#美联储回购协议计划 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản "Chuyển hướng Diều Hâu" đang định hình lại bản đồ tài chính toàn cầu

Gần đây, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo đã công bố một quyết định đủ sức làm chao đảo toàn bộ thị trường giao dịch: kỷ nguyên lãi suất âm chính thức kết thúc, chính sách lãi suất cốt lõi sẽ tiếp tục tăng trong năm mới. Điều này không chỉ có nghĩa là kết thúc hoàn toàn "thời kỳ vay mượn không lãi suất" kéo dài ba mươi năm của đồng yên, mà còn tạo ra những tác động sâu rộng đang lan tỏa trên toàn cầu.

$BTC $ETH $ZEC Loại tài sản rủi ro cao này đã có thể hút vốn trong hơn mười năm qua nhờ vào điều gì? Chính là chuỗi "giao dịch chênh lệch lợi nhuận" vô hình nhưng lại rất rõ ràng — các nhà giao dịch vay đồng yên gần như không lãi suất, liên tục đổ vào các tài sản có lợi nhuận cao như cổ phiếu Mỹ, tiền điện tử và các loại tài sản khác. Các giao dịch chênh lệch lợi nhuận trị giá hàng nghìn tỷ USD này hiện đang đối mặt với sự thay đổi căn bản về hệ sinh thái.

Chuyển hướng này mang lại ba tác động chính: Thứ nhất, thanh khoản toàn cầu bắt đầu chảy ngược lại, đồng yên giá rẻ, vốn là " vòi tiền" lâu dài, đang bị siết chặt, các dòng vốn toàn cầu cần được phân bổ lại. Thứ hai, độ biến động chắc chắn sẽ tăng lên, tất cả các mô hình định giá tài sản dựa vào chi phí vay thấp trước đây đều cần xem xét lại, bao gồm cả thị trường tiền điện tử. Cuối cùng, là một thời đại cũ chính thức khép lại — khi ngân hàng trung ương của các nền kinh tế phát triển lớn nhất từ bỏ lãi suất âm, cấu trúc dài hạn của thời kỳ lãi suất thấp toàn cầu chính thức đi vào lịch sử.

Lễ trưởng thành tài chính này đến muộn một chút, nhưng ảnh hưởng sâu rộng. Khi cửa sổ vay vốn giá rẻ dần khép lại, liệu giá trị thực của tài sản có thể chịu đựng được thử thách hay không, có lẽ chính là câu hỏi mà mỗi người tham gia cần suy nghĩ tiếp theo.