Chiến lược toàn diện về stablecoin cần biết năm 2025: Từ cơ bản đến thành thạo

Khi Bitcoin đứng trên mốc 100.000 đô la, thị trường tiền điện tử đang trải qua một sự bùng nổ mới. Trong làn sóng thị trường này, tầm quan trọng của stablecoin thường bị bỏ qua - chúng là cầu nối thực sự kết nối tài chính truyền thống và thế giới on-chain. Theo dữ liệu, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt quá 210 tỷ USD và con số này tiếp tục tăng lên.

Đây là câu hỏi cốt lõi: chính xác thì stablecoin là gì? Tại sao bạn cần chú ý đến nó?

Bản chất của stablecoin: Sự kết hợp giữa mật mã và tài chính

Stablecoin không phải là thứ gì đó bí ẩn, nói thẳng ra, chúng là tiền điện tử có giá được gắn với một tài sản ổn định. Cho dù đó là USD, EUR hay vàng, stablecoin chỉ có một mục tiêu - giữ giá tương đối cố định.

Điều này giải quyết một điểm khó khăn cốt lõi trong thị trường tiền điện tử: biến động. Bitcoin có thể tăng 5.000 đô la trong một ngày và giảm 5.000 đô la trong một ngày, điều này quá không thân thiện cho giao dịch hàng ngày. Stablecoin cho phép bạn yên tâm giao dịch trên chuỗi trong khi tận hưởng sự tiện lợi của blockchain.

Làm thế nào để stablecoin duy trì sự “ổn định” này? Có hai ý chính:

Loại thứ nhất: được hỗ trợ bằng tiền thật Tổ chức phát hành thực sự nắm giữ số lượng đô la Mỹ, trái phiếu kho bạc hoặc các tài sản khác tương ứng, đảm bảo rằng bạn có thể đổi lại chúng bất kỳ lúc nào với tỷ lệ 1: 1. Rủi ro? Dựa vào tính minh bạch và uy tín của tổ chức phát hành.

Loại thứ hai: điều chỉnh tự động bằng thuật toán Duy trì giá bằng cách tự động tăng hoặc giảm nguồn cung thông qua mã và hợp đồng thông minh. Nghe có vẻ công nghệ cao, nhưng sự sụp đổ của UST vào năm 2022 là bằng chứng đẫm máu - các stablecoin thuật toán dễ bị đảo ngược.

Bạn có thể đã sử dụng tất cả năm cách sử dụng thực tế của stablecoin

1. “Nơi trú ẩn an toàn” trong giao dịch

Khi giao dịch trên sàn giao dịch, bạn không muốn bán trực tiếp sang tiền pháp định và muốn cắt lỗ? Chỉ cần chuyển sang stablecoin. Loại bỏ phí rút tiền và tránh rắc rối tắc nghẽn rút tiền khi thị trường giảm mạnh.

2. Chuyển khoản xuyên biên giới, đến trong vài giây

Chuyển tiền truyền thống mất nhiều ngày và tốn kém. Với stablecoin? Nó có thể được thực hiện trong vài phút và chi phí về cơ bản là không đáng kể. Đây là tin vui thực sự cho những người làm việc ở nước ngoài.

3. “Thuốc chữa bách bệnh” trong DeFi

Cho vay, khai thác lợi suất, khai thác lợi suất - stablecoin là các cặp tài sản thế chấp và giao dịch được sử dụng nhiều nhất trong hệ sinh thái DeFi. Sự ổn định của nó làm cho các hoạt động phức tạp này có thể quản lý được.

4. Bạn có thể quản lý tiền của mình mà không cần thẻ ngân hàng

Ở những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính kém, điện thoại di động và kết nối mạng có thể quản lý tài sản, đó là tài chính toàn diện thực sự.

5. “Bảo hiểm” trong trường hợp thị trường sụp đổ

Không thể nhìn thấy triển vọng thị trường? Trao đổi tài sản tiền điện tử lấy stablecoin và giữ chúng an toàn trước, đồng thời chờ cơ hội tham gia thị trường. Nó cũng thoải mái hơn nhiều ở mức độ tâm lý.

Bốn mô hình stablecoin, mô hình nào đáng tin cậy hơn?

Đảm bảo tiền pháp định: truyền thống nhất và an toàn nhất

Mỗi USDT hoặc USDC thực sự tương đương với 1 đô la tiền mặt hoặc tài sản giống như tiền mặt. Rủi ro là bạn phải tin tưởng tổ chức phát hành và sẽ rất rắc rối nếu quy định thắt chặt. Các dự án tiêu biểu bao gồm USDT, USDC, TUSD.

Loại bảo lãnh hàng hóa: Sự quyến rũ của tài sản hữu hình

Được hỗ trợ bởi các mặt hàng thực sự như vàng và dầu. Ưu điểm là được hỗ trợ bởi tài sản vật chất, nhưng nhược điểm là sẽ gặp rắc rối khi chuyển đổi thành hàng hóa vật chất, và bạn phải chịu rủi ro biến động giá hàng hóa. Ví dụ: PAX Gold (PAXG).

Đảm bảo tài sản tiền điện tử: phi tập trung nhưng phức tạp

Sử dụng các tài sản tiền điện tử như ETH và BTC làm tài sản thế chấp. Vấn đề là những tài sản này vốn dĩ dễ bay hơi, vì vậy chúng phải được “thế chấp quá mức” - 1.500 đô la tài sản bị khóa để phát hành 1.000 đô la bằng stablecoin. Đây là một sự lãng phí hiệu quả vốn. DAI là một mô hình như vậy.

Thuật toán điều chỉnh: sáng tạo nhưng rủi ro

Nó hoàn toàn dựa trên mã và tự động điều chỉnh theo cung và cầu thị trường. Nghe có vẻ tiên tiến, nhưng sự sụt giảm theo chiều dọc của UST vào năm 2022 đã dạy cho mọi người một bài học về mức độ rủi ro của stablecoin thuật toán.

Danh sách các stablecoin cần theo dõi vào năm 2025

Dây buộc (USDT) — Vua của Stablecoin

Stablecoin lớn nhất với vốn hóa thị trường hơn 1,4 nghìn tỷ USD. Tại sao nó lại phổ biến như vậy? Do tính thanh khoản vượt trội của nó - USDT có thể được tìm thấy trên bất kỳ sàn giao dịch chính thống nào và bất kỳ chuỗi nào.

Tether kiếm được 7,7 tỷ đô la trong quý thứ ba, cho thấy hiệu suất tài chính vượt trội. USDT đã được phân phối trong 109 triệu ví trên khắp thế giới và cơ sở người dùng lớn một cách đáng sợ. Nói một cách dễ hiểu: thanh khoản là vua.

Đồng USD (USDC) - Người chơi tuân thủ

Được phát hành bởi Circle và Coinbase, dữ liệu mới nhất cho thấy giá trị thị trường lưu hành đã đạt 76,58 tỷ USD. Năng lực cốt lõi của USDC? Tuân thủ và minh bạch. Quỹ dự trữ được kiểm toán thường xuyên và được các nhà đầu tư tổ chức yêu thích.

Ripple USD (RLUSD) — Tân binh tham gia

Stablecoin mới của Ripple ra mắt vào tháng 12 năm 2024 đã đạt mức vốn hóa thị trường là 53 triệu đô la chỉ hai tuần sau khi ra mắt. Trải dài trên chuỗi XRP Ledger và Ethereum, những người muốn gửi tiền hiệu quả bằng mạng Ripple có thể chú ý.

USDe của Ethena — Kiếm tiền trong khi bạn kiếm tiền

Điều này thật thú vị - USDe cho phép stablecoin kiếm lãi. Nó sử dụng thu nhập đặt cược ETH để phòng ngừa rủi ro cho các vị thế bán và người nắm giữ có thể nhận được lợi nhuận hàng năm. Chỉ trong 10 tháng, nó đã tích lũy được vốn hóa thị trường là 6 tỷ, điều này minh họa đầy đủ mong muốn của thị trường trong việc tạo ra stablecoin.

Ethena gần đây cũng đã phát hành USDtb, được hỗ trợ bởi token RWA của BlackRock và muốn ăn miếng bánh lớn của token hóa các tài sản truyền thống.

Dai (DAI) — Bộ xương DeFi

Được phát hành bởi MakerDAO, nó là một stablecoin thực sự phi tập trung. Bạn gửi ETH, stablecoin và các tài sản khác vào hợp đồng thông minh để cho vay DAI. Với vốn hóa thị trường mới nhất là 4,24 tỷ đô la, đây là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất trong hệ sinh thái DeFi.

DAI không có tổ chức phát hành tập trung và hoàn toàn được quản lý bởi cộng đồng, khiến nó trở thành lựa chọn duy nhất cho những người tìm kiếm sự phi tập trung.

USD kỹ thuật số đầu tiên (FDUSD) - Tăng trưởng nhanh nhất

Được phát hành vào tháng 6 năm 2023, nó đã trở thành một stablecoin chính thống với vốn hóa thị trường là 14,5 tỷ đô la chỉ trong một năm rưỡi. FDUSD tập trung vào quản lý dự trữ minh bạch và triển khai đa chuỗi, đồng thời đã được niêm yết trên nhiều chuỗi như Ethereum, BNB Chain và Sui.

PayPal USD (PYUSD) - Nhập học thanh toán truyền thống

PayPal ra mắt PYUSD vào năm 2023, mặc dù bắt đầu muộn nhưng được hỗ trợ bởi cơ sở người dùng của PayPal. Với vốn hóa thị trường hiện tại là 3,73 tỷ đô la, nó đã cập bến Solana vào tháng 5 và giúp các thương gia Hoa Kỳ có thể giao dịch tài sản tiền điện tử vào tháng 9.

USD thông thường (0 đô la Mỹ) — Đại diện của làn sóng RWA

100% trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ được sử dụng làm dự trữ và vốn hóa thị trường mới nhất đã đạt 1,2 tỷ USD. USD0 đại diện cho một hướng đi mới cho stablecoin - trực tiếp giới thiệu lợi nhuận tài sản thực, cho phép stablecoin on-chain cũng kiếm được.

Frax (FRAX) - Sự phát triển của thuật toán

Frax đã dần phát triển từ mô hình hybrid sang đảm bảo 100%, với vốn hóa thị trường là 63,27 triệu USD. Nó thể hiện hướng đi được cải thiện của stablecoin thuật toán – giữ nguyên tinh thần đổi mới nhưng tăng cường kiểm soát rủi ro.

Lợi suất Đô la Mỹ Ondo (USDY) — Các chương trình cấp tổ chức

Các sản phẩm của Ondo Finance, trái phiếu dự trữ và tiền gửi ngân hàng, đã tăng giá theo thời gian. Hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm dòng tiền ổn định, với vốn hóa thị trường là 448 triệu đô la.

Ba cạm bẫy lớn của stablecoin, đừng dẫm phải cạm bẫy

Vùng xám quy định
Thái độ của các quốc gia đối với stablecoin vẫn đang thay đổi. Quy định chặt chẽ có thể đến đột ngột, gây cạn kiệt thanh khoản hoặc thậm chí đóng cửa một số stablecoin nhất định.

Rủi ro kỹ thuật
Hợp đồng thông minh với các lỗ hổng, tấn công chuỗi và lỗi mã - tất cả đều trực tiếp tốn tiền thật. Sự sụp đổ của UST bắt nguồn từ lỗ hổng thuật toán.

Rủi ro thị trường
Stablecoin không thực sự “không có rủi ro”. Nguồn cung tăng vọt, thị trường hoảng loạn dẫn đến khó khăn trong việc mua lại lớn và thậm chí các sự kiện không neo có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Lời khuyên cuối cùng

Stablecoin đã trở thành một phần không thể thiếu của hệ sinh thái tiền điện tử. Chọn cái nào? Tùy thuộc vào nhu cầu của bạn:

• Muốn thanh khoản tối đa? Chọn USDT
• Tìm kiếm sự tuân thủ và minh bạch? Chọn USDC
• Để được phân cấp hoàn toàn? Chọn DAI
• Bạn vẫn có thể kiếm tiền với stablecoin? Dùng thử USDe hoặc USDY

Điều quan trọng là phải hiểu đặc điểm rủi ro của từng stablecoin và không mù quáng chạy theo xu hướng. Trong thị trường đầy cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro này, kiến thức và sự thận trọng là bùa hộ mệnh tốt nhất.

Câu trả lời nhanh cho các câu hỏi thường gặp

Câu hỏi: Stablecoin đầu tiên là gì?
A: Dây buộc (USDT)Ra mắt vào năm 2014, nó đã trở thành một tiêu chuẩn thị trường.

Q: Stablecoin sẽ sụp đổ?
A: Vâng. Nếu không có đủ dự trữ, quản lý không đúng cách hoặc thiết kế thuật toán thiếu sót, hoàn toàn có thể loại bỏ neo hoặc thậm chí bằng không. UST là một bài học từ quá khứ.

Câu hỏi: Stablecoin có được quản lý không?
Đáp: Ngày càng có nhiều quốc gia bắt đầu lập pháp và điều chỉnh nó. Cơ quan tiền tệ Singapore đã thiết lập một khung pháp lý.

Câu hỏi: Tôi có thể gửi stablecoin vào ví cứng không?
A: Vâng. Bất kỳ ví cứng nào hỗ trợ ERC-20 hoặc các tiêu chuẩn chuỗi khác sẽ làm được.

Q: Làm thế nào để kiếm thu nhập với stablecoin?
Trả lời: Nó có thể nhận được thông qua các nền tảng cho vay DeFi, các sản phẩm tiết kiệm trên một số sàn giao dịch nhất định hoặc canh tác thanh khoản, với APR thường dao động từ 3% đến 10%.