Chu kỳ Bitcoin trong quá khứ và tương lai: Đọc các mô hình để dự đoán đợt tăng tiếp theo

Bitcoin kể từ khi ra đời đã liên tục trải qua những biến động giá mạnh mẽ. Từ giai đoạn đầu năm 2013 đến mức đỉnh kỷ lục năm 2024, mỗi chu kỳ tăng giá đều có những bối cảnh và bài học riêng biệt. Xem biểu đồ chu kỳ bitcoin 2024, rõ ràng thấy được sự tiến hóa của tài sản kỹ thuật số này.

Tại sao chu kỳ của Bitcoin lại xảy ra

Chu kỳ giá của Bitcoin không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của sự kết hợp nhiều yếu tố. Halving (sự kiện giảm phần thưởng khai thác mỗi 4 năm), thay đổi quy định, dòng vốn từ các tổ chức đầu tư, và tâm lý thị trường tương tác với nhau để tạo thành một nhịp điệu đặc trưng.

Hạn chế cung cấp là trung tâm của thị trường tăng giá. Tổng lượng phát hành của Bitcoin cố định ở mức 21 triệu đồng, khi tốc độ phát hành coin mới giảm dần, tính khan hiếm sẽ đẩy giá trị lên.

2013: Sự bùng nổ đầu tiên của Bitcoin

Tăng từ 145 đô la tháng 5 đến 1.200 đô la tháng 12 — tăng khoảng 730%

Năm này, Bitcoin lần đầu tiên trở thành cầu nối từ những người yêu công nghệ đến đại chúng. Khủng hoảng ngân hàng tại Cyprus khiến nhà đầu tư chuyển sang các tài sản thay thế, đồng thời truyền thông cũng chú ý nhanh chóng hơn.

Tuy nhiên, cùng với sự phát triển cũng xuất hiện thách thức. Sàn giao dịch Mt. Gox, lớn nhất thời đó, bị hack và phá sản vào năm 2014. Sự kiện này làm mất niềm tin lớn vào Bitcoin, sau đó giá giảm tới 75% so với đỉnh.

Bài học thời kỳ này: Trong giai đoạn đầu, các vấn đề kỹ thuật và rủi ro an ninh rất lớn, việc xây dựng hạ tầng thị trường là điều cực kỳ quan trọng.

2017: Dòng vốn bán lẻ đổ vào lớn và bong bóng

Tăng từ 1.000 đô la tháng 1 đến gần 20.000 đô la tháng 12 — tăng 1.900%

Năm 2017, Bitcoin chính thức bước vào truyền thông chính thống. Cơn sốt ICO, sự gia tăng các nền tảng giao dịch dễ sử dụng, và sự lan truyền trên mạng xã hội khiến nhà đầu tư cá nhân đổ xô vào.

Khối lượng giao dịch từ dưới 2 tỷ USD đầu năm đến hơn 150 tỷ USD cuối năm. Một vòng phản hồi diễn ra — giá tăng, truyền thông đưa tin, nhà đầu tư mua vào, giá lại tăng nữa — tạo thành một vòng xoáy.

Tuy nhiên, các cơ quan quản lý đã vào cuộc. SEC bày tỏ lo ngại về thao túng thị trường, Trung Quốc cấm ICO và các sàn giao dịch trong nước. Kết quả là, đầu năm 2018, Bitcoin giảm hơn 80% so đỉnh, bước vào thị trường giảm giá.

Bài học thời kỳ này: Sự nhiệt huyết của nhà đầu tư cá nhân không thể duy trì lâu dài, và việc hoàn thiện quy định là nền tảng cho sự phát triển bền vững.

2020-2021: Dòng vốn tổ chức chính thức tham gia

Tăng từ khoảng 8.000 đô la tháng 1 năm 2020 đến hơn 64.000 đô la tháng 4 năm 2021 — tăng 700%

Đại dịch COVID-19 gây bất ổn kinh tế, các chính sách kích thích tài chính quy mô lớn của chính phủ, và lo ngại lạm phát đã giúp Bitcoin khẳng định vị thế là “vàng kỹ thuật số”.

Điểm đặc trưng của giai đoạn này là sự tham gia của các doanh nghiệp lớn như MicroStrategy và các tổ chức đầu tư. Việc chấp thuận hợp đồng tương lai Bitcoin, niêm yết ETF tại nhiều khu vực đã kết nối thị trường tài chính truyền thống với Bitcoin. Dòng vốn từ các tổ chức đã vượt quá 100 tỷ USD, các doanh nghiệp tích trữ lượng lớn Bitcoin.

Tuy nhiên, cũng có những lo ngại về môi trường, khi khai thác Bitcoin gây phát thải carbon. Nỗi lo này đã thúc đẩy các điều chỉnh sau đó.

Bài học thời kỳ này: Dòng vốn tổ chức thể hiện sự trưởng thành của thị trường, và các yếu tố phức hợp đã bắt đầu chi phối giá cả.

2024-2025: Phê duyệt quy định và bước vào giai đoạn mới

Tăng từ khoảng 40.000 đô la tháng 1 năm 2024 đến hơn 93.000 đô la tháng 11 — tăng 132%

Chu kỳ tăng giá hiện tại dựa trên hai sự kiện lớn: việc SEC Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin spot (tháng 1 năm 2024) và halving Bitcoin (tháng 4 năm 2024).

Dòng tiền đổ vào ETF đã vượt quá 28 tỷ USD, vượt xa lượng tiền chảy vào ETF vàng hàng năm. Chỉ riêng ETF của BlackRock (IBIT) đã nắm giữ hơn 467.000 BTC, cho thấy dòng vốn tổ chức rõ ràng. Các doanh nghiệp lớn như MicroStrategy cũng đã mua thêm hàng nghìn BTC trong năm 2024, làm giảm nguồn cung.

Tại thời điểm ngày 26/12/2025, giá BTC là 87.120 đô la. Dù còn cách đỉnh cao nhất là 126.080 đô la, tâm lý thị trường vẫn tích cực.

Thay đổi thời kỳ này: Việc phê duyệt ETF đã hạ thấp đáng kể rào cản đầu tư Bitcoin. Không cần phải tự lưu giữ, tránh các rủi ro an ninh, nhà đầu tư có thể tiếp cận qua các tổ chức tài chính truyền thống.

Khi nào chu kỳ tăng giá tiếp theo xảy ra

Phân tích biểu đồ chu kỳ 2024, ta có thể dự đoán các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin trong tương lai.

1. Tiếp tục chu kỳ halving Halving tiếp theo dự kiến vào khoảng năm 2028. Các cú sốc cung cấp theo chu kỳ 4 năm đã tạo ra các giai đoạn tăng giá mạnh mẽ trong lịch sử. Sau halving 2012, giá tăng 5.200%; 2016 là 315%; 2020 là 230%.

2. Chiến lược dự trữ của chính phủ Một số nghị sĩ Mỹ đề xuất tích trữ Bitcoin như tài sản dự trữ quốc gia. Bhutan và El Salvador đã nắm giữ hàng nghìn BTC, khả năng các quốc gia lớn tiếp bước là rất cao. Nhu cầu từ chính phủ có thể làm thay đổi quy mô thị trường.

3. Tiến bộ công nghệ của mạng lưới Bitcoin Việc giới thiệu các chức năng mã mới như OP_CAT có thể cho phép thực hiện các thao tác phức tạp và mở rộng quy mô trên Bitcoin. Khi các ứng dụng như lưu trữ giá trị, thanh toán, DeFi phát triển, cấu trúc cầu sẽ thay đổi căn bản.

4. Kinh tế vĩ mô và chính sách lãi suất Xu hướng lãi suất toàn cầu, tỷ lệ lạm phát, chính sách tiền tệ sẽ ảnh hưởng đến sự quan tâm của các tổ chức đầu tư vào Bitcoin. Khi lãi suất thấp, nhu cầu Bitcoin thường tăng.

5 điểm chuẩn bị cho thị trường Bitcoin

1. Hiểu rõ chu kỳ thị trường Dữ liệu quá khứ cho thấy Bitcoin có các chu kỳ rõ ràng. Sau mỗi đợt tăng mạnh thường là điều chỉnh, điều này gần như chắc chắn. Hiểu rõ nhịp điệu tự nhiên này giúp tránh bán hoảng loạn hoặc mua quá mức.

2. Đa dạng hóa danh mục đầu tư Tránh tập trung quá nhiều vào Bitcoin, cần cân đối với các loại tiền mã hóa khác và tài sản truyền thống. Trong thị trường biến động cao, đa dạng giúp duy trì sự ổn định của toàn bộ danh mục.

3. Bảo mật an ninh Nếu dự định giữ lâu dài, nên chuyển sang ví phần cứng. Gửi tiền vào sàn dễ tiện lợi nhưng dễ bị hack hơn.

4. Lập kế hoạch thuế Giao dịch tài sản mã hóa có nghĩa vụ về thuế. Nắm rõ luật thuế của quốc gia, ghi chép chính xác các giao dịch để tránh rắc rối về sau.

5. Loại bỏ cảm xúc Biến động thị trường dễ làm tăng cảm xúc sợ hãi và tham lam. Lập kế hoạch đầu tư rồi tuân thủ, sử dụng các công cụ tự động như lệnh dừng lỗ để tránh quyết định cảm tính.

Tổng kết: Tương lai của thị trường Bitcoin

Chu kỳ tăng giá của Bitcoin không chỉ là bong bóng đầu cơ mà dựa trên các yếu tố cấu trúc như quy định, tiến bộ công nghệ, dòng vốn tổ chức. Từ những rối loạn ban đầu năm 2013 đến giai đoạn phê duyệt quy định năm 2024-2025, thị trường đã trưởng thành và xây dựng nền tảng ổn định hơn.

Dù không thể dự đoán chính xác, nhưng theo dõi các sự kiện định kỳ như halving, các động thái dự trữ của chính phủ, tiến bộ công nghệ sẽ giúp nhận biết sớm các tín hiệu cho chu kỳ tăng giá tiếp theo.

Tương lai của Bitcoin còn nhiều bất định, nhưng khả năng thích ứng và khả năng phục hồi của nó đã chứng minh rằng tài sản này vẫn giữ vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính toàn cầu. Cảnh giác, chuẩn bị và giữ thái độ tỉnh táo sẽ giúp các nhà đầu tư tận dụng cơ hội lớn trong các đợt tăng giá tiếp theo.