Nhà kinh tế học cảnh báo: Bitcoin đối mặt với rủi ro biến động cực đoan, cảnh giác với các điều chỉnh cấp độ lịch sử

Thị trường Bitcoin gần đây đã thu hút nhiều sự chú ý, nhà phân tích kinh tế Nga Henrik Zeberg mới đây đã công bố một báo cáo nghiên cứu gây chấn động trong ngành. Dựa trên phân tích này, ông đã bày tỏ những lo ngại lớn về xu hướng tương lai của tài sản số, cho rằng thị trường hiện tại đang tích tụ những rủi ro nghiêm trọng.

Dự đoán giá và cảnh báo rủi ro

Phân tích chỉ ra rằng, Bitcoin đang đối mặt với một mô hình rủi ro “tăng trước rồi giảm sau”. Theo quan điểm của Zeberg, BTC có thể chạm mức cao $150,000 trong năm nay, nhưng đợt tăng này không phản ánh một thị trường lành mạnh mà là đặc trưng của bong bóng. Điều đáng lo ngại hơn là mức điều chỉnh có thể xảy ra sau đó rất hiếm gặp — giảm hơn 90%, thậm chí trở lại dưới mức $10,000.

Giá giao dịch hiện tại của Bitcoin dao động quanh mức $87.26K, còn nhiều không gian để đạt đỉnh dự kiến, nhưng chính điều này cũng là quá trình tích tụ rủi ro.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô và rủi ro hệ thống

Zeberg so sánh tình hình kinh tế hiện tại với thời kỳ Đại Suy thoái những năm 1930, chỉ ra rằng hệ thống tài chính toàn cầu đang đối mặt với tình trạng mất cân bằng tương tự. Ông đặc biệt nhấn mạnh các điểm rủi ro sau:

Áp lực thị trường tín dụng gia tăng: Hệ thống tín dụng tư nhân và lĩnh vực ngân hàng bóng tối đang mở rộng quá mức rõ rệt, tích tụ nhiều rủi ro tiềm ẩn, vấn đề cấu trúc này có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

Giá tài sản ảo quá cao: Thị trường chứng khoán hiện đang ở mức định giá cao kỷ lục, mối liên hệ giữa Bitcoin và thị trường cổ phiếu truyền thống rõ ràng tăng lên, cho thấy tài sản số đã trở thành một phần của tài sản rủi ro, không còn là công cụ phòng hộ độc lập nữa.

Ngưỡng rủi ro chu kỳ: Nhiều chỉ số chu kỳ kinh tế cho thấy thị trường đã bước vào vùng rủi ro cao, khả năng điều chỉnh tăng lên đáng kể.

Các vấn đề cốt lõi cần chú ý

Lời cảnh báo của nhà kinh tế này phản ánh một thực tế: sự thịnh vượng hiện tại của thị trường có thể là giả tạo. Hiệu suất của Bitcoin cùng với mối liên hệ chặt chẽ với các tài sản tài chính truyền thống cho thấy nó đã mất tính độc lập, trở thành một phần của bong bóng tài chính toàn cầu. Điều này có nghĩa là, khi rủi ro hệ thống bùng phát, tài sản số rất khó tránh khỏi ảnh hưởng.

Các nhà đầu tư cần nhận thức rằng, các chu kỳ biến động cực đoan thường đi kèm với khủng hoảng hệ thống, và tất cả các dấu hiệu hiện tại đều đang chuẩn bị cho những rủi ro như vậy.