XRP Có phải là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn không? Phê duyệt ETF và tình hình thị trường

Ripple’s XRP token trong những tháng gần đây đã thu hút sự chú ý đáng kể. Tính đến tháng 12 năm 2024, giá XRP đang giao dịch ở mức $1.84, trong khi vốn hóa thị trường đạt 111.58 tỷ đô la. Tuy nhiên, câu hỏi thực sự cần đặt ra là: XRP có phải là một khoản đầu tư dài hạn có giá trị không? Đặc biệt, với dự kiến phê duyệt ETF, liệu tài sản này có phù hợp cho nhà đầu tư không? Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên cần xem xét kỹ lưỡng về XRP ETF là gì, hiện tại đang ở đâu và ý nghĩa của nó đối với nhà đầu tư.

Tình hình hiện tại và các diễn biến quan trọng trên thị trường XRP

Trong sáu tháng qua, thị trường XRP đã trải qua những biến động đáng kể. Các biến động giá của XRP đặc biệt liên quan chặt chẽ đến cuộc chiến pháp lý của Ripple và các tin tức tích cực liên quan.

Thông số giá và thị trường:

• Giá hiện tại: $1.84
• Vốn hóa thị trường: 111.58 tỷ đô la
• Tăng giá kể từ tháng 7 năm 2023: hơn 310%
• Mức cao lịch sử: $3.65
• Tổng cung lưu hành: 60.5 tỷ XRP

Những dữ liệu này cho thấy XRP đang đứng thứ ba trong thị trường tiền điện tử và bắt đầu thu hút sự quan tâm lớn từ các tổ chức lớn. Vậy, các động thái thị trường này sẽ thay đổi như thế nào khi có phê duyệt ETF?

Đơn xin ETF XRP: Tình hình hiện tại và lịch trình dự kiến

Đến cuối năm 2024, nhiều tổ chức đã nộp đơn xin quỹ ETF giao dịch trên sàn chứng khoán XRP (ETF). Những đơn này phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào XRP.

Các đơn chính:

WisdomTree đã chính thức nộp đơn xin SEC cho một ETF XRP tại Delaware vào ngày 25 tháng 11 năm 2024. Công ty này quản lý hơn 113 tỷ đô la tài sản và là một trong những nhà chơi lớn trong lĩnh vực này. Đơn xin của họ bao gồm mô hình tạo ra tiền mặt và mua lại cổ phần.

Bitwise đã nộp đơn đầu tiên trong ngành vào tháng 10 năm 2024, hợp tác với Coinbase Custody để cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào XRP.

21Shares đã cung cấp một sản phẩm ETF XRP gọi là AXRP tại thị trường châu Âu và đã chính thức nộp đơn cho thị trường Mỹ cuối năm 2024. Sản phẩm châu Âu được hỗ trợ 100% bằng XRP thực.

Canary Capital cũng đang chuẩn bị các đơn xin ETF cho một số tài sản kỹ thuật số, trong đó có XRP.

Khi nào quá trình phê duyệt sẽ hoàn tất?

Có thể sẽ là một bước ngoặt quan trọng vào tháng 6 năm 2025. Việc SEC có thể thay đổi lãnh đạo, như việc ông Gary Gensler rời khỏi vị trí, và chính sách mới tích cực hơn đối với thị trường tiền điện tử có thể thúc đẩy quá trình phê duyệt nhanh hơn. Tuy nhiên, kết quả của vụ Ripple kiện SEC sẽ đóng vai trò then chốt.

Cấu trúc và hoạt động của XRP ETF

Một XRP ETF về cơ bản là một cách tiếp xúc hợp pháp với XRP. Nhà đầu tư có thể mua bán qua các tài khoản trung gian truyền thống, không cần phải truy cập các sàn giao dịch tiền điện tử.

Cơ chế chính:

Các tổ chức tài chính mua các tài sản XRP và phát hành các cổ phần đại diện cho các tài sản này. Mỗi cổ phần đại diện cho một tỷ lệ nhất định của tổng số XRP trong quỹ. Nhà đầu tư có thể mua bán các cổ phần này trong giờ giao dịch như cổ phiếu.

Giá trị tài sản ròng (NAV) của ETF được tính bằng cách chia tổng giá trị XRP trong quỹ cho số lượng cổ phần đang lưu hành. Phí quản lý thường dao động từ 0,5% đến 1,5% hàng năm.

Lợi ích của XRP ETF như một sản phẩm đầu tư

So với việc mua trực tiếp XRP, ETF mang lại nhiều lợi ích:

Tiếp cận và tiện lợi: Giao dịch trên các sàn chứng khoán truyền thống giúp loại bỏ nhu cầu mở tài khoản trên các sàn tiền điện tử. Không cần quản lý ví kỹ thuật số hay lưu trữ khoá riêng. Đây là lợi thế lớn cho các nhà đầu tư mới bắt đầu trong lĩnh vực này.

An toàn theo quy định: Các ETF do SEC giám sát cung cấp một cấu trúc an toàn hơn so với các sàn tiền điện tử không được quản lý. Rủi ro gian lận và tấn công mạng giảm đáng kể.

Thanh khoản và linh hoạt giao dịch: Giao dịch trên các sàn lớn mang lại thanh khoản cao và chênh lệch mua bán chặt chẽ. Nhà đầu tư có thể dễ dàng thoái lui khỏi vị thế trong giờ mở cửa thị trường.

Đơn giản hóa báo cáo thuế: ETF cung cấp các báo cáo thuế hợp nhất, giúp quản lý nhiều giao dịch tiền điện tử dễ dàng hơn.

Quản lý chuyên nghiệp: Các chuyên gia tài chính lựa chọn và quản lý tài sản, mang lại kết quả hiệu quả hơn so với tự quản lý.

Các rủi ro quan trọng: Những điều cần biết trước khi đầu tư

Dù tiềm năng, các ETF XRP cũng mang theo rủi ro đáng kể:

Biến động thị trường: Giá XRP đã từng biến động mạnh trong quá khứ. Các tin tức về quy định, tâm lý thị trường, và các yếu tố vĩ mô có thể ảnh hưởng lớn đến giá. Ví dụ, sau khi Ripple thắng kiện SEC năm 2023, XRP tăng hơn 70%, rồi sau đó giảm mạnh.

Rủi ro pháp lý: Vụ kiện Ripple và SEC vẫn đang trong quá trình xét xử phúc thẩm. Một quyết định tiêu cực có thể dẫn đến việc XRP bị coi là chứng khoán và trì hoãn phê duyệt ETF. Các quy định mới có thể đi kèm chi phí tuân thủ cao hơn.

Sai lệch theo dõi: ETF có thể không theo sát chính xác giá XRP. Các khoản phí quản lý, chi phí vận hành, và sử dụng các sản phẩm phái sinh có thể tạo ra sự chênh lệch giữa hiệu suất ETF và giá thực của XRP. Phí 1% hàng năm có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận theo thời gian.

Rủi ro thanh khoản: Nếu khối lượng giao dịch XRP giảm, việc tạo hoặc mua lại cổ phần ETF có thể gặp khó khăn, dẫn đến chênh lệch lớn hơn hoặc giảm NAV.

Phí ban đầu cao: Các ETF tiền điện tử mới có thể bắt đầu với phí quản lý cao hơn. Dù cạnh tranh sẽ làm giảm phí này, các nhà đầu tư sớm có thể phải trả mức cao hơn.

So sánh với ETF Bitcoin và Ethereum

Các ETF XRP khác biệt so với các ETF tiền điện tử đã có từ lâu ở một số điểm:

Quy trình phê duyệt quy định: ETF Bitcoin spot đã được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024, thu hút hơn 100 tỷ đô la đầu tư. ETF Ethereum theo sau vào tháng 5 năm 2024, đạt khoảng 10 tỷ đô la. Trong khi đó, ETF XRP vẫn đang chờ đợi do các tranh chấp pháp lý.

Thị phần thị trường: Bitcoin và Ethereum chiếm lĩnh thị trường ETF tiền điện tử. XRP, dù là ứng viên tiềm năng, vẫn chưa thu hút được lượng lớn nhà đầu tư tổ chức như hai đồng này.

Công cụ phòng ngừa rủi ro: Bitcoin và Ethereum có thị trường hợp đồng tương lai CME, giúp giá khám phá và phòng ngừa rủi ro. XRP chưa có, điều này làm phức tạp quá trình phê duyệt ETF.

Cấu trúc phí: ETF Bitcoin và Ethereum cung cấp mức phí cạnh tranh. Trong khi đó, ETF XRP có thể bắt đầu với phí cao hơn, nhưng dự kiến sẽ phù hợp tiêu chuẩn ngành theo thời gian.

Tác động tiềm năng của phê duyệt ETF XRP đến thị trường

Việc phê duyệt ETF XRP có thể ảnh hưởng lớn đến giá XRP qua các cơ chế sau:

Giao dịch tổ chức: Phê duyệt của SEC sẽ thu hút các nhà đầu tư tổ chức tiếp xúc hợp pháp với XRP. Thành công của ETF Bitcoin là minh chứng rõ ràng cho tiềm năng này.

Tăng tính hợp pháp: Phê duyệt của SEC có thể nâng cao uy tín của XRP trên thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn.

Cơ chế đầu cơ: Kỳ vọng phê duyệt ETF đã giúp giá XRP tăng hơn 310% trong những tháng gần đây. Phê duyệt cuối cùng có thể thúc đẩy các đợt đầu cơ này hoặc gây thất vọng.

Triển vọng giá dài hạn: Một số nhà phân tích dự đoán, sau khi có ETF, XRP có thể đạt mức giá từ $6 và $20 hoặc cao hơn. Tuy nhiên, các dự đoán này mang tính chất đầu cơ và cần thận trọng.

Xu hướng thị trường: Tiền điện tử ETF đang phát triển như thế nào?

Thị trường ETF tiền điện tử đang tăng trưởng nhanh chóng:

Tỷ lệ chấp nhận chung: Tính đến tháng 12 năm 2024, khoảng 40% người trưởng thành ở Mỹ sở hữu tiền điện tử (năm 2023 là 30%).

Tham gia của các tổ chức: 47% quỹ phòng hộ đã đầu tư vào tài sản kỹ thuật số (năm 2023 là 29%). Sự gia tăng này phản ánh rõ ràng về sự rõ ràng trong quy định và sự ra đời của các ETF tiền điện tử spot.

Thành công ban đầu: ETF iShares Bitcoin Trust đã thu hút hơn 50 tỷ đô la trong tháng đầu tiên của năm 2024, cho thấy tiềm năng của thị trường ETF tiền điện tử.

Hệ sinh thái phát triển của Ripple: Cơ sở hạ tầng xung quanh XRP

Một phần sức hút của XRP đến từ công nghệ và các mối quan hệ đối tác của Ripple:

Mạng thanh toán xuyên biên giới: Công nghệ của Ripple được hơn 300 tổ chức tài chính sử dụng. RippleNet giúp thực hiện các khoản thanh toán quốc tế nhanh hơn và chi phí thấp hơn.

Ra mắt stablecoin RLUSD: Ripple sắp ra mắt stablecoin USD tên là RLUSD. Điều này sẽ tạo ra các cặp giao dịch ổn định cho XRP và tăng tính thanh khoản đáng kể.

Đối tác tổ chức lớn: Ripple tiếp tục xây dựng các quan hệ đối tác chiến lược với các tổ chức tài chính lớn, mở rộng phạm vi ứng dụng của XRP.

Trả lời câu hỏi “XRP có phải là một lựa chọn đầu tư không?”

Tóm lại, việc đầu tư vào XRP phù hợp hay không phụ thuộc vào hồ sơ nhà đầu tư cụ thể:

XRP ETF có thể phù hợp nếu:

• Bạn muốn tiếp xúc với thị trường tiền điện tử, nhưng không muốn mua trực tiếp XRP
• Bạn ưu tiên cấu trúc có quy định rõ ràng
• Bạn có khả năng chấp nhận rủi ro trung bình đến cao
• Bạn có tầm nhìn dài hạn

XRP ETF có thể không phù hợp nếu:

• Bạn là nhà đầu tư bảo thủ
• Bạn tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn
• Bạn lo ngại về sự biến động của thị trường tiền điện tử
• Bạn dự đoán kết quả tiêu cực trong vụ Ripple kiện SEC

Tổng thể, các ETF XRP sẽ cung cấp một con đường chính thống để tiếp cận thị trường tiền điện tử, tương tự như Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, cần cân nhắc các rủi ro và sự không chắc chắn về quy định để đưa ra quyết định đầu tư có ý thức.