Thị trường tiền mã hóa tự biết rõ tình hình nóng lạnh của mình.

Hôm qua rạng sáng lại diễn ra một đợt biến động đầy kịch tính — Bitcoin giảm xuống dưới mức hỗ trợ 85.000 USD rồi nhanh chóng bật trở lại gần 87.000 USD. Xu hướng giảm mạnh rồi bật tăng này, đằng sau là các nhà lớn đang thanh lý các vị thế đòn bẩy.

Điều thú vị là, ngay khi các nhà nhỏ hoảng loạn tháo chạy, thì trên chuỗi lại truyền đến những câu chuyện khác. Các nhà lớn đã âm thầm ra tay. Một nhà đầu tư BTC nổi tiếng đang liên tục gia tăng vị thế ETH, với các vị thế mua đòn bẩy đã vượt quá 6,2 tỷ USD. Dù lỗ trên sổ sách hơn 20 triệu USD, nhưng họ vẫn tiếp tục mở rộng vị thế.

Sự phân cực của thị trường đã rõ ràng.

Chỉ số sợ hãi giảm liên tục — từ 29 xuống còn 23, trở lại vùng cực kỳ sợ hãi, đây là mức thấp hiếm gặp kể từ đợt thị trường gấu năm 2022. Tiếng kêu gọi bán tháo của các nhà nhỏ ngày càng lớn. Nhưng đồng thời, dữ liệu trên chuỗi cho thấy các cá mập lớn lại có hành động hoàn toàn ngược lại.

Nhóm địa chỉ "7 Siblings" vay mượn 61 triệu USD USDC để mua khoảng 18.000 ETH. Các tổ chức vốn đã kiếm lời từ việc bán khống cũng chuyển sang mua vào, đổ vào sàn giao dịch 482 triệu USD USDC để mua ETH. Những nhà đầu tư lớn này đang tận dụng cửa sổ hoảng loạn của thị trường để mở vị thế.

Thành thật mà nói, quy tắc chơi hiện tại đã thay đổi. Sau khi ETF ra mắt, cấu trúc các nhà tham gia thị trường và logic định giá đều đang được tái cấu trúc lại. Bề ngoài có vẻ là cuộc đối đầu giữa các nhà nhỏ và các tổ chức lớn, nhưng bên trong logic còn phức tạp hơn nhiều. Khi thị trường cực kỳ hoảng loạn, đó thường là thời điểm các "tiền thông minh" bắt đầu xây dựng vị thế.