và tín dụng đồng đô la đang suy yếu. Ngoài ra, bạc còn có lợi cho nhu cầu công nghiệp - quang điện, xe điện và máy chủ AI đều có nhu cầu lớn đối với bạc, và tình hình hiện tại của khoảng cách nguồn cung khiến bạc biến động thường xuyên hơn vàng.

**Làm thế nào để nhìn nhận nó ở cấp độ vĩ mô**

rủi ro địa chính trị, kỳ vọng suy thoái kinh tế, lúc này các quỹ tự nhiên chạy đến bến cảng an toàn. Nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất hoặc thanh khoản, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không lãi suất sẽ giảm, sức hấp dẫn của trái phiếu và quỹ tiền tệ sẽ suy yếu và tiền sẽ chảy vào vàng và bạc. Cùng với nợ cao của Mỹ và sự tiến bộ của quá trình phi đô la hóa, vàng và bạc được thị trường sử dụng như một "nhiệt kế" để đo lường tín dụng của đồng đô la - giá vàng tăng thường cho thấy niềm tin vào đồng đô la đang mờ dần.

**Vàng và bạc không giống nhau**

Vàng chủ yếu bị chi phối bởi các thuộc tính tài chính và ngân hàng trung ương tiếp tục mua, và các nhà đầu tư thực hiện phòng ngừa rủi ro và lưu trữ giá trị, đó là những động lực chính. Bạc rất phức tạp, với cả nhu cầu phòng ngừa rủi ro tài chính và nhu cầu thực tế đối với các thuộc tính công nghiệp - năng lượng mới, sản xuất điện tử và nâng cấp công nghệ xanh đang kéo bạc và hàng tồn kho ở mức thấp.

**Tác động đến các nhóm người khác nhau**

Các nhà đầu tư cá nhân thấy sự gia tăng của vàng và bạc, nhưng họ phải trả nhiều tiền hơn để mua đồ trang sức hoặc vàng miếng. Các nhà đầu tư tổ chức sẽ tăng phân bổ kim loại quý của họ để phòng ngừa rủi ro cổ phiếu và trái phiếu, nhưng những người tiêu dùng bạc lớn như quang điện và điện tử sẽ phải đối mặt với áp lực chi phí và cần phải phòng ngừa rủi ro. Ở cấp độ thị trường toàn cầu, sự mạnh lên của kim loại quý đi kèm với sự biến động gia tăng của các tài sản rủi ro, điều này cũng phản ánh sự tăng tốc của tốc độ chuyển đổi xanh và nâng cấp công nghệ.

**Điểm đầu tư**

Vàng và bạc biến động lớn, đặc biệt là mảng bạc nhỏ và các thuộc tính công nghiệp mạnh, vì vậy hãy cẩn thận với rủi ro pullback. Mặc dù có những yếu tố trung hạn đằng sau sự gia tăng, nhưng rất dễ bị tát vào mặt bởi các tuyên bố chính sách và tình trạng khẩn cấp địa chính trị trong ngắn hạn, và sẽ rất nguy hiểm nếu theo đuổi cao hơn. Nên tham gia thị trường theo lô, đặt lệnh cắt lỗ và không đặt cược một lần.