Chu kỳ của thị trường bò Bitcoin: Từ giảm một nửa đến đầu tư tổ chức

Chuyến hành trình của Bitcoin trong lịch sử tài chính, với các giai đoạn tăng trưởng bùng nổ xen kẽ những đợt điều chỉnh mạnh mẽ liên tiếp, thể hiện một mô hình rõ ràng. Từ năm 2009 đến nay, tài sản kỹ thuật số đã trở thành chứng kiến của những biến động giá đáng kinh ngạc, có thể chưa từng có trong bất kỳ công cụ tài chính nào khác. Nếu bạn muốn hiểu rõ về đà tăng mạnh mẽ dự kiến trong năm 2024-2025—khoảng thời gian Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới gần đây—cần xem xét các đợt tăng giá lớn trong quá khứ đã hình thành như thế nào.

Hiện tại: Một trong những đợt tăng giá mạnh mẽ nhất của Bitcoin

Tính đến tháng 11 năm 2024, Bitcoin đã vượt qua mức 93.000 USD và ghi nhận lợi nhuận 132% kể từ đầu năm. Sau sự kiện Halving thứ tư vào tháng 10 năm 2024, giá đã bắt đầu tăng mạnh. Đà tăng này xuất hiện tại điểm hội tụ của ba yếu tố đặc biệt: việc SEC Mỹ chấp thuận ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024, kỳ vọng về thiếu cung do các đợt giảm phát, và sự lạc quan về chính sách thân crypto sau khi Donald Trump đắc cử.

Về mặt tài sản quản lý, dòng vốn ròng tích lũy vào ETF Bitcoin giao ngay đã vượt quá 4,5 tỷ USD. ETF IBIT của BlackRock nắm giữ hơn 467.000 BTC, trong khi tổng các ETF Bitcoin trên toàn thế giới lần đầu tiên vượt mốc 1 tỷ BTC về tổng tài sản. Các tổ chức lớn như MicroStrategy và các công ty cổ phần khác cũng tích trữ hàng nghìn BTC, hạn chế nguồn cung vật lý trên các nền tảng giao dịch.

Halving của Bitcoin: Động lực giảm cung

Một trong những cơ chế mạnh nhất thúc đẩy chu kỳ giá của Bitcoin chính là các sự kiện Halving. Khoảng mỗi bốn năm, quá trình này giảm một nửa tốc độ tạo ra Bitcoin mới trên mạng lưới. Lịch sử cho thấy, mỗi lần halving đều dẫn đến sự khan hiếm nguồn cung và theo sau là các đợt tăng giá mạnh mẽ.

Sau halving năm 2012, giá Bitcoin tăng khoảng 5.200%. Halving năm 2016 kết thúc với mức lợi nhuận 315%. Năm 2020, đợt halving thứ ba đem lại lợi nhuận 230%. Trước sự kiện mới nhất năm 2024, các dự báo của các nhà phân tích phần lớn vẫn tích cực—và cho đến nay, họ đều đúng.

Tổng quan lịch sử: Phân tích các đợt tăng giá trong quá khứ

2013: Sự háo hức của những người đầu tiên

Sự tăng giá lớn đầu tiên của Bitcoin thật ấn tượng. Từ mức 145 USD vào tháng 5, đến hơn 1.200 USD vào tháng 12—tăng khoảng 730%. Đợt rally này là thời kỳ khám phá các khả năng của Bitcoin: Liệu Bitcoin có thể thực sự trở thành vàng kỹ thuật số?

Tuy nhiên, đầu năm 2014, sàn Mt. Gox, chiếm khoảng 70% khối lượng giao dịch trung tâm, sụp đổ. Sau vụ vi phạm bảo mật, nền tảng bị đóng cửa và nhà đầu tư chịu thiệt hại nặng. Giá Bitcoin giảm 75%, bước vào một thị trường gấu kéo dài nhiều năm.

Dù vậy, thị trường vẫn sống sót. Điều này cho thấy khả năng phục hồi của Bitcoin, bất chấp tính biến động cao.

2017: Cơn sốt ICO và sự hưng phấn của truyền thông

Năm 2017 là năm Bitcoin chính thức bước vào dòng chảy tài chính chính thống. Giá bắt đầu từ khoảng 1.000 USD vào tháng 1, và đạt gần 20.000 USD vào tháng 12—tăng 1.900%. Cơn sốt ICO, khi hàng trăm dự án mới phát hành token, đã thúc đẩy sự bùng nổ này.

Khối lượng giao dịch hàng ngày tăng từ 200 triệu USD lên 15 tỷ USD. Khi truyền thông nói về Bitcoin nhiều hơn, giá càng tăng. Nhưng đến tháng 12 năm 2018, thực tế đã “hạ nhiệt”: giá rơi xuống còn 3.200 USD—giảm 84%. Các cơ quan quản lý siết chặt, đặc biệt là (Chính phủ Trung Quốc cấm ICO), bắt đầu thị trường gấu.

( 2020-2021: Khủng hoảng danh tính tổ chức

Đại dịch COVID-19 bất ngờ trở thành chiến dịch quảng bá lớn nhất cho Bitcoin. Khi các chính phủ in tiền và lãi suất về 0, các nhà quản lý tài chính và các quỹ lớn tìm kiếm cách bảo vệ khỏi lạm phát. Bitcoin xuất hiện như một “vàng kỹ thuật số”.

Các doanh nghiệp bắt đầu chấp nhận Bitcoin. MicroStrategy thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán. Tesla, Square cũng làm theo. Tháng 11 năm 2021, Bitcoin đạt đỉnh 69.000 USD, mức cao nhất mọi thời đại, thể hiện sự hợp pháp hóa của các tổ chức lớn.

Tuy nhiên, đợt giảm mạnh cuối năm 2021 đến đầu 2022 đã làm giá giảm 53%, rồi tiếp tục giảm thêm.

Hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy đà tăng năm 2024

Đà tăng hiện tại có vẻ khác biệt so với các đợt trước. Việc SEC chấp thuận ETF đã mang lại một hệ thống hoàn toàn mới. Các nhà đầu tư tổ chức giờ đây có thể mua Bitcoin trên sàn giao dịch, không cần lo lắng về ví lạnh, chìa khóa riêng hay các rủi ro khác.

Hơn nữa, thời điểm halving đã đúng chuẩn. Việc giảm cung mới diễn ra đúng lúc nhu cầu tổ chức tăng cao. Cung giảm, cầu tăng, giá theo đó tăng mạnh.

Môi trường pháp lý cũng đã thay đổi. Việc Trump đắc cử đã làm mới hy vọng về chính sách thân crypto. Đề xuất dự luật Bitcoin của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis năm 2024 còn đề cập khả năng Mỹ nắm giữ tới 1 triệu BTC trong vòng 5 năm—một bước đi có thể củng cố vị thế “vàng kỹ thuật số” trong dự trữ quốc gia.

Các yếu tố thay đổi cuộc chơi: Bài học từ lịch sử biểu đồ halving

Trong biểu đồ giá lịch sử của Bitcoin, các sự kiện halving) giảm phát### là các điểm mốc rõ ràng. Sau mỗi lần, tỷ lệ tăng trưởng của thị trường thường do các yếu tố như sự tham gia của các tổ chức, các điều kiện vĩ mô hoặc các yếu tố kỹ thuật thúc đẩy. Tuy nhiên, khan hiếm nguồn cung luôn là nền tảng thúc đẩy chính.

Các nhà phát triển hiện đang thảo luận về các khả năng mới cho Bitcoin. Một đoạn mã gọi là OP_CAT, cùng với các giải pháp Layer-2, có thể giúp Bitcoin xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Điều này giúp định vị Bitcoin cạnh tranh trong lĩnh vực DeFi, biến nó từ một kho lưu trữ giá trị đơn thuần thành một nền tảng có thể thực hiện các chức năng phức tạp hơn.

Các rủi ro và thách thức trong tương lai

Dù đà tăng năm 2024 có vẻ vững chắc, thị trường Bitcoin vẫn nhạy cảm với các yếu tố chưa biết. Các biến động đột ngột về lãi suất, suy thoái kinh tế vĩ mô hoặc thay đổi quy định có thể gây ra các đợt bán tháo.

Các hoạt động đầu cơ, FOMO(nỗi sợ bỏ lỡ) có thể tạo ra bong bóng. Các nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt là các vị thế đòn bẩy, có thể làm tăng tính biến động. Các mối lo ngại về môi trường—như lượng khí thải của hoạt động khai thác Bitcoin—cũng có thể làm các nhà đầu tư và nhà quản lý e ngại hơn.

Thêm vào đó, thị trường đã đạt đến mức độ bão hòa. Khi giá trị vốn hóa của Bitcoin tăng, việc lặp lại mức tăng 132% sẽ ngày càng khó khăn hơn. Các nhà đầu tư bắt đầu chuyển hướng sang các altcoin mới, kỳ vọng lợi nhuận cao hơn.

Chuẩn bị cho đợt tăng giá tiếp theo

Hiểu rõ các chu kỳ tăng giá trong quá khứ có thể giúp bạn chuẩn bị tốt hơn cho đợt rally tiếp theo. Dưới đây là các bước cần làm:

Học hỏi các nguyên tắc cơ bản: Đọc các phân tích kỹ thuật của Bitcoin. Hiểu về công nghệ blockchain. Tại sao nguồn cung hạn chế—và điều đó ảnh hưởng như thế nào đến giá?

Đa dạng hóa danh mục: Bitcoin không phải là tất cả. Kết hợp các loại tài sản khác, kể cả các đồng coin mới hoặc các loại tài sản truyền thống. Danh mục cân đối giúp giảm rủi ro.

Chọn nền tảng giao dịch cẩn thận: Tìm các nền tảng có bảo mật cao, phí thấp và dễ tiếp cận. Kích hoạt xác thực hai yếu tố. Sử dụng ví lạnh để lưu trữ an toàn.

Theo dõi các xu hướng: Cập nhật các tin tức về ETF, halving, các thông báo quy định. Các chỉ số kỹ thuật như RSI, đường trung bình động giúp nhận biết các thay đổi về đà.

Kiểm soát cảm xúc: Xây dựng chiến lược rõ ràng và kiên định. Tránh quyết định theo cảm xúc như sợ hãi hay tham lam. Sử dụng lệnh dừng lỗ để hạn chế rủi ro.

Lời kết: Tận dụng đợt tăng giá tiếp theo

Bốn đợt rally kể từ năm 2013 của Bitcoin là câu chuyện về sự tiến hóa của một loại tài sản. Từ sự háo hức của những người đầu tiên, sự hưng phấn của truyền thông, sự hợp pháp hóa của các tổ chức lớn, đến sự ra đời của các sản phẩm tài chính có quy định, mỗi giai đoạn đều mang lại những nhân tố mới và các động lực mới.

Chưa rõ khi nào thị trường bò tiếp theo sẽ bắt đầu. Tuy nhiên, khả năng Bitcoin duy trì tính không điều kiện, chu kỳ giảm phát của nguồn cung, và sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức lớn đều làm tăng khả năng cho các đợt tăng giá trong tương lai. Các nhà đầu tư cần theo dõi các sự kiện halving, các hoạt động ETF, và các thay đổi quy định.

Từ mức giá hiện tại 86.950 USD, Bitcoin vẫn còn tiềm năng để tiến xa hơn. Trước khi bứt phá, có thể sẽ có các đợt điều chỉnh. Nhưng như lịch sử đã chứng minh, khi Bitcoin vượt qua, sự khan hiếm và sự chấp nhận ngày càng mở rộng sẽ tiếp tục thúc đẩy giá lên cao—mỗi chu kỳ halving là một lời nhắc nhở về các cơ hội mới.

Hãy luôn chuẩn bị sẵn sàng. Giữ vững cảnh giác. Nắm bắt thông tin.